חברת
קדימהסטם
-0.75%
קדימהסטם
1,196
-0.75%
"אילקס הם גוף עצום והם מייצגים חברות ענק אמריקאיות בתחום ה-Medical Device הן במכירת ציוד והן בשת"פים", מסביר, רונן טויטו יו"ר קדימהסטם את הרציונל לעסקה - "הם עוסקים בעיקר בתחום הדיאגנוסטיקה (אבחון רפואי) והציוד הרפואי (מכונות הנשמה לדוגמא) ולא בתחום פיתוח התרופות והתרפיוטיקה באמצעות Stem Cells, והם מאוד רוצים להיכנס לתחום הזה.
"ההשקעה של אילקס מעבר לפוטנציאל הכלכלי שגלום בה מהווה פוטנציאל צמיחה לשתי החברות. המנכ"לית של אילקס תמי גלילי תצטרף לבורד שלנו ואנחנו נשמח לנצל לטובה את הקשרים הרבים שיש הן לה והן לאילקס עם החברות הגדולות בחול. במקביל אנחנו מאמינים שהכניסה שלהם לתחום הפיתוח תאפשר להם לצבור ידע רב בתחום"
- כל הכותרות
"אילקס נכנסה להשקעה לתקופה ארוכה, אפשר לראות את זה לפי תאריך הבשלת האופציות שלהם, כמו כנאמר הם יצטרפו לבורד, אפשר לראות שרואים בנו פוטנציאל גדול בתחום שאליו הם רוצים להצטרף ושהם מאמינים כי שתי החברות תוכלנה להפיק את המיטב מההשקעה שלהם, הן מבחינה פיננסית והן מבחינת הקדמה הרפואית"
<
בהסתכלות על הדוחות שלכם אנחנו רואים שאתם חברה מפסידה, זה לא מפתיע כמובן כי אין מוצרים מאושרים עדיין ואתם בשלבי מחקר. למה הכסף ישמש אתכם?
"צריך להסתכל על התמונה הגדולה, לא מדובר פה על אותה חברה שהייתה כאן לפני שנה. מאז גם אני וגם המנכ"ל (אסף שילוני) נכנסנו לתפקיד בחודשים האחרונים ואני חושב שעשינו כאן שינוי גדול מאוד. בנוסף להשקעה הזאת גייסנו בחודשים האחרונים למעלה מ-50 מיליון שקל כשנוסף לאילקס נכנסו להשקעה שתי קרנות פיננסיות שגם הגדילו את ההשקעה שלהם לאחר מכן. מדובר בתזרים מזומנים גדול מאוד שישמש את החברה ללמעלה משנה קדימה ויעזור לנו לקדם את המחקר הקליני שלנו בתחום ה-ALS והסוכרת.
ידוע לנו על שני מוצרים עיקריים שאתם מפתחים, הראשון הוא ל-ALS והשני הוא לסוכרת, מה הם המוצרים האלו בעצם?
"המוצר העיקרי שלנו הוא קודם כל בראש ובראשונה הפלטפורמה. פיתחנו טכנולוגיה שמאפשרת לנו לבצע התמיינות של תאים עובריים ובכך לפתח מוצרים בכל מה שקשור בתראפיוטיקה באמצעות Stem Cells, זהו תחום מאוד גדול שלא מתרכז רק לשתי התרופות שפיתחנו. כידוע ALS (ניוון שרירים) היא מחלה חשוכת מרפא, סוכרת מנגד היא מחלה קשה מאוד שפוגעת רבות באורך החיים של החולים בה. בתחום הסוכרת כל המוצרים שתראה בשוק היום הם מאין "פלסטר" למחלה, מדובר בצורת מתן כזו או אחרת של אינסולין שניתנת לאחר ניטור של רמות הסוכר בדם, זה טיפול יום יומי וזה משהו שהרוב המוחלט של החולים לא באמת מצליח לעמוד בו והם מתים מזה בסופו של דבר.
"המוצר שלנו בתחום הסוכרת הוא בעצם גידול של תאים עובריים שמתפקדים בדיוק כמו התאים המקוריים בגוף האדם. אנחנו מחדירים קפסולה בתוך חלל הבטן, מדובר בהליך רפואי פשוט יחסית כי אין צורך להתקין את הקפסולה בסמוך ללבלב. הקפסולה מכילה תאים זהים לתאי הלבלב שאחראים לניטור רמות הסוכר והם מגיבים להם אוטומטית ומפרישים אינסולין, מה שמחד פותר את החולה מהתעסקות יום יומית עם המחלה ומאידך משפרת משמעותית את איכות החיים שלו."
באיזה שלבים קליניים נמצאים המוצרים? ומה היו תוצאות הניסויים של השלבים הקודמים?
"שתי התרופות נמצאות בפאזה ה-1/2, בפאזה הזו אנחנו בעיקר עושים ניסויים בבע"ח כדי לוודא שהמוצר בטוח. את הקפסולה לסוכרת החדרנו לעכברים, כאשר תוצאות הניסוי הראו שקבוצת הביקורת מתה בתקופה יחסית מהירה ועם רמות גלוקוז גבוהות מאוד בדם, לעומת קבוצת הניסוי שחיו לשנה נוספת במהלך הניסוי - זו תקופה ארוכה בשביל עכבר חולה סוכרת. בנוסף לכך במהלך הניסוי צפינו ברמות סוכר יציבות בדם העכברים, ולכן אנחנו משוכנעים שהמוצר בטוח.
"את התרופה ל-ALS החדרנו לחולדות בגלל שמערכת העצבים שלהם מייצגת טוב יותר את מערכת העצבים שלנו. גם שם ראינו שקבוצת הביקורת מתה יחסית מהר לעומת קבוצת הניסוי שהראתה שיפור באיכות החיים ולכן גם שם אנחנו צופים שהמוצר בטוח".
דיברתם על ההיבט הטיפול השוטף בסוכרת בהיבט של סוכרת, איך המוצר שלכם שונה בהיבט הזה?
"כמו שנאמר הטיפול במחלת הסוכרת הוא טיפול יום יומי, בין אם בשינוי משמעותי מאוד באורך החיים ובין אם בניטור קבוע. המוצר שלנו מחליף את הצורך הזה בגלל שהוא מחליף את פעילות הלבלב, והוא עושה את זה אוטומטית. בגלל שלא מדובר בהחדרה של מוצר דמוי איבר אנחנו מאמינים שהחולים עדיין יצטרכו לבוא כל תקופה לטיפולים חוזרים ואנחנו עוד לא יודעים להגיד מה תהיה התדירות אבל מדובר בשנים, החלפה כל שנה לצורך העניין, זה עדיין משמעותי מאוד עבור חולה שנדרש לטפל בעצמו כל יום"
דיווחתם בחודש הקודם על פגישה עם ה-FDA, מה הייתה מטרת הפגישה ומה קרה שם?
"היו שתי מטרות לפגישה עם ה-FDA. הראשונה היא שהחברה עשתה טעויות בעבר. לא רק אנחנו עשינו את הטעויות האלו, הרבה חברות בתחום נוטות לפתח את המוצרים שלהם בדרכים שלא מוכרות על ידי ה-FDA, הם מפתחים מוצר במשך כמה שנים, משקיעות משאבים, מתבססים על מחקרים. בסופו של דבר הם מגיעים ל-FDA והוא לא מכיר בהליך שהם עשו, והם נדרשים להתחיל הכל מהתחלה.
"מטרת הפגישה ב-FDA הייתה לאחר ההבנה שאנחנו לא רוצים לחזור על הטעויות האלו שוב, ולכן עוד לפני שהתקדמנו הלאה עם שלבי הניסוי קיבלנו הכוונה מה-FDA בנוגע לאיך הם רוצים שהדברים יעשו, זה יעזור לנו מאוד בהמשך וימנע חיכוכים מיותרים. המטרה הנוספת היא העובדה שבטיפול במחלות חשוכות מרפא כמו ALS ה-FDA לרוב מאפשר הטבות רגולטוריות כדי להחדיר את התרופה מהר יותר לשוק וזה כמובן משמעותי עבורנו"
מה התוכניות לעתיד?
"כרגע אנחנו בתכנון לצאת למחקרים קליניים בבני אדם לקראת סוף השנה הבאה בארצות הברית. מה שחשוב להבין שגם סוכרת וגם -ALS הן שתי מחלות עם PR גדול בשוק. גם אנשים שהם לא מהתחום מכירים אותם ולכן פוטנציאל השוק כאן הוא גדול. אנחנו מקווים שלאחר המחקרים שנבצע שנה הבאה נוכל לקבל את האישורים הדרושים מה-FDA ומהרגולטורים המקומיים ולצאת עם התרופות האלו לשוק."
המלצה חיובית על אילקס
אילקס הכניסה ברבעון השלישי כ-310 מיליון שקל בתקופת הדוח, עליה של כ-4% ביחס לתקופה אשתקד. שיעור הרווחיות הגולמית עלה ל-45.7% מ-30.9% וכך הרווח הגולמי עלה ב-54%. הדבר השפיע לחיוב גם על הרווח התפעולי שעלה ב-76% ל-106.9 מיליון שקל. ה-EBITDA המאוחד גדל ב-72% לסכום של 118.1 מיליון שקל לעומת 68.6 מיליון בתקופה המקבילה. בעקבות הדוחות הטובים נתנה לה חברת האנליזה רוסאריו קאפיטל המלצת תשואת יתר שוק ומחיר יעד של כ-186 שקל למניה או אפסייד של כ-42% על מחיר הסגירה האחרון שעמד על סך של כ-130.7 שקל למניה.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
1.האם אילקס תחזור לתל אביב 90 ?Led 25/11/2021 15:39הגב לתגובה זו1 0לפני מס' חודשים איילקס בעלת מחזור מכירות של כמליארד שקל ורווחים של כ 150 מ' שקל. יצאה מתל אביב 90 לטובת חברות חלום שעקפו אותה בשווי. דבר שהוריד את מחיר המניה למקומות מגוכחים גם היום היא נסחרת במכפיל 7.9 הון עצמי של חצי מליארד (כ 200 מ' בקופת המזומנים). אני מציע שחברות ללא הכנסות לא יכנסו לתל אביב 90 כפי שחברות ללא רווחים לא יכולות להכנס למדד ה S&P בלי להיות רווחיות למשך שנה לפחות. אני חושב שהמדד בשל לשינוי כזה. ובאשר לאילקס ההשקעה הכי טובה שהיא יכולה לעשות זה BUYBACK בעייני המליון שקל שבן שאול רכש כאשר המנייה הייתה 105 שח למנייה לא מספיקהסגור
