צילום: ביזפורטל
ראיון
"אנחנו במקסימום מניות שאנחנו יכולים להחזיק, אבל עם היד על הדופק"
גילעד אלטשולר, מנכ"ל בית ההשקעות אלטשולר שחם, מעריך שעליות האינפלציה והריבית יכבידו על השווקים, ועדיין "נכון להשקיע בסין לטווח ארוך. תחום הטכנולוגיה בולט בתיק שלנו, במיוחד שבבים"
הרכישה של פסגות גמל הקפיצה את הרווחים של אלטשולר שחם לשיא חדש, אבל גילעד אלטשולר, מנכ"ל בית ההשקעות אומר בראיוןTV שמבחינתו 2021 היתה שנה לא טובה - "מה שחשוב זו התשואה למשקיעים, והשנה לא היינו טובים". זה נכון, אבל בינתיים הציבור סולח לאלטשולר בעיקר בגלל שהתשואה לאורך זמן של הקופות-קרנות השתלמות וקרנות נאמנות - היא טובה הרבה מעל לממוצע. אז נכון, היו פדיונות, אבל זה יחסית בשוליים ואלטשולר קפץ בהיקף הכספים המנוהלים בזכות רכישת פסגות, והפך לגוף הרווחי ביותר מבין בתי ההשקעות - רווח של 240-300 מיליון שקל בשנה.
מה יהיה בהמשך? ציפינו שאלטשולר יגיד כי שהוא יחזור לצמרת. הופתענו לטובה, מהצניעות והיושרה. הוא מקווה להיות שוב בצמרת. נראה לנו שהוא גם מאמין בזה, אבל הוא יודע שהוא לא יכול להבטיח.
אלטשולר שהוא שועל קרבות ותיק בשוק ההון. ממנהל תיקים קטן הוא הפך את הבית לגורילה, כשלצידו בהקמה קלמן שחם ובהמשך בנו - רן שחם, מנכ"ל משותף בחברה. ההצלחה שלהם נובעת בעיקר מתשואות. הם ידעו לספק תשואה עודפת. ב-2021 זה לא עבד, אך בראייה לטווח בינוני-ארוך הם עדיין בצמרת.
מה לא עבד ב-2021? ההשקעה בסין במשקל גבוה הניבה הפסדים קשים וגם המשקל הנמוך של ההשקעות בארץ היה בעוכרי התשואה. לגבי סין אלטשולר אומר בצדק - "אנחנו שנים משקיעים בסין ובשנים הקודמות זה עבד טוב, אז השנה זה לא עבד. נכון עדיין להשקיע בסין. הסבלנות תשתלם". אלטשולר מאמין שהמניות ימשיכו להיות אטרקטיביות, אך לא כמו בשנה שעברה וצריך להיות כל הזמן עם היד על הדופק בגלל הציפיות לעלייה בריבית ולאינפלציה. לדעתו הזהב הוא היסטוריה, הביטקוין כרגע לא מעניין, אבל אולי בהמשך. צפו בראיון המלא:
- 16.רן 15/01/2022 18:59הגב לתגובה זובדקתי אפשרות לעבור לאושולר כי כל הסוכנים במקומות שעבדתי המליצו הציעו עףדמי ניהול מאוד גבוהים מזל שלא עברתי. אני מציע שתמיד תבחרו במי שלוקח פחות דמי ניהול אין הבדלים גדולים ואם יש אז זה יתאזן בהמשך כמו שקרה עם אושולר הם לא מורדים מרצונם את דמי הניהול בהתאם לתוצאות.
- 15.משקיע 11/01/2022 16:31הגב לתגובה זואלטשולר לא מאמין במניות ישראליות או בבורסה הישראלית.. והרוב ממוקד בחו"ל.. אבל יש כאלה שבהחלט מאמינים בזה וחושבים שזה גם פוטנציאל תשואה גדול. מדוע לא לפתוח מסלול עם יותר מיקוד ישראלי גם לאפיק הבניה המתפתח כאן וגם לטכנולוגיה ישראלית שיאפשר לחוסכים יותר מגוון בהשקעות?
- 14.הלוואה מקרן השתלמות 09/01/2022 19:18הגב לתגובה זומאלטשולר או מקרנות אחרות ויודעים להשוות את התנאים ואת חוויית השירות? זה גם מוצר בפני עצמו שמאוד מתפתח על שמוצע על ידי הקרנות.
- 13.גילעד אלטשולר מנהל השקעות מצוין! (ל"ת)יאיר 07/01/2022 10:21הגב לתגובה זו
- 12.דן 07/01/2022 00:39הגב לתגובה זונשמע כמו more of the same ובמקומו אני הייתי בוחן בצורה מאוד יסודית את המוצר שלו לעומת המתחרים מבחינת מגוון, תשואה ויכולת בחירה וזה דורש לבצע שינויים ומחשבה מחודשת על החברה והמוצר שלה. מישהו כאן הזכיר s&p שחברות אחרות מציעות במסלולים וזה נכון ונתן ללקוחות תשואה נהדרת לכסף. אני משוכנע שחברות מתחרות לאלטשולר ישדרגו את הממשק שלהם עם הלקוחות עוד גם השנה ויציגו עוד בחירות, אפשרויות ומוצרים מצוינים בדמי ניהול טובים.
- 11.אין בחירה שם 06/01/2022 21:58הגב לתגובה זואם אלטשולר כל כך בטוח במוצר מדוע אתה לא מאפשר ללקוחות שלך אופציה של מסלול S&P ועוד מסלולים יצירתיים? בחירה בחירה ובחירה זה המפתח. זה הכסף שלהם!! תלמד מהמתחרים שלך שמאפשרים את זה כבר מזמן. מדוע שלקוח יבחר להיות אצלך כשהוא יכול ללכת למתחרה עם דמי ניהול נמוך יותר ולקבל תשואה של 28% שנתית? לא ברור. תאפשר יותר מגוון בהשקעה והלקוח יבחר עם הוא רוצה לגוון את ההשקעה אצלך גם במסלול כללי או מנייתי מנוהל.
- גבי 08/01/2022 08:15הגב לתגובה זוזה יצירתי? מסלול שילד בן 6 יכול לתחזק. כנראה שבית השקעות בינוני עמל על מוצר חסר הגיון וחושב שאנשים שיקראו טוקבקים יחשבו שזה בכלל סביר. מי שרוצה מדדים גדולים שיעשה IRA ויחסוך את השכר המופקע של הילד בן ה6
- אדם 16/01/2022 22:02אני חושב שבשביל מסלול sp אתה לא צריך בית השקעות. השקת המסלול הזה מהווה תעודת עניות לביזנס שלהם.
- דון 09/01/2022 19:15מה שנכון זה לאפשר ללקוחות שלך לבחור, ולא לתקוע אותם על מסלולים לא אפקטיבים עבורם. היצירתיות היא במתן מקסימום בחירה ללקוחות מתקדמים יותר. ולא חייבים IRA כדי לעשות זאת. והעובדה היא שמיטב דש, מור, אקסלנס ואחרים נותנים הרבה יותר אפשרויות שליטה וניהול בממשק שלהם ובאופציות של המסלולים. כרגע המסלולים באלטשולר מאוד מוגבלים ולא אטרקטיבים. אם בחרת מנייתי אז אתה תקוע במסלול מנוהל - ולא כל הלקוחות מעוניינים בזה. בסופו של דבר הלקוח יצביע ברגליים ויבחר את המוצר שנותן לו את התשואה הטובה ביותר בדמי ניהול הנמוכים ביותר. פשוט מאוד.
- 10.צפה 06/01/2022 18:22הגב לתגובה זוהימורים זה בקזינו ולא על חשבון הפניות. מי שכשל צריך לשלם את המחיר!! מי שלוקח אחוזים כה גבוהים על ניהול שלא יתפלא שהלקוחות בורחים
- 9.לקוח אלטשולר לשעבר 06/01/2022 16:58הגב לתגובה זוניהלתי באלטשולר קופות וקרנות בשווי של כמה מיליונים. צפיתי בראיון והבנתי כמה חכם היה לעזוב את בית ההשקעות הזה לפני כמעט שנה. כל ההתנהלות שלו משדרת יהירות ועודף ביטחון עצמי עם מעט מקום להקשיב לדעות של אחרים. זה מסביר את התשואות האיומות השנה....לא הייתי רוצה שאדם כזה ינהל את כספי מזל שעזבתי אותם בגלל דמי ניהול מנופחים וחוסר נכונות לתת הנחות, ועברתי לאנליסט שהציעו דמי ניהול יותר תחרותיים. ועם פרסום התשואות, הבנתי שזכיתי בגדול, כי אנליסט ניצחו בענק את אלטשולר השנה גם מבחינת תשואות
- אדם 16/01/2022 22:06הגב לתגובה זואני חושב שהאכזבה שלך פה מונעת מגורמים נוספים. אלטשלור שחם ואנליסט הם בתי השקעות מעולים.. על שנה אחת פחות טובה לא מקפלים את העסק. בטווח הארוך ניכר שאלטשולר בין המובילים.
- ומה עם כל השנים שהם הובילו? (ל"ת)אפי 07/01/2022 13:34הגב לתגובה זו
- Sassi6 10/01/2022 03:57"והבנתי כמה חכם היה לעזוב את בית ההשקעות הזה לפני כמעט שנה", כלומר, הוא היה שם בכל השנים שהם הובילו, ע"ז נאמר: "רמון מצא, תוכו אכל, קליפתו זרק", בהצלחה
- 8.נחום 06/01/2022 15:29הגב לתגובה זואחד הסיבות שאני מאוד אוהב את גלעד אלטשולר, זה שתמיד יש לו במשרד תמונה של הרבי מליובאוויטש. יחי המלך
- 7.נובח סידרתי 06/01/2022 14:58הגב לתגובה זולמרות חשיפה מסיבית לסין וחשיפה קטנה בארץ (תשואות עודפות ביחס לכל השווקים), המסלולים המנייתיים באלטשולר סיימו ברווח נאה של מעל 8%. זו תשואה שכולם מוכנים לחתום עליה על בסיס קבוע. אלטשולר נמצא בעמדת זינוק עדיפה לאין שיעור באם השווקים בסין יתאוששו וגם בעמדה עדיפה באם השווקים בארץ לא יהיו בתשואה עדיפה על שווקי חו"ל.
- Sassi6 10/01/2022 03:46הגב לתגובה זווגם התחלתי לראות, שיש מצב מציאותי, כי אם סין תעלה, ואם ת"א תרד, אז אלטשולר בעננים, ואם זה הפוך על הפוך, אז הם ...על הפנים, בהצלחה
- 6.נ.ש. 06/01/2022 13:10הגב לתגובה זוואם זה כמו שהוא אמר בכותרת אז זה נשמע לא טוב. כי כאילו הוא מנסה להחזיר לעצמו את מה שהוא פספס ובהשקעות זה סימן לספינה שוקעת. לגביי סין. היא יוזמת נפילות כדי להראות לציבור שהיא מעדיפה שלטון על פני כלכלה וזה לא חכם להיות במקום כזה במצב שהוא סוג של מלחמה. גם אם זה מלחמה רגולטורית עדיין זו מלחמה והיא לא דומה למה שהיה ב2015 כי זה שונה. לכן אני חושב שזה מסוכן להיות בסין במצב הנוכחי. ומי שלא רואה את זה. צריך לפנות לייעוץ חיצוני (כן! זה לא בושה זה יכול לקרות גם לטובים ביותר רק צריך להיות מודע) האם הוא לא חושב מפוזיציה (שאז יכולה השיפוט ירודה)
- 5.שירות הלקוחות של אלטשולר הוא כמו בסין (ל"ת)איתן 06/01/2022 12:36הגב לתגובה זו
- השירות בסין מצויין.לזה התכוונת? (ל"ת)d 06/01/2022 16:25הגב לתגובה זו
- סין היא דיקטטורה, שסוחרת בבני אדם ובאבריהם, לזה הכוונה (ל"ת)שי 06/01/2022 20:19
- 4.אביב 06/01/2022 12:00הגב לתגובה זוצא משם ,עם אתה ממשיך אני יוצא מהקרנות וקופת הגמל.לא מתאים לך ללכת עם הראש בקיר
- משקיע 06/01/2022 15:40הגב לתגובה זואתה לא באמת חושב שהוא יקשיב לטוקבקיסט כמונו. אם הוא גם גובה דמי ניהול גבוהים וגם מציג תשואות נמוכות - למה להישאר? יש הרבה בתי השקעות.
- 3.אלוף מספרי הסיפורים הסדרתי שמהמר על כספי ציבור (ל"ת)אלי 06/01/2022 11:55הגב לתגובה זו
- 2.רק לא סין! 06/01/2022 11:34הגב לתגובה זורק לא סין!
- 1.כלכלן 06/01/2022 11:24הגב לתגובה זוגלעד לקח כמה הימורים במטרה להתבלט ולגרוף העברות פנסיוניות. הוא בחר בעבר להקצין את מח"מ החוב בתיקים, להימנע מאג"ח קונצרניות, להעביר את משקל ההשקעות במניות לחו"ל וגם להתמקד בטכנולוגיה ובסין. ההימורים הצליחו יותר מאשר נכשלו, והסוכנים שרק מחפשים סיבה להעביר נכסים פיננסיים התנפלו על הקופות של גלעד. נדמה לי שכעת עיקר הסיפור הוא המאבק בקופות של מור, שעתידות לפרסם תוצאות 3 שנים בסוף החודש.
