צים משפרת את תקציב המדינה, אבל לא כדאי לבנות על זה
בשבוע שעבר פורסמו הדוחות הכספיים של צים. החברה שהיתה פעמיים בהסדר חוב ובמילים אחרות בסוג של פשיטת רגל, הרוויחה אשתקד 4.6 מיליארד דולר. זה הרבה יותר מכל חברה ישראלית אחרת. זה פי 5 מהרווח של הבנק הרווחי ביותר - בנק לאומי, זה יותר מהרווחים של כל הבנקים, זה פי 5 מצ'ק פוינט. זה הרווח הגדול אי פעם של חברה ישראלית. ברבעון האחרון הסתכם הרווח ב-1.7 מיליארד דולר – מרשים.
עידן עופר, בעל השליטה בקנון שמחזיקה בשליטה בצים, הוא המרוויח הגדול מהשיפור בצים. גם אלי גליקמן, המנכ"ל של חברת הספנות, נהנה מהביצועים שמתורגמים לעלייה בחבילת ההטבות שהוא מקבל. שניהם מנסים לשכנע אותנו שהם צריכים לקבל קרדיט על הצלחה הגדולה. אל תקנו את זה. הסיבה היחידה שצים נמצאת במקום הזה היא – מזל. נכון שעופר לא הרים ידיים כשכולם ברחו מצים, ונכון שגליקמן מדבר על יתרונות דיגיטליים, ועדיין – לא נראה לי שהם אלו שתכננו את הקורונה ואת המלחמה באוקראינה.
חברות הספנות הקפיצו פי כמה את מחירי התובלה בשל בלגן גדול בשרשרות האספקה ועומסי ענק בעיקר בנמלים בארה"ב. הספינות תקועות בפקק וזה יוצר מחסור באוניות והמחסור הזה מקפיץ את המחירים. הבעיות החלו עם הקורונה והן נמשכות גם השנה כשהמלחמה רק מוסיפה בלגן. התחזית של צים היא לשנה לא פחות טובה משנה שעברה. המשמעות היא שצים תרוויח בשנתיים סכום השקול לכל שווי השוק שלה – כ-9 מיליארד דולר. יותר מזה – צים חילקה לבעלי המניות שלה דיבידנדים של 2.6 מיליארד דולר, כמעט כפול משוויה בעת ההנפקה רק לפני כשנתיים.
- כל הכותרות
המזל הזה מחלחל לתקציב המדינה. בשבוע שעבר התפרסם הדוח החודשי של תקציב המדינה. לראשונה זה 15 שנים הסתיים תקציב חודשי של המדינה בעודף. זה נבע גם מהירידה הדרמטית בהוצאות שהוקצו לטיפול בקורונה וזה נבע גם מגידול במסים. תקציב המדינה מבוסס על הכנסות (מסים) פחות הוצאות של המשרדים. השורה התחתונה היתה עודף של 4 מיליארד שקל. זה חריג מאוד, זה לא יחזור בתדירות גבוהה, אם בכלל, אבל התקציב החודשי בפברואר, כמו גם בינואר, ובכלל התקציב בשנה האחרונה, מעידים כי כלכלת ישראל חזקה מאוד. זה בשל גביית המסים בהייטק, על רקע גל ההנפקות של החברות הישראליות, זה מסי הנדל"ן על רקע הגאות בנדל"ן וזה גם המסים של צים שמוערכים ב-3.5 מיליארד שקל בשנה.
צים שעד לפני רבעון-שניים, התקשתה לחזות מה יקרה ב-2022, סיפקה כאמור תחזית והמשמעות שלה היא שהמדינה צפויה לקבל השנה עוד 3.5 מיליארד שקל. במקרה זה גם הסכום שמיועד לקליטת העלייה מאוקראינה. ישראל צפויה לקלוט עלייה של 50 אלף יהודים מאוקראינה ועוד אלפי פליטים. זה עולה על פי ההערכות 3.5 מיליארד שקל. אז יש הוצאה לא צפויה וגם הכנסה לא צפויה. לא צריך לדאוג מדי למימון ההוצאה, במיוחד בהינתן שהתקציב כאמור מרשים.
מחזוריות
רק אסור לטעות ולהעריך שזה יימשך. צים היא חברה בשוק תחרותי, בשוק מחזורי. זה לא הייטק ואין סיבה בעולם שהרווחיות הגולמית של החברה תגיע ל-65%. המצב הנורמלי הוא 25%, אולי קצת יותר, קצת פחות. בסביבה הזו. אז יש עכשיו חגיגה, והיא תסתיים. זו הסיבה שבוול סטריט החברה נסחרת לפי מכפיל רווח של 2. אם הרווחים האלו היו מייצגים היא היתה שווה פי 7-10, אבל כולם יודעים שזה זמני. וול סטריט מעריכה דרך התמחור של צים שהירידה ברווחיות מעבר לפינה.
כלכלת ישראל חזקה, אבל...
הייטק, צים, נדל"ן, פיננסים – כלכלת ישראל חזקה. התקציב בעודף (זמני) ועדיין כשיוצאים לשטח שומעים קשיים, שומעים טענות. לא בכל מקום, וצריך גם לבדוק את האינטרסים של המתלוננים – יש קבוצה רחבה של אנשים שלא עובדים ולא רוצים לעבוד שמתלוננים על יוקר המחיה בשעה שהם מדי יום שותים קפה ואוכלים קרואסון בבית קפה – אז שיתלוננו. לא מגיע להם. אבל יש גם לא מעטים שבאמת קשה להם למרות שהם קמים כל יום לעבודה ומתנהגים לפי הספר.
הקבוצה הזו, והיא קבוצה גדולה, מרגישה שהיא נשארה מאחור. הכלכלה החזקה לא מחלחלת אליה. איך זה יתכן? איך כלכלה חזקה לא מתבטאת בכלכלה טובה לכולם? התשובה פשוטה. קיים אי שוויון, יש הטרוגניות. לא כולנו זהים. יש הייטקיסטים, יש יזמים, יש נדל"ניסטים, יש פיננסיירים. יש קבוצות שנמצאות למעלה בסולם הכלכלי ויש כאלו שלא. זה תמיד היה ותמיד יהיה. השאלה אם המדינה עושה די כדי לצמצם את האי שוויון. בטוח שאפשר לשפר, המדינה צריכה לצמצם את הריכוזיות, להוריד את המרווחים למונופולים. אבל הרבה תלוי גם באנשים עצמם – רוצים להוריד את יוקר המחיה? תלמדו לקנות בזול; רוצים להרוויח יותר? תעבדו יותר. למדינה יש אחריות גדולה, אבל גם לאנשים עצמם.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
18.רק דברנו על סגר השנזןאייל 14/03/2022 09:42הגב לתגובה זו0 0https://www.bizportal.co.il/globalmarkets/news/article/802720סגור
-
17.סבלנותסבלנות המניה תגיע לשער 375 תוך 3.5 שנים סבלנות יהו 13/03/2022 13:38הגב לתגובה זו0 1סבלנות המניה תגיע לשער 375 תוך 3.5 שנים סבלנות יהודיםסגור
-
16.צים נסחרת במכפיל ריווח 8יצחק 13/03/2022 11:10הגב לתגובה זו0 4לעומת חברת הענק HAPAG LIOYD שנסחרת במכפיל ריווח 8. כך שצים יכולה לעלות עוד הרבהסגור
-
התכוונת שנסחרת במכפיל רווח 2 (ל"ת)יעקב 13/03/2022 15:07הגב לתגובה זו1 0סגור
-
15.עד מתייעקב 13/03/2022 11:04הגב לתגובה זו2 0הכתבים בישראל הם החכמים הגדולים הם יודעים הכל.עד מתי האפסים האלה יכתבו מה שבראש שלהם.חבורת אפסיםסגור
- טען עוד
-
14.שודדי ים במאה 21מומי 13/03/2022 10:49הגב לתגובה זו1 2אין שום צידוק למחירים המטורפים. ניצול ציני של לקוחות ללא חוזים והרי הרווח שלא נגיוני מקורו כולו בסחטנות וניצול ולא פרי התייעלות ארגונית . הקונפרנס מעלה מחירים לאט לאט ומתפוצץ מאושר שהלקוחות מתרצים ומשלמים פי עשר! רק ממלשת סין תעצור את הטירוף שמייקר מאד את תוצרתה.סגור
-
13.הכתב פשוט בוראי הבנה מוחלטת 13/03/2022 10:29הגב לתגובה זו5 1צים נסחרת במכפיל 2 והאפאג לויד במכפיל 8, כי צים הונפקה (מסתבר) במחיר ״מציאה״ ומניה של ספנות לא עולה בחודש 100%. אבל היא תסגור לשם, השוק מתקן את העיוות וזה קשור בכך שגם ייכנסו (ונכנסים) יותר מוסדיים אמריקאיים ויהיה יותר סיקור של אנליסטים. וצים צומחת מהותית יותר מהחברות בסקטור, ולכן לשנה הנוכחי, לגביה גם חלק ניכר מהחוזים סגור, ההכנסה בטוחה. אנליסט שמדורג 5* בטיפרנקס מג׳פריס נתן לה יעד 120. 2023? מי יכול לדעת.סגור
-
12.צים- בראייה עתידיתאריק 13/03/2022 10:00הגב לתגובה זו3 0הריווחיות הגבוהה מייצרת לצים הזדמנויות עיסקיות בעתיד שיעצימו את יכולותיה ואת הריווחיות. העובדה היא שאף חברת הובלה ימית לא הגיעה לריווחיות כזו, יתרה מכך, כל נתח השוק ה"רוסי" של השוק יצא מהתחום בעוד שמשקל ההובלה יעלה כתוצאה ממקורות יבוא תחליפיים וצירי תספוקת ארוכים יותר.סגור
-
11.אגבלרון 13/03/2022 09:50הגב לתגובה זו0 0המשקפיים סוג של אנדרטה???סגור
-
10.יותר חברות מרוויחות,לרון 13/03/2022 09:47הגב לתגובה זו0 0בנקים?????,,,אזי יותר הסיכון גובר,לא לשכוח,הזהירו ואל תדגישו רווחים,אכן הדגשתם עם היסתייגויות,כל הכבוד אדון אבישי,בלי ציניותסגור
-
9.גם אם זה רווח לא מייצג עדיין צים זולה.אבישלום 13/03/2022 09:39הגב לתגובה זו2 0גם אם נאמר שהרווח המייצג הוא 25% הרי שבמכפיל 10 החברה צריכה להיסחר לפי 14 מליארד דולר. כי השנה הקרובה צפויה להיות כמו 2021 [4.5 מליארד רווח] וגם אם אח"כ הרווח יירד לכיוון 1 מליארד לשנה המכפיל מביא את הסכום שהבאתי. מה עוד שלחברה אין היום חובות בנטו. [בניכוי המזומן] ושרוב הסיפינות שלה חכורות כך שהיא יכולה להיפטר מהם במקרה הצורך ולא להיתקע עם עלויות גבוהות בשוק נופל.סגור
-
8.איך מודדים חוזק כלכלי של מדינהעמירם זקין 13/03/2022 09:38הגב לתגובה זו5 0מה זה חוזק כלכלי של מדינה? בסין רוב הכספים מרוכזים בידי המדינה וההמונים חיים ברמת מינימום של קיום. דומה המצב ברוסיה. צים מציגה רווחים אסטרונומיים שנובעים אך ורק מעליית מחירים מטורפת - אולי זה זמן מתאים לבקש שיועילו להחזיר לציבור את סכומי ״התספורות״ שעשו לפני שיחלקו לעצמם בונוסים? ישראל חזקה כלכלית אבל לא מעט מתלוננים - צריך להגיד בבהירות ובקול רם - כ 50% מאלה שכן קמים בבוקר וכן רוצים ועושים מאמץ לפרנס את עצמם ואת משפחתם נהנים משכר מינימום!!! מדינה יכולה עם הכלים שיש בידיעה להקטין פערים חוזקה של שרשרת נקבע לפי החוליה החלשה ביותר. זו המשימה הקריטית של הממשלה. זה לא סוציאליזם ולא קפיטליזם, זה קשור ישירות לבטחון ולרמה הכללית ולשביעות הרצון שהקרא פטריוטיזם.סגור
-
7.לא הבנתי מה צים חייבת לישראלהכישלון יתום 13/03/2022 09:21הגב לתגובה זו3 0עידן עופר קונה נכסים כושלים של מדינת ישראל משקיע הרבה כסף אבל כשהוא מצליח או שזוממים לנשל אותו או מעלים לו תמלוגים כמו בשישינסקי 2 על כיל. וגם מפריעים לו למכר בשיא ומקללים אותו על ההצלחה ותמיד הוא גונב לישראלים ההזויים ראינו איך כיל היתה בניהול המדינה אפילו אייזנברג מכר את כיל ככשלון וראינו מה קרה עם בזן. די לצרות העין הישראלית . מצד שני אין מה לצפות כשרואים את הרוע של מדינת ישראל ביחס לפליטים ואת השחצנות כאילו ישראל לא תגיע פעם למצב כמו אוקריאנה (ודי מהר מהמצופה) וראינו איך הכוכבים פה זה נוכל הטינדר ואתי כרייף חסרת הכבוד עצמי. לצדה עומד הבן זוג הנבגד בגאווה ובערוץ 12 היא מרואיין בהפתעה. מדינה הזויה שמן הראוי תתחיל לבדוק את עצמה טוב טוב. גועל נפשסגור
-
6.רווחים לצים זהו אפסייד לחברת קנון בעלת השליטה (ל"ת)מייק1 13/03/2022 09:17הגב לתגובה זו3 0סגור
-
5.רק רגע בבקשה !אייל 13/03/2022 09:06הגב לתגובה זו7 0כמו תמיד יופי של כתבה אבל במקרה של צים יש מקום לפירגון ! אף אחד לא יודע מתי המשבר יגמר -יתכן כבר שנה הבאה אבל יתכן מאוד שלא ! המלחמה באוקרינה - מדיניות 0 הדבקה של סין שרק השבוע התבשרנו על עוצר חדש על על עיר של 10 מיליו תושבים 9כמובן שגם שנזן תחת עוצר יש דיבורים על זן חדש של קורונה ועל כל מני מעצורים לשרשרת ההאספקה נכון נסחרת במכפיל 3 אבל אם נתחשב גם ב פייסבוק המכפיל טרם הדוחות היה גהוהה כשל חברת צמיחה - רוצה לומר לא תמיד החכמים של וולסריט יודעים לפגוע בול ! בנתיים קנון עושה חיל מהדבידנט הענק וכן בעלי המניות של קנון כך שלדעתי יש להמשיך להחזיק עד שמשהוא מהגורמים הנל ירד מהשולחן אגב עלית ריבית פחות תשפיע פה - זה אינפלציה של הצעים ולא של ביקושים בהצלחה לכולם !סגור
-
מחרי ההובלה הגבוהים פה בשביל להשאר (לצערנו הרב! )אייל 14/03/2022 09:22הגב לתגובה זו1 0מחרי ההובלה הגבוהים פה בשביל להשאר עוד 2-3 שנים לפחות עצוב אבל זה מה שיש https://www.ynet.co.il/health/article/sk1z5y9z9סגור
-
4.מס על הדיבידנדמנחם 13/03/2022 08:43הגב לתגובה זו0 0איפה משלמים מס על הדיבידנד שמשלמים בארה"בסגור
-
3.מסכים עם מסקנת הכתבה: לאנשים יש אחריות על מצבם.גדעון 13/03/2022 08:30הגב לתגובה זו10 1אבל הממשלה צריכה ליצור תנאים לצמיחה. כגון: פערים בהשכלה, פערים בתקשורת (היכן הדור החמישי?), פערים בלתי נסבלים בתחבורה, הקטנת רגולציה. בשביל כל אלה צריך ממשלה קטנה ויעילה, לא ממשלה ענקית שעסוקה בלריב.סגור
-
ממשלה קטנה?nuyh 13/03/2022 10:27הגב לתגובה זו0 0רוצים ממשלה רזה וחסכונית? תצביעו אך ורק לאחת מ -4 המפלגות הגדולות.סגור
-
מסכים אבל כל מי שנוסע לחול רואה שישראל יקרה מאוד מאוד (ל"ת)טוני המרוקאי 13/03/2022 08:42הגב לתגובה זו0 0סגור
-
2.ציםחיים 13/03/2022 08:26הגב לתגובה זו3 0זה שהלך לה טוב בגלל הקורונה אפשר להגיד שגם לנפט ולגז הלך בגלל רוסיה.סגור
-
1.ישראל לא חזקה. רק חזקה על הנייר. חזקה לעשירים בלבד (ל"ת)אנונימי 13/03/2022 08:24הגב לתגובה זו9 6סגור
-
ישראל חזקה על פי קריטריונים אבסולוטיםנועם 13/03/2022 09:35הגב לתגובה זו2 1גם במדינות אחרות יש אי שיוויון.סגור
-
טוב פה רק לקומץ מקושרים ובעלי לובי בכנסתישראל מושחתת 13/03/2022 09:27הגב לתגובה זו3 1כמו גנץ שדואג לעצמו ולחברים ועוד טוען שזה לטובת ישראל אלפי אנשי קבע יוצאים בפנסיה גדולה בגיל צעיר והמדינה מצניחה אותם לתפקידי ניהול ממשלתיים כשהם לא מתאימים עוד כסף . וגם שולחת לח"ול על חשבונה בתפקיד שטותי כלשהו ואם יש להם ילד בצבא הוא יהיה קל"ב יגור אצל הסבא העשיר ויוכר כחייל בודד. בושה למדינה. וזה ממשיך גם לבתי ספר שם מוצנחות מנהלות חברות של מפקחות העיקר רוצים להפוך את המורים לבייביסיטר בחצי חינם . ולהעיף אותם בגיל 45 מהמערכת ובלי קביעות בלי פנסיה ובלי קשרים. והשיא פה זה אתי כרייף ונוכל הטינדר כוכביםסגור
