האב צונחת עוד 42%; משרד הביטחון פסל אותה אחרי זכייה במכרז

עדכון (12:22): בחברה פרסמו תוספת לדיווח מהבוקר, ולפיה ביטול המכרז הוא מסיבה טכנית. כמו כן "המכרז איננו קשור כלל למוצרי אבטחת הסייבר של האב והוא על 800 אלף שקל בלבד כך שאין לביטול המכרז השפעה מהותית על הכנסות החברה בשנת 2022 - 0.02% מההכנסות". בשעה זו המניה יורדת 32.5%.

אחרי קפיצה של 13.5% ביום רביעי עם ההודעה על שלד ה-SPAC שאמור לקחת אותה לוול סטריט בשווי גבוה במיליארד דולר מהתמחור בתל אביב, בביזפורטל כתבנו על השאיפות המנותקות של האב , ולמחרת בחמישי המניה מחקה כמעט את כל העליות. ייתכן שיש מי שגרף סיבוב קצרצר ונאה, משקיעים אחרים הבינו שהשמחה הייתה נמרצת. לכל מי שבכל זאת נכנס ברביעי וטרם יצא בציפייה לחדשות טובות חיכתה הבוקר אכזבה - משרד הבטחון פסל חברה בת של האב ממכרז שכבר זכתה בו. המניה נופלת ב-42%.

אם לאחר העליה ברביעי הפער היה כאמור מיליארד דולר, עתה ובמונחי השער הנוכחיים הוא כבר ב-1.14 מיליארד דולר. זה אומר שהשווי קטן פי 8 מזה המיוחל, מה שאמור לספקי לבעלי המניות של הספאק, שאמורים להצביע על המיזוג, סיבה חזקה עד יותר להיות סקפטיים באשר לסחורה המוצעת במחיר המוצע. זאת, אלא אם כן הם יראו עין בעין עם הנהלת האב שמצדה טוענת שזה השוק המקומי שלא מתמחר כראוי את האב, ומעבר לים התמחורים המפרגנים הם גם מדויקים יותר ("חברות השוואה נסחרות בשווי הגבוה פי 10" טען המנכ"ל אייל משה).

פסילה ממכרז ממשלתי לאחר הזכייה בו היא עניין שלכל הפחות דורש גילוי רחב יותר מאשר ההודעה הלקונית שהופצה לבורסה: "החברה הבת קיופוינט קיבלה הודעה מהמזמין על פסילתה וביטול המכרז. בכוונת קיופוינט להגיש הצעה במכרז החדש, במידה ויפורסם". האם ביטול המכרז הוא תולדה של ביטול הזכייה, או שמא משרד הביטחון משהה את רכש השירותים המוצעים כי התייתר הצורך או ששונו סדרי העדיפויות? ומה הסבירות למכרז חוזר ומתי? לא פורט.

• אחרי שגייסה 30 מיליון דולר: החברה שרוצה להפוך לקאנבה של עולם הסייבר
• מצלמות רכב - הסוס הטרויאני שאתם מתקינים ברכב שלכם

האב אמורה להתמזג עם Mount Rainier Acquisition Corp (סימול: RNER), שלד שהונפק באוקטובר האחרון ובקופה שלו 172 מיליון דולר. משקיעים מוסדיים התחייבו להזרים 50 מיליון דולר בגיוס ה-PIPE הנלווה.

האב מעריכה את הכנסותיה ב-2021 ב-78.3 מיליון דולר מול 68.6 מיליון ב-2020, הרווח הגולמי  הצפוי הוא 11.2 מיליון דולר לעומת 10.1 מיליון וההפסד התפעולי אמור להעמיק ל-9.8 מיליון דולר בהשוואה ל-2.4 מיליון דולר שנה קודם לכן. השנה היא כבר מצפה להכניס 115 מיליון דולר עם רווח גולמי של 36 מיליון דולר (31.5% מהמכר) - שליש ממנו משירותים מקצועיים ושני שליש ממגזר החדשנות והטכנולוגיה.

התחזיות להמשך אמורות להשתנות לרעה בעקבות הפסילה ("פסילת החברה וביטול המכרז עשויים להשפיע על תוצאות החברה בשנת 2022") ויצויין כי אספקת שירותים לגוף כמשרד הבטחון אמורה הייתה לסייע לחברה מבחינת המוניטין בגיוס לקוחות נוספים מתחומים אלה. אלה הן תחזיות החברה לשנים הקרובות:

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"