מאיפה לחג'ג' יש כסף לקנות את בזן? אין לה, זה הכסף שלכם
חברת הנדל"ן חג'ג' היא אחת מענקיות הנדל"ן שנוצרו כאן בעקבות מהפכת הבנייה לגובה. האחים צחי ועדו חג'ג' בעלי השליטה, בולטים מבין בוני המגדלים בת"א ועם העלייה במחירי הדירות ומחירי המשרדים, הם גרפו רווחים עצומים ובמקביל השביחו את שוויה של הקבוצה (למידע ונתונים על החברה).
אלא שהרווחים לא מתורגמים למזומנים. ברבעון הראשון של השנה החברה הרוויחה 6 מיליון שקל, ומנגד - שרפה מזומנים מפעילות שוטפת בסך 51 מיליון שקל. כלומר, החברה מרוויחה, אבל היא לא מייצרת כסף מהפעילות שלה.
וזה לא רק ברבעון הראשון. הנה המצב בשנים האחרונות:
.
הפער בין התזרים לרווח נובע בעיקר מרכישת קרקעות ועלויות פיתוח ובנייה. החברה משקיעה את הרווחים שלה והרבה יותר מהם כדי לצמוח וכך היא בעצם תמיד נמצאת במצב של גידול בנכסים לצד גידול בחובות שמשמשים ותומכים בצמיחה. הרווחים נעלמים בתוך המאזן, החובות נערמים. זה לא אומר שזה לא טוב. בשוק שכיוונו למעלה- זה מצוין. כשיש גיהוק בשוק, זה עלול להיות בעייתי.
ולמה נזכרנו בתזרים החלש של חג'ג'? כי חג'ג' רוצה לרכוש את השליטה בבזן בסכום של 560 מיליון שקל , הכסף הזה לא מגיע מהתזרים השוטף אלא ממימון, לרבות מאגרות חוב. במילים פשוטות - חג'ג' לוקחת מכם כסף כדי להשקיע בבזן. חברת נדל"ן שמחליטה להשקיע בתחום הנפט - קצת מוזר, לא? נכון שלבזן יש קרקעות שמתישהו אמורות לעבור לתעשייה-לוגיסטיקה ועוד. אבל בינתיים החשיפה היא למרווחי הזיקוק. מה לאחים חג'ג' ולבזן? זו אכן יכולה להיות הזדמנות פז, אבל המנדט שהם קיבלו הוא להשקיע ולפתח את עסקי הנדל"ן.
אם זה היה הכסף שלהם, ניחא, אבל זו חברה שלא מייצרת כסף! כדי להשקיע בבזן היא צריכה אתכם - בעיקר את מחזיקי החוב.
בדוח הרבעון הראשון שפורסם הבוקר חג'ג' מדווחת על רווח גולמי צפוי נוסף של 2.4 מיליארד שקל מהפרויקטים הקיימים, היא נסחרת ב-1.35 מיליארד שקל והונה העצמי - כ-840 מיליון שקל. החוב שלה למחזיקי האג"ח מסתכם בכ-600 מיליון שקל. אבל היא צריכה עוד ומדווחת במקביל לפרסום הדוחות על כוונתה לגייס אג"ח לא המירות למניות (סדרה י"ב). סדרת האג"ח צפויות להיות מובטחות בין היתר על ידי שעבוד קבוע בגין הלוואת הבעלים בפרוייקט סומייל בתל אביב. ההיקף הכספי בגיוס טרם נקבע.
על פי הנהלת החברה בפרויקטים של החברה שטרם הסתיימו יש כיום כ-4,500 יחידות דיור (לא כולל הפרויקט ברחוב איינשטיין 35) מתוכן כ- 3,570 יחידות בתל אביב – יפו (חלק החברה כ 2,680 יח"ד). כ- 211 אלף מ"ר בנכסים מניבים, מתוכם 94 אלף חלקה של החברה ובשיתוף הפעולה של קבוצת חג'ג' עם חברת סלינה יש 667 חדרים (2,336 מיטות) כשהתזרים הצפוי משיתוף הפעולה עומד על כ-19 מיליון שקל בשנה. קבוצת חג'ג' התקשרה בהסכם מכר לרכישת שטח של 91 דונם להקמת מלון בירדן ההררי.
בשנתיים וחצי האחרונות קבוצת חג'ג' ביצעה רכישות משמעותיות, בין היתר מגרשים 3 ו-5 בשכונת בבלי בתל אביב בסך כולל של כ-378 מיליון שקל, רכישת מגרש סומייל 121 בסך של כ-173 מיליון שקל, רכישות מתחם לודוויפול בעלות של כ-254 מיליון שקל ולאחרונה רכישת 14 דונם במתחם מנדרין בסך של כ- 392 מיליון שקל. לגבי פרויקט "אינפיניטי" אשר הלוואת הבעלים בו תשמש כבטוחה להנפקת סדרת האג"ח החדשה נכתב כי בפרויקט שני בניינים, האחד מגדל בן 50 קומות והשני בניין בן 8 קומות ובסה"כ 273 יחידות דיור, מתוכם נותרו לשיווק רק 91 יחידות.
- 24.מזל 04/06/2022 23:06הגב לתגובה זוחגג
- 23.מי שרכש את אדמות הגזל של גבעת עמל לא יראה ברכה (ל"ת)חגית 03/06/2022 11:53הגב לתגובה זו
- 22.חג'ג' יפסידו את התחתונים,, כמו קודמיהם (ל"ת)ירון,,, 03/06/2022 10:59הגב לתגובה זו
- 21.בזן מרוויחה נהדר , יחזירו ההשקעה והילדים שלהם יבנו שם ע (ל"ת)הם לא פריירים 31/05/2022 22:18הגב לתגובה זו
- 20.אורי 30/05/2022 23:48הגב לתגובה זומה אתם רוצים מהם? הם רוצים לגייס אג'' ח-שיבושם להם. אתה רוצה להשקיע באג''ח- תשקיע. לא רוצה אל תשקיע. האגח אתה מקבל ריבית על הסיכון שאתה לוקח. רוצה תפאדל. לא רוצה - אל תשקיע. על מה המהומה?
- 19.עמי 30/05/2022 19:36הגב לתגובה זוגם לעופר לא היה וזה היה הכסף שלנו..הפעם היה אשכנזי והיום יהיה בעל בזן ספרדי עצום. וחגג הם עובדים ביושר מאשר עופר
- 18.ארז 30/05/2022 18:15הגב לתגובה זולבל. הם עשו טוב במה שהם מבינים. כמו הרבה לפניהם וזה בלתי נמנע. כשהכסף קל השתן עולה לראש. הסוף ידוע. איכשהו, תמיד בעלי השליטה לא רואים את זה. השתן גם מסתיר את טווח הראיה, לא רק את החשיבה.
- 17.מנש 30/05/2022 14:58הגב לתגובה זוהבורסה ככלי עוקץ מרכזי
- 16.רובי 30/05/2022 13:57הגב לתגובה זוכל מוסדי שקונה את האגחים מסתכן על גב העמיתים איפה העמיתים שקצת מבינים ושותקים איפה הרשות לנע מי בודק
- 15.והסוף יהיה כמו דנקנר פישמן וכל הטיקונים (ל"ת)משה כף 30/05/2022 13:30הגב לתגובה זו
- 14.ירחמיאל 30/05/2022 12:34הגב לתגובה זויש להם חזון, יש להם הבנה, הם יהפכו לזהב את הקרקעות המזוהמות. אין הרבה שמסוגלים לעשות את מה שהם עושים.
- גם אין הרבה מאמינים שהם לא אינטרסנטים (ל"ת)אדמה מוחה 30/05/2022 15:31הגב לתגובה זו
- 13.פועלת 30/05/2022 12:00הגב לתגובה זוהכסילות וכובשת עמדה אצל מנהלי הפנסיות. האחים חג'ג כבר הרויחו מהתספורת שתגיע. אוי לפועלים אשר אינם שמים קץ להרפתקנות.
- 12.גמליאל 30/05/2022 11:58הגב לתגובה זוהחברה שורפת מפעילות שוטפת משמעותו שהרווחים נימשכים כמשכורות עתק על ידי הבעלים ובטח מופקדים במערב זאת השיטה ורק הנוכלים מיתעשרים
- 11.ישראל 30/05/2022 11:13הגב לתגובה זולא ברור מה הכתב מתפלא, השיטה הזאת רווחת וכך עובד שוק ההון, אם הציבור והמוסדיים לא בוטח בהם שלא יקנה אג"ח של החברה. הכתב מיתמם או לא בקי בתחום.
- 10.סוחר ותיק 30/05/2022 11:09הגב לתגובה זווזו הסיבה שאלטשולר שחם בורחים מהשוק הישראלי , רק בגלל זה!!!
- 9.יובל 30/05/2022 10:55הגב לתגובה זומשכורות בונוסים דמי ניהול ועוד.... ובינתיים הם בונים 2 מגה וילות מפלצתיות בכפר שמריהו.....
- 8.מתכון בדוק לקריסה..watch your step (ל"ת)אבו קאיק 30/05/2022 10:53הגב לתגובה זו
- 7.גדעון 30/05/2022 10:15הגב לתגובה זווככה כל הטייקןנים. מגייסים כסף מהציבור ואח,"כ עושים תספורת: פישמן (הרבי של כולם), לבייב, דנקנר, תשובה, ועכשיו חג'ג'. והרשויות שותקןת. ועוד טוענים לעודף רגולציה.
- מתי הוא בכלל קנה את סונול? (ל"ת)ג 31/05/2022 01:03הגב לתגובה זו
- 6.dw 30/05/2022 10:05הגב לתגובה זוקונים קרקעות בשטח עצום לבניית רובע חדש ובינתיים נהנים מרווחיות נהדרת של בזן. לכן לא רואה שתהיה בעיה לחג'ג' לגייס אגחים חדשים כדי לממן עיסקה כ"כ כ"כ טובה.
- 5.וואו נתנאל אתה מפרסם כתבות מרשימות בימים האחרונים (ל"ת)נגה 30/05/2022 09:51הגב לתגובה זו
- 4.פשוט לא יאומן איך עובדים עלינו 30/05/2022 09:44הגב לתגובה זופשוט לא יאומן איך עובדים עלינו
- 3.לרון 30/05/2022 09:43הגב לתגובה זוהם מכינים עצמם ל"עתיד" ולא כמו חב' נדל"ן אחרות ש.....נמצאות כנראה רק ב"הווה" וחברות נדל"ן מגייסות וכך משקיעות בסיכון לא נמוך וכן "על חשבוננו" מה נוחי דנקנר לא עשה זאת בלי להיות "נדלניסט"?
- 2.את הפנסיות של כולנו 30/05/2022 09:38הגב לתגובה זוותודה למפקח
- 1.רוברט 30/05/2022 09:33הגב לתגובה זושוב טרבלסים עומדים להקריס משקיעים כמו תשובה בנדל"ן !
