על רקע כישלון תוכניות ההתייעלות: גולף פועלת למיזוג עדיקה

עדיקה נכשלה והפעם זה סופי. החברה שהנפיקה לפני 4 שנים וניסתה להפוך לגורם חזק במכירות הלבשה באינטרנט, אומנם צמחה, אבל לא הצליחה להביא רווחים לאורך זמן. ואז הגיע השינוי - מודל היברידי של מכירות באינטרנט לצד חנויות, גם זה לא עבד. ואז הגיעה הבשורה הגדול ה- פעילות בחו"ל, בעיקר בארה"ב שמתמקדת בנערות. בעדיקה הסבירו שיש להם את היכולת, הם מבינים את הראש של הצעירות, את הצרכים, זו המומחיות שלהם. אבל למה דווקא עדיקה מבין עשרות עם לא מאות אתרי ביגוד ואקססוריז? שאלנו, לא קיבלנו תשובה.

בדרך היו גיוסים נוספים, והפעילות בארה"ב אכן הלכה וגדלה, אבל רווחים? עוד לא, בהמשך...וזה לא הגיע. ואז היו עימותים בין הדירקטוריון לבין המייסד והמנכ"ל דדי שוורצברג. בסוף - המייסד עזב עם רוב הנהלת החברה. הגיעו אחרים, ניסו, לא הצליח. ועכשיו זה הכישלון הנוסף, ואז גולף, החליטה עד כאן. 

חברת גולף +1.33% גולף 626.1 +1.33% בסיס:617.9 פתיחה:617.9 גבוה:639.5 נמוך:610 תמורה:72,775 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מדווחת כי היא מקיימת משא ומתן למיזוג חברת האופנה  {עדיקה סטייל} שבשליטה (כ-60%), ומחיקת מניותיה מהמסחר בבורסה בתל אביב. זאת, על רקע מצבה הפיננסי הקשה של החברה וחוסר היכולת שלה לעמוד בהתחייבויותיה הכספיות, ובין היתר בהלוואה שניתנה לה על ידי גולף.

הצעת המיזוג מצדה של גולף מגיעה על רקע חוסר היכולת של החברה להוביל תהליכי התייעלות, נוכח תזרים המזומנים השלילי שלה בחמת הרבעונים האחרונים. זאת, בין התר בשל עודפי מלאי שהצטברו במחסני החברה וחייבו אותה למכור את מוצריה במחירים נמוכים מהרגיל, וכן בשל העלייה בחומרי הגלם והשילוח העולמיים. אלו, הביאו את החברה לתזרים מזומנים שלילי צפוי של 10 מיליון שקל במחצית השנייה של 2022.

בשל חוסר היכולת של החברה לעמוד בהתחייבויותיה, וכן ההערכה שלא תוכל לקבל אשראי נוסף החליטו בגולף לפעול למיזוג פעילותה של עדיקה. בגולף מעריכים שהמיזוג יאפשר את צמצום ההוצאות של החברה באופן משמעותי ואת שיפור רווחיותה. כמו כן, המיזוג  יאפשר להערכתה של גולף את חיזוק מערכי הרכש, הלוגיסטיקה, ההפצה והשיווק של החברה. 

את הרבעון הראשון של 2022 סיימה חברת האופנה עם הכנסות של כ-32 מיליון שקל, צניחה של כ-38% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. בשורה התחתונה, דיווחה החברה על הפסד של כ-11.9 מיליון שקל,  ועל EBIDTA שלילי של כ-8.2 מיליון שקל. כבר לאחר פרסום הדוחות הערכנו שעל פי קצב שריפת המזומנים של החברה, בהעדר תרחיש של גיס הון , תתקשה החברה לעמוד בהתחייבויותיה.