גיבוי אחזקות הולכת בדרכה של יונט קרדיט? ניהול לקוי והאטה בפירעון צ'קים - המסחר במניה הופסק. האם האחים פרדו מכרו חתול בשק?

אחרי הברדק בחברת האשראי החוץ בנקאי יונט קרדיט, מגיע כעת תורה של חברת אשראי החוץ בנקאי גיבוי אחזקות 0% , שנרכשה על ידי החתם יהונתן כהן ויוסי לוי לפני שנה - בדיסקאונט גדול. גיבוי מדווחת על בעיה בהתנהלות הפיננסית שלה וכי התגלתה "התנהלות לקויה" על ידי קצין ציות חדש, שמונה לאחרונה (בהודעת החברה לא נאמר מתי וגם לא בכמה כסף היא מעריכה שמדובר). לדברי החברה, מדובר בעיקר בסניף מזרע (סניף צפון) של החברה. בחברה מדברים גם על האטה בקצב פירעון הצ'קים בסניף צפון וגידול בבקשות לפריסות תשלומים בסניף. המסחר במניה הופסק.

שאלה מעניינת שגיבוי אחזקות תצטרך לענות עליה היא האם מדובר בהתנהלות לקויה שהתרחשה רק אחרי הרכישה, או שמדובר בהתנהלות לקויה שהייתה עוד כאשר מכרו להם את החברה, ולכן הם הצליחו לקבל אותה בדיסקאונט של 30-40% ? האם הם היו מודעים לכך ברכישת החברה, או שרימו אותם?

אחרי ההתנהלות הבעייתית ביונט קרדיט, אי אפשר באמת להרגיע את המשקיעים, אבל בגיבוי אחזקות מנסים בכל זאת להרגיע ואומרים: "במקביל לשורת צעדים שננקטו וננקטים לאיתור ולטיפול בליקויים הבעייתיים. לפי הצורך, החברה תביא לידיעת ציבור המשקיעים את תוצאות בדיקת רואה החשבון".

הבעיה שנחשפת אצל גיבוי ואצל יונט משליכה על כל ענף האשראי החוץ בנקאי - לא באמת יודעים מה יש בתוך האשראי של החברות הללו., וכך כספים יכולים להופיע ולהיעלם. המשמעות היא שייתכן שההפרשות להפסדי אשראי בחברות הללו שמרניות ואולי צריך להתייחס אליהן במשנה זהירות? מבחינת החברות הללו אגב, זה דווקא טוב שלא משלמים להם בזמן - כך הם יכולים לצבור ריבית פיגורים. אבל זה טוב כל עוד זה מצליח. הבעיה שהנה, מתגלים כשלים ואז החברות חוטפות.

• פאגאיה הפתיעה ודיווחה על רווח ברבעון; המניה מזנקת
• Blue Owl רוכשת מפאגאיה הלוואות בהיקף של עד 2.4 מיליארד דולר

נזכיר כי אצל יונט קרדיט הגבות הורמו כאשר החברה דיווחה על שוד של 3.5 מיליון שקלים מכספי החברה, אחר כך 7.6 מיליון שנעלמו ואז ההלוואה ללא אישור שלקח המנכ"ל - לצד עוד דברים מוזרים שלא סיפרו לכם בחברה. בסופו של דבר היו"ר משה כחלון ברח מאחריות והתפטר - הוא הובא כדי לפתוח דלתות וכאשר הבין שהחברה רק פוגעת בו הוא פשוט ברח מאחריות במקום להישאר ולתקן. בינתיים, החברה גם פיטרה את המנכ"ל לאחר שהתברר שהיקף הכספים שיש לגביהם בעיות כבר הגיעו ל-47 מיליון שקל.

גיבוי אחזקות נסחרת לפי שווי שוק של 89 מיליון שקל, לאחר שהתרסקה מתחילת השנה ב-47%. ב-12 החודשים האחרונים איבדה המניה 20% מערכה. ורק נציין שלפני מספר חודשים העלתה מידרוג את דירוג החברה ל-Baa1.il. האם כעת היא תוריד אותו?

בדוחות לשנת 2021 דיווחה החברה שההכנסות השנתיות נטו בשנת 2021 הגיעו ל-31.4 מיליון שקל לעומת 15.5 מיליון שקל בשנת 2020. הרווח התפעולי היה 14.3 מיליון שקל לעומת 4.7 מיליון שקל. הרווח הנקי הסתכם ב-9.4 מיליון שקל לעומת רווח נקי של 4.7 מיליון שקל בשנת 2020.

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

תיק האשראי בסוף שנת 2021 עמד על 378 מיליון שקל והיקף העסקאות בשנה על 1.63 מיליארד שקל. ההון העצמי של החברה הוא 87 מיליון שקל, כך שהתשואה על ההון המשתקפת מהרווח קרובה ל-11%. 

לקריאה נוספת: >>> ככה לא מוכרים שליטה - האחים פרדו מכרו בהנחת ענק את גיבוי ליהונתן כהן והמשקיעים מלקקים את הפצעים

ורק נזכיר שהאחים פרדו מכרו את גיבוי אחזקות כדי 'להתמקד בפאגאיה'. אז האם פשוט מדובר על שורה של עסקים בעייתיים? מאז הנפקת פאגאיה בשבוע שעבר - המניה התרסקה ב-50%. הנפילות היו צפויות (הקליקו לקריאת הכתבה):