חברת האשראי החוץ בנקאי
מניף
-1.2%
מניף
1,650
-1.2%
ברגע שמעדכנים את שיעור ההפרשה לחובות מסופקים-על הפסדי אשראי למטה, ההוצאות קטנות, הרווח עולה. להערכת החברה, עדכון שיעור ההפרשה יביא לרווח חד פעמי של כ-15 מיליון שקל נטו. מעבר לכך, הוא גם יגדיל את הרווחים השוטפים מהרבעון השני ואילך. מדובר על נטו, הברוטו החד פעמי מוערך באזור ה-20 מיליון שקל ואם לוקחים את הרבעונים הבאים עד סוף השנה ומסתמכים על קצב נתינת המימון של החברה ברבעון הראשון הרי שהרווח ברוטו יכול גם להגיע ל-30 מיליון שקל ומעלה. והכל מעניין לכאורה מלאכותי, בלי השפעה על התזרים.
ההודעה הטובה הזו לא מסתדרת עם המציאות בשטח. אנחנו במצב שבו הריבית עולה, הסיכון גדל. מדברים על האטה ומיתון בעולם, האינפלציה עולה. אז נכון שבתחום הנדל"ן לא רואים נפילה קרובה, אבל עכשיו להקטין את ההפרשה שמשמעותה - המצב של הלקוחות-לווים משתפר? ולא סתם משתפר מהפרשה של 2.5% להפרשה נמוכה של 0.4%. כלומר, הלווים התחזקו פיננסית ועסקית בכמה רמות בבת אחת.
- כל הכותרות
החלטה תמוהה אבל אפשרית, רק שבדרך לא רק החברה מרוויחה. על פי תנאי העסקה של מאור דואק שהיה ממקבלי השכר הבולטים בשנת 2021, הוא זכאי לתגמול של 5% מהרווח באם הרווח ברוטו יעלה על 20 מיליון שקל ויהיה עד 75 מיליון שקל. מעל 75 מיליון שקל הבונוס הוא 3%. בשנה שעברה, שנת ההנפקה, דואק קיבל שכר והטבות בסכום העולה על 10 מיליון שקל. חבילת האופציות שניתנה לו מוערכת ב-12 מיליון שקל למימוש על פני מספר שנים. התגמול הגבוה בשנה שעברה היה גם על רקע ההנפקה אשתקד של מניף. אבל השנה התגמול צפוי להיות נמוך יותר. אז אולי באמת הקבלנים-יזמים הלווים של החברה במצב פיננסי מצוין, עם כל התמיהות שבעניין, אבל קשה להשתחרר מהתחושה שהמהלך הזה "נתפר" כדי לשרת את דואק. הוא מגדיל את רווחיו ב-1.5 מיליון שקל בשנה וזה לא רק זה
השוק יראה מניף רווחית השנה - גם הרווח החד פעמי וגם ההכנסה למתודה של הפרשה נמוכה, השוק עשוי לבטא את זה במחיר המניה, ואז גם מחזיקי האופציות ירוויחו, דואק מחזיק ברוב המוחלט של האופציות לצד אחזקה של 3.5% מהון המניות של החברה בערך של 21.5 מיליון שקל.
נקודה מעניינת במהלך הזה היא הפגיעה התזרימית של מניף. הפרשה להפסדי אשראי היא לא תזרימית, היא חשבונאית. אפשר לקבוע שהיא 2.5%, 0.4%, או כל מספר אחר, אבל אין לה השפעה על חשבון הבנק של מניף. השכר למנכל הוא תזרימי, הוא על אמת. הוא יוצא מחשבון הבנק.
ואחר כך, מנכ"לי חברות עוד מעזים לשאול - למה המניה שלנו מדוכאת? וטוענים שהמניה לא מבטאת את שווי העסק? מנכ"לים יקרים, האמון בכם פשוט יורד.
תגובת מניף: ״מודל ההפרשות הקודם הינו מודל הפרשות שמקורו במועד הקמת החברה לפני 23 שנה, שעה בה הנתונים על הפעילות לא היו רבים ומפורטים ובהתאם נקבע בשמרנות יתר. המודל החדש הינו שמרני וכולל, גם כעת, הפרשה עודפת ביחס למקובל בחברות אחרות בענף ולנתונים ההיסטוריים של החברה וכמו כן לוקח בחשבון את מצב השווקים הנוכחי. המודל נבנה בחודשים האחרונים בליווי מעריך שווי חיצוני ורואי החשבון כמקובל ואושר לאחר שנדון מספר פעמים בועדות השונות של החברה והדירקטוריון. שכר מנכ"ל החברה הינו צמוד ביצועים, ונקבע על פי מנגנון מדיניות שאושר על ידי הדירקטוריון ומותנה בהצלחות החברה שמובילה את ענף מימון הנדל"ן ותחת ניהולו המוצלח ממשיכה להציף ערך רב בעלי המניות והמשקיעים, ועל כך יש לברך.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
24.חברה נדירהגיל סלמה 17/07/2022 08:49הגב לתגובה זו1 2אחת החברות הבודדות שמרויחה כסף וצומחת בעשרות אחוזים בשנה ונסחרת במכפיל רווח צפוי של כ9 עם צמיחה במכירות וברווח . נדיר במחוזותינו . מההנפקה נטען שההפרשה עושה עוול כי גבוהה פי כמה וכמה מההפרשה באמת אך עקה הנפקה לא תוקן וכן הלאה מי שעועקב המנכל מאור דוואק התותח ה' ישמור עליו אמר שצריך לתקן ויום יבוא ויתוקן ההפרשה שעושה עימנו המשקיעים וכן גם עימו כמשקיע עוול והלוואי וירויח מאות מליונים כי זה אומר שהרווחים גדלו והמשקיעים יהנו ונהנים כעת (אין תלונות ) עלה והצלח מאור דוואק התותח ?סגור
-
23.באיזה שער הנפיקו את מניףמניף שיא שער 1400 17/07/2022 05:33הגב לתגובה זו2 1למה אז אף אחד לא כתב שהנפיקו את מניף בשער גבוהה אם כעת היא "בשיא" 1020 רחוקה ב30% מהשיא שלה כל פעם שמניף עוברת שער 1000 חייבים להוריד אותה. בינתיים המניה מחלקת דיבדנדים והיא מבין החברות הטובות עם מכפיל נמוך. הזדמנות לקנות עוד ובמיוחד עם המזימה להוריד אותה תצליח תקנו הרבה מניף תכף גם תקבלו דיבידנדסגור
-
22.אבל מרויחה גם בלי להגדיל רווחים . והיא עדיפה על טבע חחח (ל"ת)מניף מגדילה רווחים 17/07/2022 05:30הגב לתגובה זו1 1סגור
-
21.יש עוד מנכלים רק 10 ?צנוע 16/07/2022 23:10הגב לתגובה זו0 2הבחור עם כל האיכויות שלו שווה החו"ל הרבה הרבה מאוד יותר.כמה מרוויח מנכל ממוצע דם ? פי 3 $סגור
-
20.ביזפורטל בשורט תמידי או משלמים להם לכתבת קשקשתמה קרה 16/07/2022 21:47הגב לתגובה זו1 5מניף חברה טובה שמגדילה רווחים . והם נתפסים לזוטות להפיל משקיעים פתאם משום מקום צצה כתבה על מניה קטנה ויש כל כך הרבה מניות קטנות שמרויחות שביזפורטל לא מכיר ולא יודע והם צוחקים כל הדרך אל הבנק גם כעת ב"מיתון" הכבד חחח מניף מניית אשראי טובה מאוד ואפילו פירסמתם כתבה על כך . לכו לישון על האף . בושה לכתבה הזאת תבקשו סליחהסגור
- טען עוד
-
19.קשקשנים....גיל סלמה 16/07/2022 20:29הגב לתגובה זו1 2ההפרשה הייתה מוגזמת אך נהוגה מהעבר ועיוות תוקן ואכן למנכל מגיע רווח וזה אכן רווח מאור דוואק איש מיוחד עם ביצועים נדירים ה' ישמור עליו ויצליח דרכו אמןסגור
-
18.לאסור על השקעת כספי ציבור בחברות עם שלטון תאגידי מפוקפק! (ל"ת)אלמוג 16/07/2022 16:31הגב לתגובה זו2 1סגור
-
רק מגה חברות או אגח דרוג גבוהלמשוך כספים 16/07/2022 23:11הגב לתגובה זו1 0האמת חוץ מחברת מגה ענק במושגי חול כל השאר זה....סגור
-
17.צריך לאסור על מוסדיים להשקיע כספי ציבור במניות שעושות מהלכים מפוקפקים! (ל"ת)אלמוג 16/07/2022 16:30הגב לתגובה זו3 1סגור
-
16.מאיר עינייםג'וש 16/07/2022 16:29הגב לתגובה זו5 2אני מניח שעוד חברות מתעסקות בפוילישטיקים על מנת להגדיל רווחיות.סגור
-
15.מניף גם גייסה הון . למה זה לא מוזכר. (ל"ת)ניתוח כושל 16/07/2022 16:07הגב לתגובה זו2 1סגור
-
14.מי משקיע בחברות הזבל האלה (ל"ת)אבי 16/07/2022 15:57הגב לתגובה זו2 6סגור
-
עובדה שהשקיע במניות טובות מאודמאיר שמיר 16/07/2022 22:25הגב לתגובה זו1 1מניף גם מחלקת דיבדנדים ועוד בתקופה כזאת . זה אומר שהיא מניה טובה בהחלט .סגור
-
13.ישראבלוףשאול 16/07/2022 15:25הגב לתגובה זו4 2לתשומת ליבו של כחלון - הם מחפשים יו"ר מתאים בעל מוניטין .סגור
-
12.הפרשה של 2.5% מראש לא הייתה מוצדקת מלחתחילה. 0.4% מתאיםשמוליק 16/07/2022 15:21הגב לתגובה זו5 2המצב של הלווים לא השתפר, אך הוא לא היה.צריך להיות 2.5% מראש על גודל התיק. את הרווחים אפשר לנצל למימון התיק או לחלק כדיבידנד. סתם כתבה ממורמרת - יתכן מסובסדת על ידי המתחרים.סגור
-
11.ביקורת ראויה! (ל"ת)הקורא 16/07/2022 14:28הגב לתגובה זו5 2סגור
-
10.כתבה יוצאת מהכלל! באמת מלוכלך מאד.יריב 16/07/2022 13:32הגב לתגובה זו5 3בתור בעל מניות במניף בכל התיקים שלי, בא לי להקיא.סגור
-
9.בושה.משקיע אחראי 16/07/2022 12:30הגב לתגובה זו4 2חבל שבמקום לחזק את המנייה שלא מצליחה ל תרומם פועלים לטובת אינטרסים אישיים ובצורה כל כך נמוכה כלפי המשקיעיםסגור
-
8.הציבור מטומטם אז הציבור משלם שתיקת רשות נ"ע רק מעודדת (ל"ת)חנני 16/07/2022 12:10הגב לתגובה זו2 2סגור
-
לא מאמיןלא סומך 16/07/2022 23:13הגב לתגובה זו0 0בשורה התחתונה אגח ממשלתי יותר הכי הרבה.תשאלו מי דהשקיע החברות זבל ברמת סחר יומי או עד לפשיטת רגל מה היה עדיףסגור
-
7.בזמן האחרוןלרון 16/07/2022 11:49הגב לתגובה זו2 2מופיעות כל מיני חברות בעלות שמות מוזרים,שמות כאלה ומייד ברור,לי, שהסיכון גבוה!!!!!סגור
-
6.מזעזעלרון 16/07/2022 11:46הגב לתגובה זו2 2תודה על האינפורמציה, בכל ידיעה כזו אם הייתי בפנים אני בחוץ ,במיוחד בחברות קטנות עד קיקיוניותסגור
-
5.מניף גם מגייסת חוב בהקצאה פרטית . את זה לא כתבתם פהכתבה שגויה 16/07/2022 11:30הגב לתגובה זו4 0מניף תגדיל רווחים וכל שוק ההון מאמין בה .סגור
-
4.כמה מתאים לישראלים צרי העין כל פעם שמנכ"ל מרויחצרות עין 16/07/2022 11:27הגב לתגובה זו2 4מיד קופצים . מה יצא לעם מזה שפחלון הגביל שכר למנהלי הבנקים אף אחד מהאזרחים לא הרויח שקל מזה . אבל עם ישראל שמח כי זה עם צר עין. רק לחברי הכנסת מותר להרויח כשהם לא עובדים 5 חודשים בשנהסגור
-
זה לא רווח, זו רמאות וגזל ע"ח בעלי מניות קטנים מהציבוריריב 19/07/2022 22:31הגב לתגובה זו0 0הרשות צריכה להתערב ולבקש הבהרות במקרים כאלה.סגור
-
3.כבר החלטתם שיש מיתון עולמי מי אנחנו שנתווכחמיתון עולמי 16/07/2022 11:24הגב לתגובה זו2 2ויש כאלו שסוברים שעד אוקטובר הכל מאחורנו ואין מיתון . כתבת קשקשתסגור
-
2.ב 19.6 פירסמתם כתבה על חברות האשראי שנסחרות במכפיל נמוךמניף 16/07/2022 11:24הגב לתגובה זו3 2ביניהם הוזכרה מניף . אז תוך פחות מחודש שיניתם את דעתכם? אם כל פעם מישהו יקרא ויקשיב לכם הוא ישאר בלי מכנסיים . בושה לכתבה הזאת .סגור
-
1.כל פעם שאיזה מניה עלתה ביזפורטל מנסים להורידמניף 16/07/2022 11:20הגב לתגובה זו3 2רק שבוע שעבר היתה פה כתבה על 3 חברות אשראי טובות בהם הוזכרה מניף . פתאם הם שינו את דעתם מעניין למה ומי רוצה לקנות בזול. כמה שקוף שרוצים להוריד את מניף וכל פעם זה מניה אחרת עוד לא שכחנו את גזית גלובסגור
