מי צריך את מקס, יש את פאגאיה - כלל מורווחת חצי מיליארד שקל על ההשקעה בסטארט אפ

רווח אדיר לכלל ביטוח, בינתיים רווח על הנייר. פאגאיה שהפכה אתמול לחברה הישראלית הגדולה בוול סטריט עם שווי של 20 מיליארד דולר, אומנם נסחרת בשווי מנופח לפי כל מבחן כלכלי, אבל אי אפשר להתווכח עם מחזורים של מאות רבות של מיליוני דולרים וגם מעל מיליארד דולר ביום. גם אם מדובר בגיימסטופ, כלומר מניה עם ערך שלא מוסבר שנובע ממשחקים-מניפוציות-עיוותים בשוק, הרי שמחיר זה מחיר. אף אחד לא יודע אם מכאן המחיר ייתכנס לערך כלכלי או שדווקא יעלה.

>>> פאגאיה מתרוממת ב-24% נוספים לשווי של 20 מיליארד דולר - החברה הישראלית הגדולה בעולם

נכון, הנחת הבסיס שבשוק המחירים בסוף מתכנסים לערך כלכלי, אבל הסיפור של גיימסטופ ושל מניות האם מוכיח שלשוק יש חיים משלו, רצונות משלו ואף אחד לא באמת יודע מה יהיה . גיימסטופ יצאה מהקבר והפכה לחברה של 10 מיליארד כשבדרך היא מגייסת מיליארדים בזכות המחיר הלא ריאלי. היא נסחרת במחיר מנופח לכאורה כבר שנה וחצי. 

>>> האמת על גיימסטופ ופאגאיה

במילים פשוטות - מחיר זה מחיר. שוק זה שוק, ופאגאיה כבר גדולה פי 2 מגיימסטופ ואף אחד לא מבין את התמחור שלה - בשבועיים האחרונים היא זינקה פי 12. אחרי שירדה 75% (בצדק מבחינה כלכלית), היא רק מזנקת וחוץ מהמרוויחים הגדולים - המייסדים ואביטל פרדו בראשם שמתקרב לעשירייה העשירה ביותר בארץ עם שווי של 2.5 מיליארד דולר (ברוטו), יש מרוויחים נוספים.

• אלומיי מוכרת חצי מהפורטפוליו באיטליה לכלל תמורת 210 מיליון שקל
• כלל ביטוח: הרווח הכולל עלה פי 3; תחזית לשנת 2027 - תשואה להון של 12%-15%

כלל ביטוח מחזיקה 9.5% ממניות פאגאיה. 85% לעמיתים, 15% לנוסטרו של עצמה. הנוסטרו יספק לה רווחים אדירים - שווי ההשקעה הוא כ-700 מיליון שקל, כשההשקעה הסתכמה בפחות מ-200 מיליון שקל - מדובר על 500 מיליון שקל. זה המון כסף גם לכלל ביטוח, זה 10% מהשווי שלה שמסתכם ב-5 מיליארד שקל. 

אז כולם מדברים על ההשקעה או אי ההשקעה במקס, אבל מה זה מקס לעומת פאגאיה. רק צריך לזכור מדובר על רווח על הנייר. כלל יכולה למכור חלק ממנו רק בעוד חצי שנה ואת היתר אחרי שנתיים מאז ההנפקה (שהושלמה לפני כחודש). כלומר, הדרך עוד עד שהרווחים יורשו בבנק. 

במקביל, העמיתים בפנסיות, גמל והשתלמות ייהנו מרווחים מרשימים, אם כי צפוי שבכלל יעריכו את המניה בדיסקאונט לאור אי סחירותה. ועדיין - אם אתם משקיעים דרך כלל, צפוי לכם חודש טוב, תזכרו שזה בזכות פאגאיה.

• פוטומיין משקיעה מיליונים בפרסום - אבל המשתמשים הפעילים בירידה
• כמה מרוויחים הבכירים בטבע?
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

אז כל הכבוד לכלל, רק תקלה אחת - הכיצד שדווקא בקרן השתלמות המנייתית אין את פאגאיה. בקרן הכללית יש ובקרן המנייתית - אין. זה אבסורד. המנייתית אמורה להיות מסוכנת יותר ועם משקל גדול של מניות גם סחירות (שזה העיקר) וגם לא סחירות. נכון, השקעתם בה עוד כשהיתה סטארטאפ, וזו השקעה לא סחירה, אבל ההשקעה הושלמה בשל העובדה שתכננתם שתבשיל להנפקה או אקזיט - אז למה לא לתת לעמיתים של הקרן המנייתית את חלקם?