ביו דבש במגעים להסכם השקעה - הסיכויים והסיכונים

חברת ביו דבש (bee-io) ביו דבש 5.16%  היא בינתיים הימור ענק. צוות של פיננסיירים לקח שלד בורסאי, הכניס לתוכו פעילות עם חלום בתחום הפוד טק, ובום טראח אחרי שנה וחצי העסק כבר שווה 150 מיליון. אין לו כסף, יש הפסדים, אין הון - אז מה? ראינו את הסיפור הזה מאות פעמים, בודדים הגיעו להבשלה אמיתית. ברוב המקרים חוץ מהפיננסיירים שהרוויחו, כולם הפסידו. אז אנחנו סקפטיים, למרות שלכו תדעו - זה יכול להצליח.   חברת הפוד טק הזו שמייצרת דבש ללא דבורים, רוצה לשנות את העולם - "...לבטל את התלות התזונתית של האדם בדבורה ובכך 'לשחרר את הדבורים' לתפקידן המסורתי - האבקה, ולייצר דבש איכותי נגיש בכל מקום ובכל זמן. מלבד דבש, החברה עובדת על פיתוח של מוצרי מזון ברי קיימא אחרים, כגון: מזון מלכות מתורבת וכן חלב בופאלו מתורבת ומוצריו".

החברה מנפנפת בשיתופי פעולה מול האקדמיה - שיתוף פעולה עם מכון וייצמן למדע: אופטימיזציה ופיתוח טכנולוגיה חדשנית לייצור צוף יחד עם פרופ' אסף אהרוני, מוביל בחדשנות במדעי הצמח. שיתוף פעולה עם המכון הטכנולוגי של מסצ׳וסטס (MIT): אופטימיזציה ופיתוח טכנולוגיה חדשנית לייצור דבש מתורבת יחד עם פרופ' רון וייס, מוביל בחדשנות בביולוגיה סינתטית.   מנכ"ל החברה הוא אופיר דבש, בן 36 ומנצח על החבורה - עדי צים שמחזיק ב-25% ממניות החברה ושולט גם באס.אר אקורד. ביו דבש מדווחת על חתימת מזכר הבנות עם משקיע אסטרטגי להשקעה של 30 מיליון דולר בחברה (כ-101 מיליון שקל). כמו כן, 6 מיליון דולר (כ-20 מיליון שקל) נוספים יושקעו על ידי בעלי מניות החברה, כך שסך ההשקעה צפויה להסתכם ב-36 מיליון דולר (כ-121 מיליון שקל).   ההקצאה הפרטית תתבצע לפי שווי חברה של כ-219 מיליון שקל לפני הכסף ובדילול מלא. המניה עולה כעת ב-17% לשווי של כ-150 מיליון שקל (בדילול מלא).  נשמע מבטיח, סיכוי גדול, אבל "אלוהים נמצא בפרטים הקטנים". מה זה מזכר הבנות? זה משהו עם משמעות משפטית? האם הוא מחייב? בהודעה לתקשורת החברה לא הדגישה זאת, אבל ראו את ההודעה המחייבת לרשות ניירות ערך ולבורסה:   פתאום מתגלה שזה "לא מחייב".

כך או אחרת, המשקיע הינו חברה בעלת עסקים בינלאומיים הכוללים, בין היתר, פעילות בארה"ב ובאמריקה הלטינית. מטרת ההשקעה הינה המשך פיתוח פעילות החברה והקמת מפעל לייצור דבש מתורבת בנפחים גדולים והיקפים מסחריים. 

האם למשקיע אין שם? למה הוא לא מזדהה? לא ברור.      להערכת החברה, הסכם ההשקעה ישמש להמשך הפעילות המחקרית של החברה, פיתוח מוצרים עתידיים, להקמת מפעל ייעודי לייצור ושיווק דבש מתורבת בארה"ב, ויאיץ את החדירה לשווקים בינלאומיים בטריטוריות נוספות כפי שסימנה החברה.   לפי ההסכם,  המשקיע הפוטנציאלי יהיה זכאי למנגנון הגנה (Full Ratchet) על השקעתו לתקופה של 24 חודשים, באופן שהחברה תקצה למשקיע מניות נוספות במקרה בו במהלך התקופה האמורה תבקש החברה להקצות ניירות ערך חדשים בתמורה למחיר למניה הנמוך ממחיר המניה האפקטיבי לפיו בוצעה ההשקעה. כמו כן, תתבצע התאמה למחיר המימוש ולכמות אופציות להן  המשקיע יהא זכאי.

• המיזוג לא הבשיל, והמנכ"ל עוזב. מה קורה בוילק?
• גם אתם תהיתם למה ביו דבש זינקה ב-120% בשבוע? לא תאהבו את התשובה?

ככל שהצדדים לא ישלימו את ההתקשרות במהלך תקופת הבלעדיות (30 ימים), החברה תהיה רשאית לגייס מבעלי המניות סך מצטבר של 7 מיליון שקל, בכפוף לכך שהחברה תציע למשקיע הפוטנציאלי את הזכות להשתתף בהשקעה בתנאים שלא יפחתו מהתנאים שהוצעו לבעלי המניות. בכפוף לחתימת הסכם מחייב, המועד להשלמת העסקה יחול בתוך 75 ימים מהחתימה על מזכר ההבנות.   אופיר דבש, מנכ"ל ביו-דבש, מסר: "שילוב הכוחות עם משקיע אסטרטגי בינלאומי יאפשר לחברה את הצמיחה המהירה למיצוי ההזדמנויות המשמעותיות שאנו מזהים בשוק הגלובלי. אני מאמין כי הסכם זה יביא להפיכתה של ביו דבש לאחת החברות המובילות בעולם בתחום המזון המתורבת ולהאצת מסחור מוצרינו. משקיע זה הינו בעל מוניטין מצוין, ניסיון רב ועסקים בינלאומיים, והחיבור בין שני הצדדים ייצור שלם הגדול מסך חלקיו. אין לי ספק כי השקעה זו, ככל שתבשיל, תהווה את אחד המהלכים המרכזיים שיובילו ליצירת ערך משמעותי ביותר לביו-דבש בשנים הקרובות, ובכך תאפשר לנו לממש ביתר שאת את חזוננו לבטל את התלות התזונתית של האדם בדבורה, לשחרר את הדבורים לטבע ולייצר דבש איכותי נגיש, בכל מקום וזמן, במחיר הוגן לצרכן".