מה עשתה קרן ההשתלמות שלכם באוגוסט?

על פי הערכות בשוק, שהגיעו לביזפורטל, זו תחזית תשואות קרנות ההשלמות במסלול הכללי לחודש אוגוסט: אנליסט צפוי לגרוף את המקום הראשון לאחר שרשם את הירידה הנמוכה ביותר של 0.53%-. את המקום השני תופס בית ההשקעות מור. מנגד, אלטשולר שחם צפוי להציג את ההפסד הגבוה ביותר עם ירידה של בין 1.4%- ל-1.55%-. 

הסיבה היא כמובן שוק ההון - בעוד השוק המקומי עלה בחודש אוגוסט ב-3-3.5%, השוק האמריקאי חזר לרדת ב-4-4.6%. גם אירופה רשמה ירידות. אלטשולר שהאסטרטגיה שלו היא להיות חשוף יותר לעולם ופחות לישראל מרוויח והרוויח מצוין כשהשווקים בעולם עלו במהלך העשור האחרון. אבל הירידות של שנת 2022, לצד הפספוס הגדול עם סין בשנה שעברה, פגעו בתשואות שלו והוא ממשיך להיות אחרון גם בטווחים הבינוניים. באלטשולר מקווים שהשווקים בעולם יחזרו לטפס ועד אז כנראה שהמיקום שלו לא ישתפר דרמטית.

בחודש יולי אלטשולר נהנה מהעליות בשווקים וקטף את המקום הראשון בטבלה. אז הוא עדיין רחוק מלחזור לעצמו אבל כאשר השווקים יעלו - סביר שגם התשואות שלו ישתפרו. 

כאמור, העשור האחרון היה מצוין לאלטשולר אבל אז הגיעו השנה וחצי האחרונות והוא נשאר מאחור. מה זה מאחור? הוא השיג תשואות גרועות משמעותית מכולם, ומהמקום הראשון הוא התרסק אל המקום האחרון הן בטווח הקצר והן בטווחים הבינוניים. נפילה מהמקום הראשון אל האחרון היא לא דבר שקורה ביום אחד. אבל כאשר אתה טועה בהערכה פעמיים (בכיוון של סין ב-2021 ובכיוון של השווקים בארה"ב ב-2022) התוצאה היא נפילה חדה בתשואות.  

• אלטשולר: נתח השוק בגמל המשיך להצטמצם; שיא בנכסי הפנסיה
• "לא כל ירידה היא כישלון ולא כל הזדמנות מצדיקה לקיחת סיכונים"