ניו-מד (לשעבר דלק קידוחים) תיכנס לבורסת לונדון באמצעות מיזוג עם שלד ותחזיק ב-90% מהחברה

שותפות ניו מד אנרג'י ניו-מד אנרג יהש 4.51%  (לשעבר דלק קידוחים), חברת הבת של קבוצת דלק דלק קבוצה 4.37% של יצחק תשובה, שאותה מנהל יוסי אבו, משיגה מטרה חשובה מבחינתה - להיכנס לבורסת לונדון. השותפות חותמת על הסכם מיזוג עם חברת Capricorn Energy (קפריקורן) האנגלית. על פי ההסכם, ניו מד תחזיק ב-89.7% מהמניות ולמעשה תהפוך לדואלית ותחל להיסחר בבורסת לונדון. העסקה צפויה להתבצע ברבעון הראשון של 2023. קפריקורן נסחרת בלונדון לפי שווי של 800 מיליון דולר (2.8 מיליארד שקל), בעוד ניו מד נסחרת בארץ לפי שווי של 10.5 מיליארד שקל. 

לקפריקורן אמנם יש מאות מיליונים במזומן אבל היא תחלק את הכסף כדיבידנד לבעלי המניות עוד לפני המיזוג. היא תחלק 620 מיליון דולר והכסף לא ייכנס לחברה הממוזגת. עוד סימן שמדובר למעשה בשלד.

השווי של החברה הממוזגת צפוי לעמוד על כ-11.2 מיליארד שקל ואולי אפילו 11.5 מיליארד, על פי החישוב הבא: אחרי הדיבידנד, קפריקורן נסחרת בעצם לפי שווי של 180 מיליון דולר, כלומר 630 מיליון שקל וזה יתווסף לשווי של ניו מד בארץ (לכאורה ניו מד מקבלת 90% בחברה הממוזגת כלומר שווי של כ-6.3 מיליארד לחברה כולה אבל בפועל היא כנראה לא תרד בגובה של הדיבידנד, והשווי בארץ יהיה זה שישפיע ולא בחו"ל כי החלק העיקרי של החברה החדשה היא בארץ.

איזו פעילות יש לחברה הלונדונית? קפריקורן מחזיקה זכויות בנפט וגז טבעי יבשתיים מפיקים במצרים ובבריטניה, מאוריטניה, סורינאם ומקסיקו. יחד עם שותפות, לקפריקורן יש אמנם שמונה רישיונות קידוח באזור ישראל, אבל החברה הודיעה למשרד האנרגיה כי היא מתכוונת לוותר על הרישיון, לאחר קידוחים שלא הבשילו. החברה הממוזגת תתמקד בפעילות במזרח התיכון, צפון אפריקה ומדינות בים התיכון - תחומי הפעילות של החברות הקיימות. החברה תאמץ מדיניות של חלוקת דיבידנד של 30% מתזרים המזומנים החופשי (FCF). ניו-מד מחזיקה כזכור ב-45.3% ממאגר לוויתן וב-30% ממאגר אפרודיטה בקפריסין. הנה בתמונה אזורי הפעילות של החברה:

• הגז הטבעי במוקד: מדיניות האנרגיה החדשה של טראמפ נחשפת
• שיא בתמלוגים ממשאבי טבע - 2.37 מיליארד שקל

תשובה ימשיך לשלוט בניו-מד גם אחרי המיזוג חשוב לשים לב - קבוצת דלק של יצחק תשובה שמחזיקה ב-54.2% ממניות ניו מד תמשיך לשלוט בניו מד גם אחרי הרישום בלונדון. בעלי המניות מקבלים 90% מהחברה ולכן בפועל תשובה ימשיך להחזיק ב-48.9% מהמניות של החברה בלונדון.

בדירקטוריון החברה הממוזגת יהיו 10 דירקטורים - רובם בשליטה של דלק: היו"ר יהיה סיימון תומסון - מנכ"ל קפריקורן, יוסי אבו יכהן בדירקטוריון ויהיה גם מנכ"ל החברה, ג'יימס סמית סמנכ"ל הכספים הנוכחי של קפריקורן יכהן כסמנכ"ל הכספים ויהיה גם בדירקטוריון וכן שני דירקטורים מטעם קבוצת דלק, לצד חמישה דירקטורים בלתי תלויים.

יוסי אבו, מנכ״ל ניו מד אנרג'י: ״היום אנחנו יוצרים את חברת האנרגיה המובילה והגדולה בים התיכון. החברות חולקות חזון משותף ותכנית אסטרטגית להכפלת הפעילות עד 2030, תוך מטרה לתרום לאספקת גז טבעי לשווקים באירופה. לחברה יהיו רזרבות 2P של יותר מ-1.5 מיליארד שווה ערך חביות נפט, מרביתן גז טבעי ממאגר לוויתן, עלות הפקה נמוכה ותזרים מזומנים יציב, שיאפשרו לייצר החזר למשקיעים עם פוטנציאל צמיחה משמעותי".

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

סיימון תומסון, מנכ״ל קפריקורן: ״הפעילות הממוזגת תציע למשקיעים חברת גז טבעי גדולה, עם מדיניות החזר הון יציבה וסטנדרטים סביבתיים ותאגידיים מוצקים, המשרתת את שווקי המזרח התיכון ואירופה הצמאים לאנרגיה״.

כאמור, ניו מד נמצאת בשליטת קבוצת דלק של יצחק תשובה, ומבחינת תשובה מדובר על הרחבת הפעילות בשוק הלונדוני, זאת במקביל לקידום ההנפקה של חברת הבת שקנתה דלק, איתקה (ithaca) בבורסה בלונדון. 

בדוחות האחרונים דיווחה ניו-מד על הכנסות של 249 מיליון דולר, עליה של 32% ביחס לרבעון המקביל. הרווח התפעולי עמד על 183 מיליון דולר, עליה של 46% לעומת המקביל. הרווח הנקי הסתכם בכ-121 מיליון דולר, יציבות לעומת הרבעון המקביל.