ג'י סיטי ונורסטאר של חיים כצמן התרסקו ב-18% ו-14%, תשואות האג"ח בתשואה דו ספרתית

מניית חברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי -0.6%  (לשעבר גזית גלוב) וחברת האם נורסטאר -1.53%  של חיים כצמן נפלו היום במחזור גבוה יחסית. ג'י סיטי נפלה ב-18% במחזור של 20.8 מיליון שקל, לעומת מחזור ממוצע של 5 מיליון בשלושת החודשים האחרונים, ונורסטאר מחקה 14% במחזור של 3.6 מיליון שקל, לעומת מחזור של 1 מיליון. מתחילת השנה ג'י סיטי נפלה ב-45% ונורסטאר ב-40%.

במקביל, מחירי האג"ח של המניות נופלים ב-6-12% ותשואות האג"ח מזנקות לתשואה דו ספרתית. כך, סדרה יב של ג'י סיטי נפלה ב-6.3% והתשואה זינקה ל-11.6%, הסדרה הארוכה יותר (מח"מ 4.42 שנים) ירדה ב-6% והתשואה עליה הגיעה ל-10.1%. מעניין לציין את 'התהפכות התשואות' כאשר התשואות על הסדרות הקצרות יותר גבוהות יותר מאשר על הסדרות הארוכות - במה שמהווה סימן אזהרה מבחינת המשקיעים. כך גם בנורסטאר - סדרה יב נפלה ב-12% והתשואה עליה זינקה ל-14.775%, וסדרה יא ירדה ב-4.8% והתשואה עליה עלתה ל-14.18%.

בפועל, המשקיעים משדרים פאניקה ביחס ליכולת של החברה הממונפת להחזיר את החוב העצום של 8 מיליארד שקל שהיא חייבת למשקיעים. ג'י סיטי של כצמן ממונפת ב-70%, וזה נחשב גבוה גם בתחום שלה.  

נורסטאר נסחרת כעת במחיר של 19 שקל למניה ושווי של 682 מיליון שקל. ג'י סיטי נסחרת במחיר של 13 שקל למניה ושווי של 2.16 מיליארד שקל. 

צריך גם לומר - מי שעוד נפגעו מאוד מהירידות בנורסטאר הם ברק רוזן ואסי טוכמאייר. הם נכנסו למניה באגרסיביות בסוף חודש ינואר האחרון, מתוך מחשבה שיוכלו להשתלט עליה והגיעו לאחזקה של 22% (חלק גם באמצעות קנייה מכצמן עצמו במחיר של 50.55 שקלים למניה). הם גם הובילו מתעניינים חדשים במניה כמו רמי לוי, ועמוס לוזון. 

• קנדה גלובל רוכשת קרקע במיאמי ב-70 מיליון דולר
• ישראל קנדה מכרה דירות ומשרדים ב-2.8 מיליארד שקל

כל אלה הגיעו בעיקר בעקבות רוזן וטוכמאייר, שנכנסו באמצעות ישראל קנדה שבבעלותם. רוזן וטוכמאייר השקיעו 320 מיליון שקל ובפועל מחזיקים כעת מניות בשווי של 173 מיליון שקל. כלומר - הם הפסידו 147 מיליון שקל על הנייר, כמעט חצי מההשקעה. 

ביום הראשון לאחר הרכישה מניית נורסטאר אמנם זינקה ב-37% לשווי של 1.5 מיליארד שקל וברק רוזן היה בעננים, בהמשך הוא ניסה להמשיך את ההשתלטות ולהגדיל אחזקה, אבל הירידות בבורסה שינו את המחשבה ובינתיים זה נעצר. כעת נשאלת השאלה - האם המאבק היה שווה את זה?

מי שעוד לא ראו את הנולד הם המוסדיים - כלל, מגדל, הפניקס שבאו להשקיע בג'י סיטי אחרי ניסיון ההשתלטות של ברק רוזן ורק אחרי שמחיר המניה זינק ב-70%. המוסדיים גם פספסו את העלייה וגם ספגו את הירידה. 

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"