שי ברק נכנס לבורסה - בדלת האחורית ועם שווי מנופח; מי הפראיירים שיקנו במחיר הזה?
בהתאם להערכות והחששות שהעלנו כאן בביזפורטל על התחום (ראו מקרה יוניבו), תחום הקנאביס הפך ברובו לשלדים בורסאיים. החברות יצאו אחת אחרי השנייה (נשארו בינתיים אינטרקיור הגדולה שמהווה את רוב השווי של התחום, תיקון עולם ושיח מדיקל). המצב עד כדי כך גרוע שהבורסה ביטלה את מדד הקנאביס לאחרונה, שנתיים בלבד אחרי שהושק במהלך ההייפ הגדול בתחום בסוף שנת 2020.
שאר החברות עוזבות את התחום לאחר שלא הצליחו - פארמוקן שמחפשת את דרכה, קאנומד, אינטליקנה וטוגדר שיתמזגו או בדרך למיזוג עם חברות נדל"ן, יוניבו שנמצאת רגל וחצי בקבר. בטוגדר בינתיים אומרים שהם יישארו בתחום, במקביל לנדל"ן, אבל לא ברור שיצליחו.
בשבוע שעבר הודיעה גם פאנקסיה על מיזוג עם בית ההשקעות הקטן של שי ברק, שפועל בתחום ניהול תיקי השקעות וניהול קרנות נאמנות, כאשר במהלכו צפויה פנאקסיה למכור את תחום הקנאביס, כאשר בעלי השלד יחזיקו ב-40% מהמניות וברק יחזיקו ב-60% מהמניות. השווי של החברה הממוזגת אמור להיות על פי הסכם המיזוג יותר מ-85-90 מיליון שקל (פנאקסיה נסחרת בשווי של 34 מיליון שקל), כאשר על פי ההסכם ברק יעלו לאחזקה של 75% מהשלד אם החברה תגיע מתישהו בתוך 4 שנים מהשלמת העסקה לשווי שוק של 150 מיליון שקל, ויעלו לאחזקה של 85% אם החברה תגיע לשווי של 180 מיליון שקל.
- כל הכותרות
אבל מה מצדיק את השווי הנוכחי? לכאורה שום דבר. בשוק חיכו למספרים שיצדיקו את השווי ופנאקסיה הוציאה הודעה מפורטת, אבל אין בה כדי להצדיק את השווי - ההיפך. בית ההשקעות ברק מנהל כעת 150 מיליון שקל בלבד. כלל האצבע בשוק הוא שעל כל מיליארד שקל של ניהול נכסים מקבלים שווי של סביב 10 מיליון שקל. כלומר נכון לעכשיו השווי של בית ההשקעות נמוך מאוד, נגזים ונעריך בכמה מיליונים בודדים. לשם השוואה, אקסלנס רכשה את אפסילון ב-95 מיליון שקל, כשסך הנכסים שניהלה אפסילון הוא 8.2 מיליארד שקל. כלומר בית השקעות שמנהל כספים בהיקף של פי 55 מזה של ברק נקנה בשווי נמוך יותר (ברק נכנסת לפי שווי של 60 מיליון לשלד של פנאקסיה ויוקצו אופציות בהתאם לאבני דרך לפי שווי נוכחי של 100 מיליון שקל.
תחזיות גבוהות, מנותקות מהמציאות?
מעבר לכך, וכנראה כדי להצדיק את השווי בהודעה של פנאקסיה לבורסה, בית ההשקעות ברק משדרים אופטימיות גבוהה מאוד - הם צופים הקמת פעילות גמל שבה הם יגייסו מהציבור 5.9 מיליארד שקל עד שנת 2026 (תחל לפעול בשנת 2023 ורוצה לגייס 650 מיליון שקל תוך שנתיים, צופה כי היקף הנכסים יגיע ל-2.2 מיליארד עד 2025).
בפעילות הקיימת שלה, ברק מצפה שתוך שנה, בסוף שנת 2023, היקף הנכסים יעלה ל-311 מיליון שקל בנכסי קרנות נאמנות. בסוף שנת 2024, צופה החברה היקף נכסים של 913 מיליון שקל. היקף הנכסים יעמוד לדבריה על 1.69 מיליארד שקל בסוף שנת 2025, ובסוף שנת 2026 היא מקווה להגיע להיקף נכסים של 2.24 מיליארד.
דמי ניהול גבוהים וקרנות ממנופות שאיבדו חצי מהנכסים בתוך שנה
כדאי גם לשים לב, ברק רוצים לגבות דמי ניהול גבוהים יחסית של 2.2% ל-1.5%, ואם כך - למה בעצם שאנשים יבואו לנהל דווקא אצלו את הכסף ולא אצל אחרים? מעבר לכך, ברק כבר ניהל נכסים של 300 מיליון שקל לפני שנה, ב-11 קרנות נאמנות. אבל קרן הדגל של ברק היא "ברק אסטרטגיות" - זו קרן ממונפת. כלומר כשהשוק עולה היא מזנקת הרבה יותר מכולם, אבל כשהשוק נופל - היא נופלת פי 3. כך "הצליח" ברק למחוק חצי מהכנסים שלו בשנה אחת.
ומה ברק מתכננים להמשך? לעשות את אותו דבר ולקוות ששוק ההון יאיר להם פנים (על פי הסטטיסטיקה ב-3 מכל 4 שנים הבורסה עולה) - לשווק קרנות נאמנות ותעודות סל ממונפות, תעודות סל מבוססות מדדי אגרות חוב, תעודות סל על מדדי אגרות חוב ממשלתיים, קרנות נאמנות ממונפות בחשיפה של עד פי 3 ועוד.
ברק לא מסתפק בשוק המקומי. הוא רוצה להגיע למיליון לקוחות בארץ ובחו"ל, ב-20 מדינות, תוך 3 שנים ולצורך כך הוא מקים פעילות של חברה בתחום הפינטק, אפליקציה לניהול תיקי השקעות בארה"ב, אירופה ואסיה. לדברי החברה, האפליקציה תהיה מוכנה בתוך כשנה מהיום ולאחר מכן היא מקווה להתחיל לגייס לקוחות, קודם כל בארה"ב, בשנה השניה באירופה ובשנה השלישית באסיה. אבל מאיפה יגיעו ההכנסות מהמיזם? ברק לא מתכוונת לגבות דמי ניהול בתמורה לשימוש באפליקציה אלא דרך "מתן הצעות ללקוחות להשקעה של חלק מתיק ההשקעות בקרנות הנאמנות של ברק", וכן גביית עמלת המרה, עמלת לקוח בין הלקוח לבין הברוקר, הצעת שטחי פרסום אשר יותאמו להיקף התיקים של הלקוחות ועוד.
בשורה התחתונה - איך הנתונים היבשים מסתדרים עם המציאות? האם השאפתנות של ברק והמספרים שהוא מפרסם תואמים את המציאות? לא בטוח. תמיד יש אפשרות שהוא יצליח אבל נכון לעכשיו השווי נראה מנותק ומוגזם. השוק בינתיים לא מאמין ושלח את המניה לצלילה של 32% ביומיים. מאז המניה מתקנת.
בית ההשקעות ברק פועל שש שנים, תחת והמנכ"ל שי ברק והיו"ר של החברה - תומר חיים. לדברי ברק, הוא מנהל השקעות מזה 28 שנים. לפני הקמת בית ההשקעות הקטן ברק עבד כמנהל השקעות במנורה חברה לביטוח, מנהל מחלקת השקעות בהפניקס, מנכ"ל מגדל קרנות נאמנות, מנכ"ל אילנות דיסקונט ומנכ"ל גאון בית השקעות.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.אחרי הברק יבוא הרעם (ל"ת)צבי קרן 06/12/2022 18:32הגב לתגובה זו3 0סגור
-
אכן קרן הצבי. עדיין יש פראיירים שקונים את הקרנות שלו.התככונת לקרן הצבי 07/12/2022 19:02הגב לתגובה זו1 0ראיה לכך שפראיירים לא מתים, אלא מתחלפים.סגור
-
16.לא שי ברק (ל"ת)שי ברדק 05/12/2022 18:38הגב לתגובה זו3 1סגור
-
האיש לא רציני, ואין לסמוך עליו בכלום.יפה כתבת 07/12/2022 19:01הגב לתגובה זו1 0אסור לשים את הכסף על קרן הצבי. חבל עליו. אכן שי ברדק, ועוד איזה ברדק.סגור
-
15.תומר "מידאס" חייםרונן 05/12/2022 18:26הגב לתגובה זו2 2מכיר את האיש. מגע של זהב יש לוסגור
- טען עוד
-
אם הקרנות שלו מגע זהב", אז מה זה מגע מחורבן?באמתראינו איזה "מגע זהב" 08/12/2022 12:53הגב לתגובה זו0 0נא לבדוק את הקרנות של ברק. אולי תמצאו שם "מגע מסוים". חרטבונה.סגור
-
שומר נפשו ירחק משי ברק (ל"ת)איזה זהב ואיזה בטיח 07/12/2022 19:03הגב לתגובה זו0 0סגור
-
14.קופת גמלאסף 05/12/2022 18:24הגב לתגובה זו2 1תומר חיים הוא הבעלים של סוכניות הביטוח אופטימום ואפריל. תיק נכסים מנוהל כיום כ 6 מיליארד ש"ח. אני מניח שכוונתו לנייד את מרבית לקוחותיו. בהצלחהסגור
-
13.שמכיר את השוקמשקיע 05/12/2022 16:35הגב לתגובה זו6 1השקעות עושים קודם כל עם אנשים. אני מתרחקסגור
-
12.לא להאמין לאן דירדרו משרד הבריאות את שוק הקנאביס בישראלשי 05/12/2022 16:30הגב לתגובה זו1 0פשוט בושה וחרפה!!!סגור
-
11.לא מתקרב יותר לברק !!!!!!! נכוויתי קשותBusiness 05/12/2022 15:46הגב לתגובה זו10 2פניתי לרשויות לבדיקת פעילותה של ברק אסטרטגיות פנייה 429213 זוהי קרן נאמנות שפעילותה לא נראית לי בחצי שנה , בשוק עולה הקרן יורדת ובשוק יורד הקרן יורדת . ירידה של כ- 50% בחצי שנה . הקרן לא רק שמתנהלת בצורה לא מקצועית ( ללא גידור ) היא מתנהגת בניהול חסר אחריות שלא להתבטא בצורה חריפה יותר . ביקשתי לבדוק את הניהול והנאמנות של הקרן . ברק אסטרטגיות – קרן ממונפת 5122676 (קרן נאמנות) ממתין לבדיקתם ותשובתם . על מה הם לוקחים 3.6% דמי ניהול !!!!! האם יש שם ועדת השקעות בכלל ? תודהסגור
-
10.אלה שקראו פה כל מיני המלצות של שרלטנים שכותבים פה (ל"ת)זה מי 05/12/2022 15:00הגב לתגובה זו1 0סגור
-
9.שיהיה בהצלחהגילי 05/12/2022 14:34הגב לתגובה זו1 3רואים את כל ההצלחהסגור
-
8.מסכנים המשקיעיםדני 05/12/2022 14:27הגב לתגובה זו10 1קרעו אותם כל הדרך ,לפחות אצל המתחרים קצת חילצו אותם בעסקה טובה, כאן חושך!!!!סגור
-
7.השקעה מדהימה לשי ברק (ל"ת)האנליסט 05/12/2022 14:25הגב לתגובה זו5 7סגור
-
6.שיהיה להם בהצלחה , אבל מה יתן לו חברה ציבורית? (ל"ת)תומר 05/12/2022 14:06הגב לתגובה זו3 1סגור
-
5.האם ידביקו לאיזו קרן /נוסטרו חבילה ? (ל"ת)מיקו 05/12/2022 13:58הגב לתגובה זו1 0סגור
-
4.נראה כמו מהלך של רמאיאנונימי 05/12/2022 13:44הגב לתגובה זו12 4שי ברק הוא שקרן רמאי וגנב מקווה שלא יפיל איתו עוד אנשיםסגור
-
3.חיב"ס (ל"ת)ליאור 05/12/2022 13:39הגב לתגובה זו1 1סגור
-
בית השקרים מזעזעפרופיט 29/07/2023 11:45הגב לתגובה זו0 0עבריינים בהסוואהסגור
-
2.שי ברק נכשל בכל מה שנגע בו, זוכרים את בית ההשקעות שהקיםמוסדי 05/12/2022 13:34הגב לתגובה זו15 4"פאי" נסגר תוך שנתיים, איכשהו תמיד יש פראיירים שמשקיעים בוסגור
-
1.ברק מתעסקים בהימורים על השוק יותר מבהשקעות בשוק (ל"ת)א 05/12/2022 13:28הגב לתגובה זו15 2סגור
