מורגן סטנלי וגולדמן זאקס: אפסייד של 50%-60% למניית אית'קה

חדשות טובות לדלק דלק קבוצה -4.17%  של יצחק תשובה: שני בנקי ההשקעות מורגן סטנלי MORGAN STANLEY וגולדמן זאקס GOLDMAN SACHS מפרסמים המלצות קנייה למניית אית'קה איתקה (Ithaca) של דלק המנוהלת בידי עידן וולס.

גולדמן זאקס מעניק המלצת קנייה לאית'קה למניה עם אפסייד מסתמן של קרוב ל-60% כאשר הוא מציב מחיר יעד של 2.84 ליש"ט למנייה. מורגן סטנלי עם המלצת קנייה ואפסייד של 50% למחיר המנייה. בגולדמן כותבים טוענים כי מדובר בהשקעה אטרקטיבית עם החזר השקעה של 18.5-19.4% בשנה הקרובה. בעבודה שלהם מתייחסים שני הבנקים לפוטנציאל האפסייד המשמעותי שיש בחברה, לכך שהמודל שלהם תומך במדיניות הדיבידנד של החברה בשנים הקרובות שמשקף דיבידנד של 400 מליון דולר בשנת 2023 וכ-420 מליון דולר בשנת 2024. מדיניות דיבידנד כזאת, מציינים במורגן סטנלי, משקפת תשואת דיבידנד של 20%.

גם בנק ההשקעות ג'פריס Jefferies Financial Group In מעניק למנייה מחיר יעד של 2.45 ליש"ט - אפסייד של 38%.

עם זאת, בנק אוף אמריקה מצנן את ההתלהבות ומעניק למנייה מחיר יעד של 2 ליש"ט - אפסייד של 12% בלבד.

מניות הנפט והגז הן מניות השנה – האם הן עדיין אטרקטיביות? מניות הנפט והגז היו הכוכבות של 2022 בבורסה המקומית. הן מככבות עם עליות מרשימות בשעה שהמדדים נפלו. זה גם בגלל העלייה במחירי הנפט והגז בעולם על רקע המלחמה באוקראינה, אבל זה בעיקר בשל ההפנמה שהסיכון בהן מוגבל – יש חוזים, יש הכנסות שיודעים לחזות אותן לשנים הבאות, יש הוצאות שגם הן יחסית ניתנות להערכה סבירה. יש אפסייד במידה וקצב הזרימה במאגרים יעלה, או אם ימכרו לאירופה במחירים גבוהים; ויש בעצם נכס שבדומה לכל נכס מניב, ניתן להעריך אותו יחסית בפשטות (לכתבה המלאה).

אית'קה הונפקה לפני כחודש וחצי בבורסת לונדון לפי שווי של 2.88 מיליארד דולר (בהתאם לשער הפאונד. השווי הרשמי הוא 2.5 מיליארד פאונד). החברה גייסה 350 מיליון דולר. איתקה הנפיקה 10.4% ממניות החברה במחיר של 250 פני (בקצה הנמוך של הטווח) בתמורה ל-300 מיליון דולר ולחתמים גולדמן סאקס ומורגן סטנלי יש אופציה של הקצאת יתר (“greenshoe”) בהיקף של 45 מיליון דולר.  

• למה דלק עולה 3%? הרכישה של איתקה
• דלק מזנקת - הסיבה היא איתקה, שמגדילה את היקף התפוקה ומזנקת בלונדון