מה למדתי בשנת 2022 ולעולם לא אשכח
שנת 2022 היתה שנה של ירידות בשוק המניות, אבל מניות יורדות ועולות, וזו ממש לא תופעה נדירה שמניות יורדות. נכון, בשנים האחרונות המניות בעיקר עלו, אבל בפרספקטיבה של זמן, שוקי המניות גם יורדים. הירידות של 2022, מבלי לפגוע ולזלזל כמובן בהפסדים שלכם, לא היו קטסטרופה. אלא אם הימרתם על כל מיני מניות חלום מבלי לפזר.
המדדים בארץ ירדו 10% אולי קצת יותר. וול סטריט ירדה יותר, במיוחד הנאסד"ק שאיבד 32%. ועדיין ירידות במניות הן חלק מהחיים. מה שנדיר הרבה יותר הוא ירידות באגרות חוב.
אגרות חוב הן מוצר סולידי וכמוצר כזה, הן אמורות לספק תשואה סולידית עם סיכון נמוך. אז לא נעים לנו לספר למי שעוד לא יודע, הפסדתם המון באגרות חוב בשנת 2022.
- כל הכותרות
ההפסד הזה היה כתוב שחור על גבי לבן לפני שנה-שנה וחצי והמדהים בכל העניין שאף אחד לא אמר לכם שאתם הולכים להפסיד סכומי עתק, אלא פשוט הובילו אתכם לשחיטה.
לא נעים. מאוד כואב.
לפני יותר משנה, היינו בעולם של אגרות חוב ממשלתיות בריבית אפסית ואפילו שלילית. אבל היה ברור לגמרי על פי הצהרות של הנגידים בעולם שהולכים להעלות ריבית. עליית ריבית רעה מאוד לשוק האג"ח כי אגרות החוב מיד יורדות. המשקיעים באג"ח רואים מול העיניים ריבית עולה והם דורשים על אגרות החוב שהם קונים או מחזיקים תשואה גבוהה יותר.
וכך אגרות החוב יורדות והתשואה עולה. המדהים בכל הסיפור הזה שזה היה ידוע. אין 100%, אבל אין מנהלי השקעות רציניים שהחזיקו באגרות חוב כאלו בתיק האישי שלהם. ההיפך - אני מכיר כמה שעשו שורט על אגרות החוב האלו וכך קיבלו הלוואה זולה. מי שהחזיק זה אתם – דרך קרנות נאמנות, קופות גמל, פנסיה ועוד. מנהלי ההשקעות ברחו מהשקעות כאלו, אבל לא הזהירו אתכם.
ככל שההשקעות האלו לטווח ארוך יותר (מח"מ ארוך יותר) כך הן מסוכנות יותר, כך עלייה בריבית פוגעת בהן יותר. יש אגרות חוב שירדו 20%. חלק גדול מהקרנות איבדו סביב 10%.
וכך הובילו מנהלי ההשקעות וגם יועצי ההשקעות כמובן את גברת כהן מחדרה לשחיטה. אף אחד לא אמר לה שהיא הולכת להפסיד 10% בקרן נאמנות אג"חית. היא חשבה שאג"ח זה בטוח, היא קיבלה בוקס לבטן, והכי מעליב – היא גם שילמה על זה דמי ניהול.
מה תעשה עכשיו גב' כהן – תפנה ליועץ ההשקעות בסניף. הוא יגיד לה שזה מה שמערכת הדירוג שלו נתנה לו, הוא הציע לה את הקרנות הטובות ביותר. היא תשאל: אז איך זה יצר הפסד כזה גדול? והוא יגיד - כולם הפסידו. מר יועץ, זה לא מנחם את גב' כהן, התפקיד שלך היה להוציא אותה מהשקעות שהולכות לייצר הפסדים, לא לתקוע אותה בקטגוריה שכולה מופסדת ולהגיד שכולם הפסידו.
ומה יקרה אם גב' כהן תפנה למנהל הקרן? הוא יגיד לה – אנחנו מנהלים כסף לפי תשקיף, שם כתוב שאנחנו מחויבים להחזיק באגרות חוב. מה את רוצה מאיתנו זו קרן אג"חית. לכי ליועץ. זה כמובן ראש קטן, מנהלי קרנות לא צריכים לנהל כסף בכל מצב. הם צריכים לייצר רווחים וברגע שהם לא יכולים הם צריכים להגיד - "פוס משחק".
הייתי אצל היועץ, גב' כהן אומרת למנהל הקרן ואז היא פונה אלינו. אנחנו רק יכולים להגיד לה שאנחנו כואבים את הפסדה, הפסד ידוע מראש, ולצערנו – כולם עשו עליה סיבוב – הבנק עם דמי ההפצה (עמלה שצריכה לעבור מהעולם), מנהל הקרן עם דמי הניהול, והרגולטור שפשוט נרדם אבל יש לו אחריות ענקית על המחדל הזה.
האחריות של כל הגופים האלו היא לא רק לנהל כסף, היא גם להתריע. אין דבר כזה ניהול כסף כדי למזער הפסד. יש ניהול כספים כדי לייצר רווחים. אבל, הכסף מסנוור את כולם - אף אחד, גם לא אלו שמתיימרים להיות מובילי שוק ההון, המחנכים הגדולים, לא אמר לכם את האמת.
אז מה שלמדתי בשנה הזאת ולעולם לא אשכח – שאתם לבד. שהזניחו את הציבור, שניצלו אותו ושאין אחריות לאף אחד. והמסקנה היא פשוטה - תתעוררו וקחו אחריות על הכסף שלכם. אתם לא צריכים להיות "חיות בורסה" כדי להבין את זה, מספיק לעקוב, לקרוא, לשאול. זה היה חוסך לכם אלפים, רבבות שקלים בשנה הזו. עשרות מיליארדי שקלים הפסיד הציבור באג"ח. אם הייתם קוראים את הכיוון הייתם נמנעים מהפסד.
דיברתי עם מנהלי קרנות נאמנות, יועצי השקעות, ובכירים מאוד במערכת הפיננסית, וגיליתי ראש קטן והאשמת אחרים. כולם לכאורה בסדר, כולם לכאורה עשו את התפקיד שלהם, אבל משהו רקוב מאוד במערכת ניהול הכספים שלנו. מנהלים כסף כדי לייצר רווח, והאחריות של כולם – מנהלי קרנות, מנהלי קופות, מנהלי פנסיה, יועצי השקעות היא מאוד ברורה – אם אתם לא יודעים לייצר רווח בשנה מסוימת – תגידו, תעבירו כספים למקומות אחרים, תעדכנו. גב' כהן לא יודעת לעשות את זה, היא נסמכת עליכם.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
33.אין על אבישי (ל"ת)Yyinon 04/01/2023 15:54הגב לתגובה זו1 0סגור
-
32.ניהול השקעותמבין 04/01/2023 12:53הגב לתגובה זו0 0קשקשן לא נעים לי להגידסגור
-
31.בכל העולם האגחים הארוכים ירדו חזקגבי 04/01/2023 09:28הגב לתגובה זו0 0הדרך להתגונן יכלה להיות לצאת ולשבת על מזומן, אבל: 1. זו חוכמה של בדיעבד. 2. זה נגד מדיניות ההשקעה של חלק מהקרנות.סגור
-
30.חוכמה בדיעבד ומצג לא הוגןאברהם 04/01/2023 00:24הגב לתגובה זו2 0גם אם ידעתם וידעו כולם בתחילת השנה שהרבית תעלה,, ידעתם בכמה ? ידעתם בינואר מה יהיו מדדי יולי אוגוסט ? מנהלי קרנות הנאמנות מנהלים באופן מפוקח ושקוף את כספי הלקוחות באופן המסור והנאמן ביותר - כי הם מתפרנסים מהם והתוצאות מתפרסמות יום יום ,סגור
-
29.בעולם של ריביות עולות בחדות קונים אג"ח קצר, לשנהיריב 03/01/2023 23:29הגב לתגובה זו0 0כלל ברזל שכל איש מימון יודע. ואם השווקים קורסים אז עדיף דולרי או עם אינפלציה גבוהה אז צמוד מדד שיגן לפחות מהאינפלציה עד יעבור זעם. בסוף הסייקל של העלאות הריבית קונים אג"ח ארוך טווח כדי להתכונן לרווחי הון מירידות ריבית עתידיות וקצת לפני תחילת הורדות הריבית, כשמרגישים את זה באוויר, מניות, גם יותר נועזות.סגור
- טען עוד
-
28.את השיעור הזה למדתי בסוף 2008 לגבי מניות .מה שעצר לי את הסחף היה עוגן של אגח״ים .מאז למדתי ל 03/01/2023 20:26הגב לתגובה זו5 0מה שעצר לי את הסחף היה עוגן של אגח״ים .מאז למדתי לסמוך רק על עצמי.יועץ יכול רק ליעץ.סגור
-
27.גם יחידות ההשתתפות זו צרה צרורהשולתתתת1 03/01/2023 13:29הגב לתגובה זו2 0מישהו למעלה צריך להתעוררנדרשת רגולציה כדי שהמשקיעים לא יישארו רק עם התחתוניםסגור
-
26.שינוי שיטת דמי הניהוליעקב 02/01/2023 22:23הגב לתגובה זו4 0צריך לשנות בחוק שהקרנות יוכלו לגבות דמי ניהול רק מהרווחים וכך זה יהיה האינטרס שלהםסגור
-
25.נו באמתקוקו 02/01/2023 20:25הגב לתגובה זו1 5כל בר דעת הבין מזמן שהממשלות רוצות לקחת חזרה כסףמהציבור שחולק בקורונה ללא הבחנה...מה יותר פשוט מלעשות את זה דרך שוק ההון.סגור
-
24.צודקיעל 02/01/2023 19:36הגב לתגובה זו5 0יועצי ההשקעות בבנקים יודעים להתקשר אליך ולהמליץ, לרווחת הבנק, אך שוכחים להתקשר ולהמליץ למכור. זה נדיר.סגור
-
23.כתבה נכונה!!!אפילו מנהלי תיקים גדולים בבנקים הגדולים(גיסקוט ובי 02/01/2023 18:52הגב לתגובה זו7 0אפילו מנהלי תיקים גדולים בבנקים הגדולים(גיסקוט ובינלאומי אצלי), לא התריעו ונתנו להפסיד באגח כ 10%.. והסיבה? להמשיך לקבל דמי ניהול/שמירה וכן עמלות קנייה ומכירה. זה ביזיון. ביטלתי את ניהול התיקים אצלם. עדיף כבר פוליסות חיסכון שם יכולים להעביר הכסף לשיקלי טווח קצר. תידאגו לעצמכם. אך אחד לא ידאג לכם כי מטרת הגופים הגדולים להרוויח דמי ניהול גם אם אתם תפסידו.סגור
-
22.יועץ השקעות מדיסקונט המליץ לי על "טבע" לפני הקריסה (ל"ת)הכתובת הייתה על הקיר 02/01/2023 16:36הגב לתגובה זו2 0סגור
-
21.כל הכבוד שמישהו אומר את האמת ללא פחד (ל"ת)איתן 02/01/2023 14:35הגב לתגובה זו9 0סגור
-
20.טיעון קצת מוזראחד 02/01/2023 10:38הגב לתגובה זו2 3לפי דבריך היו צריכים להגיד פוס משחק, שזה אומר שכל מנהלי האגח ימכרו את האגח שלהם. אבל אז תיווצר מפולת. וגב' כהן מחדרה תפסיד יותר מ 10 אחוז. וכבר לפני 7 שנים אמרו שהאגח ירדו והם עלו עוד וירדו רק עכשיו.אי אפשר לתזמן את זה במאה אחוזסגור
-
המטרה היא להזהיר הלקוחות מראש שלא ייכנסו להרפתקה הזואריק 02/01/2023 16:12הגב לתגובה זו1 0זה הענייןסגור
-
אם היה אחד כזה, הוא היה מוציא את כולם בלי הפסדים!!!!בן 02/01/2023 12:51הגב לתגובה זו2 0לא היה אפילו אחדסגור
-
19.כל כך נכון,היועצים הם זאבים בעור של כבש.שי.ע 01/01/2023 21:21הגב לתגובה זו9 0אכלתי אותה בגלל היועץ חזק,קרה ויקרה לכלום.סגור
-
18.ממשלת ישראל חייבת לתקן את תנאי האגחים שהפיצהזליג 01/01/2023 15:57הגב לתגובה זו0 0אגח צמוד מינ' 2% אגח לא צמודמינ' 4% ריבית.סגור
-
17.לא להאמין לאף אחד! העמלות שלהם זה הדבר הכי בטוח..אי אמון מוחלט! 01/01/2023 14:52הגב לתגובה זו10 0הם יודעים לעשות דבר אחד מצויין, לגבות עמלה בכל מצב. החזיקו את הכסף קרוב קרוב עליכם! אל תאמינו לאף אחד! כולם רוצים דבר אחד! כסף! את הכסף שלכם!סגור
-
16.גברת כהן יכולה לבוא בטענות גם לעצמהירון מהשרון 01/01/2023 14:01הגב לתגובה זו4 1כאשר באירופה מתחוללת מלחמה בין מעצמה כמו רוסיה לבין מדינה דמוקרטית כמו אוקראינה אי אפשר לשבת בשקט ולקוות לעליות.... אני למשל מכרתי שליש מתיק ההשקעות שלי עם פרוץ המלחמה. לא צריך להבין בכלכלה בשביל צעד כזהסגור
-
15.הציבור מטומטם ולכן הציבור משלםסוד העושק 01/01/2023 13:31הגב לתגובה זו6 0זה לא יד המקרה. אין השכלה פיננסית כדי לשמר את מוקדי הכח והרווח בידי אותו מיעוט של אנשי שוק ההוןסגור
-
14.רציתם ארץ קפחיטליסטית קיבלתםבעז שנקר 01/01/2023 13:27הגב לתגובה זו2 1שוק ההון טוב למילניורים לא לאדם הפשוט פישמן נתן שוחד מהכסף שלנו לא מהכסף שלו !!!סגור
-
עדיף ככה על פני תורים ללחם (ל"ת)מר בחור 02/01/2023 17:13הגב לתגובה זו0 0סגור
-
13.אבישי שקונים אגרות חובתמר 01/01/2023 12:52הגב לתגובה זו10 12מסתכלים על תשואה לפדיון ! מה יהיה באמצע אף אחד לא יודע, אם אתה מעוניין בקורס בסיסי של הכרת שוק ההון תרשום פה,ֶאעביר לך בחינםסגור
-
כל מילה בסלע (ל"ת)גדול 01/01/2023 14:02הגב לתגובה זו3 3סגור
-
חוסר הבנה; אבישי כותב שקנו את האגח בתשואה אפס!! (ל"ת)עדי 01/01/2023 13:53הגב לתגובה זו6 1סגור
-
12.אבישי החליף את גורביץ כליצן האתרחחח 01/01/2023 12:48הגב לתגובה זו4 13חחח לא יכול להפסיק לצחוק, חחחסגור
-
11.אבישי חשבתי שאתה מביןיוסי 01/01/2023 12:47הגב לתגובה זו4 12בהשקעות . עכשיו אני בטוח שאין לך מושג! תמשיך לכתוב , הנייר סובל הכל אפילו פופוליסט חסר הבנה כמוך!סגור
-
10.בורסהמוטי 01/01/2023 12:44הגב לתגובה זו4 1אבישי חבל שלא הזהרת אותנו מהאג"ח . ההפסד כמעט שווה ערך למניותסגור
-
הוא הזהיר עשרות פעמים (ל"ת)עדי 01/01/2023 13:53הגב לתגובה זו3 0סגור
-
9.אתה צודקגרעון 01/01/2023 12:18הגב לתגובה זו2 0אבל זה מה שהציבור רגיל אליו. רק מעטים סבורים שהם יכולים לנהל את תיק ההשקעות, או את כספם.מצב זה עומד בבסיס המודל העסקי של כלל המערכות הפיננסיות.סגור
-
8.הבהרהמשקיעני 01/01/2023 12:08הגב לתגובה זו2 4רק לא כתוב שגם אם תשמור בשקלים גם הם איבדו את ערכם ב 10% לפחות אז אין לאן לברוח בתקופה הזו כי לאן שאתה לא תלך תפסידסגור
-
ההפסד של 10% באגח הוא נומינלי, ריאלי זה הרבה יותר גרוע (ל"ת)צחי 01/01/2023 20:03הגב לתגובה זו2 0סגור
-
7.שימו sp500 עשרים שנהאפס דמי ניהול 01/01/2023 11:18הגב לתגובה זו4 0לא צריך ספרי השקעות ופרסומות קרנות או פנסיה זה הכל מנגנון שמייצר תעסוקה פיקטיבית לאנשיםסגור
-
6.אנחנו לבד כבר הרבה שנים, הכי טוב להשקיע לבד (ל"ת)דוד 01/01/2023 11:08הגב לתגובה זו13 1סגור
-
5.זו היתה השנה1985 01/01/2023 11:02הגב לתגובה זו3 0ללמוד ולהבין את שוק ההוןסגור
-
4.אבישי-גאון בדיעבד,אם אתה יודע לתזמן שוק תפתח קרן נאמנותאבישי הנביא 01/01/2023 11:02הגב לתגובה זו6 13אתה מדבר כאילו זה כל כך קל לתזמן את השוק, לצאת לפני הירידות וכמובן להיכנס בזמן בחזרה. אם זה כל כך פשוט, מזמן היית עוזב את העבודה הנוכחית שלך, פותח קרן ועושה המון כסף. או מנהל המון כסף. אבל רגע, יותר פשוט לכתוב כתבות מאשר לנהל כסף, לתזמן את השוק ולתת דין וחשבון ללקוחות, לא? שנה אזרחית טוב לאבישי הנביא מתזמן השווקיםסגור
-
פשוטקוקו 02/01/2023 20:42הגב לתגובה זו0 1אגח ממשלתי זה לא מנייה,זה מוצר איטי ושקוף ובהחלט קל להבין שכשהריבית עולה הוא יירד. כל מועץ השקעות היה צריך להסביר את זה ללקוחותיו. דרך אגב,אני שאלתי את יועץ ההשקעות שתי ממש בהתחלה למה יורד האגח דווקא כשהכל סוער הרי אמור להיות הגנה. הסביר לי וברחתי.. אבל לא מיוזמתוסגור
-
השתתפי בקורס של אבישי - הוא אמר את זה לפני שנה (ל"ת)זיו 01/01/2023 20:04הגב לתגובה זו2 1סגור
-
עזוב שיפתח קרן למה אבישי לא כתבאריק 01/01/2023 12:48הגב לתגובה זו2 1פה לפני שנה לגברת כהן למשוך את כל כספה משוק ההן כי היא הולכת להפסיד 10%?סגור
-
הוא כתב (ל"ת)עדי 01/01/2023 13:54הגב לתגובה זו2 0סגור
-
3.היאהבעיה 01/01/2023 11:01הגב לתגובה זו2 0שיעוץ לא מגדיר טוב מספיק מהו סיכוןסגור
-
2.לא ניתן היה למכור את האגחים בזמן אמתקשקוש 01/01/2023 10:42הגב לתגובה זו1 6כי זה שוק ענקסגור
-
אתה טועהא-ב 01/01/2023 11:13הגב לתגובה זו6 0בוודאי שניתן היה למכור אולי לא בבת אחת אולי לא במנות גדושות על השוק אבל ניתן היה לצאת. אבישי צודק לחלוטין ואנחנו פוגשים את הכשל בחברות הדירוג ביועצים הפיננסיים במנהלי התיקים.סגור
-
אז איך מנהלי ההשקעות הצליחו לצאת? (ל"ת)בני 01/01/2023 11:06הגב לתגובה זו3 0סגור
-
האג"ח קשורצודק 01/01/2023 11:00הגב לתגובה זו2 0בשרשראות ברזלסגור
-
1.אין אמון, אם הייתי יכול להוציא הפנסיה הייתי עושה את זה! הם נותנים רק שני מסלולים "הפסד גדול" ו"הפסד גדול" עכשיו תבחר ואי אפשר לפצל! (ל"ת)אמנון 01/01/2023 10:41הגב לתגובה זו9 0סגור
