שיכון ובינוי מעוניינת לרכוש את תה"ל תמורת כ-90 מיליון שקל
חברת שיכון ובינוי 2.1% הגישה הצעה לרכישת חברת תשתיות המים "תה"ל" המוחזקת בידי חברת קרדן אן.וי 0% - כך נודע לביזפורטל. תהל היא חברה וותיקה שהקימה תשתיות מים בארץ ובעולם במסגרת פרויקטי ענק. לחברה יש ידע וניסיון רב, אך בשנים האחרונות תחת השליטה של קרדן שהגיעה להסדר נושים ועל רקע הקורונה ובהמשך למלחמה באוקראינה, היא איבדה גובה ומחזור הכנסותיה התכווץ במעל 50% בשנתיים האחרונות לכ-80 מיליון אירו בשנה.
תה"ל מפסידה בקצב העולה על 20 מיליון אירו בשנה והיא לא מצליחה בשנים האחרונות להרוויח גם בשורה הגולמית לאור תמחור לא נכון של הפרויקטים על רקע ניהול כושל. החברה הסבה הפסד מצרפי של מעל 100 מיליון אירו לקרדן והשליטה בה בפועל עברה לידי הנושים - הבנקים. אלו צריכים לקבל החלטה האם למכור או לפרק את החברה, ועל רקע זה, ביקשו הצעות מחייבות מקרוב ל-20 גופים.
שש הצעות הגיעו לשלב הגמר. ההצעה של שיכון ובינוי, בסכום מוערך של כ-90 מיליון שקל היא מהאטרקטיביות שבהצעות. במקביל הגישו הצעה גם: לודן -0.95% , ורידיס -0.44% , אמניר של אינפיניה (שלאחרונה נרכשה על ידי ורידיס), קבוצת אלייד וגלבוע מהנדסים. ההצעה של שיכון ובינוי, כך נודע לביזפורטל, אינה לכל הקבוצה, אלא לרוב הפעילות. מנגד, יש הצעות לרכישת רוב הפעילות.
שיכון ובינוי גדולה ומגוונת בתחום התשתיות אך לא בתחום תשתיות המים כך שרכישה כזו תיתן לה, אם תתממש, נקודת פתיחה חזקה באחד התחומים שנחשבים לצומחים ביותר. תה"ל התרחבה בשנים האחרונות גם לתחום המטמנות (הטמנת אשפה) וזה נראה סינרגטי לפעילות שקיימת בורידיס ואינפיניה.
- ורידיס הופכת את אינפיניה לחברה בת מלאה בתמורה למניות בפרמיה גבוהה
- ורידיס: עלייה בהכנסות וזינוק ברווח השנתי ל-142 מיליון שקל
במידה ותהיה עסקת מכירה, הרוכשת תקבל בעיקר ידע, ניסיון, כלים וצבר צנוע יחסית של 20-30 מיליון אירו כשהתמורה תלך לבנקים ותקזז חלק מהחובות הגדולים. לעסקה תהיה השפעה חיובית על הספרים של קרדן אן.וי שרושמת את ההחזקה בתה"ל במינוס של 100 מיליון דולר, אבל אין לזה משמעות אמיתית מכיוון שאין לזה השפעה על התזרים וקרדן היא סוג של צינור להעברת כספי המימושים למחזיקי האג"ח. בשלב זה, הערך הנכסי הנקי הוא מינוס של 200 מיליון שקל, כשהחברה אגב, נסחרת ב-2 מיליון שקל, כאופציה במידה והמימושים יהיו הרבה מעבר לשווי בספרים. דבר שכרגע נראה דמיוני, אחרי הכל - הפעילות היא נדל"ן בסין. הפעילות בסין מוערכת בכ-600 מיליון שקל ומול זה יש חוב של כ-800 מיליון שקל. תה"ל כאמור נרשמת כלכלית באפס.
שיכון ובינוי עוברת בחודשים האחרונים טלטלה. חברת מדרוג הוציאה בשבוע שעבר דוח מיוחד על שיכון ובינוי ואמרה כי "עלייה בסיכון האשראי לאור הגידול בהיקף החוב הפיננסי, בעיקר לצורך רכישת קרקעות כאשר מנגד תכנית מימושים רחבה והנפקת זכויות עשויות למתן את הסיכון, כתלות בקצב ובהיקף המימושים". במקביל החברה ביצעה שתי הנפקות זכויות לחיזוק ההון העצמי.
מצד אחד, רכישת תה"ל עשויה להיות לשיכון ובינוי מנוע צמיחה להמשך, מצד שני - בשלב הראשון זה יהיה כרוך בהשקעות והוצאות גדולות, כך שעיתוי הרכישה עשוי להיות מעט בעייתי.
- 6.תומר 14/01/2023 00:42הגב לתגובה זווגם מעולה לתהל, השאלה היא, כמה זה טוב לשיכון ובינוי, אם ישכילו לקחת את הידע בנישה חדשה זו עבורם, הם יצמחו באופן משמעותי והעסקה תהיה - ווין ווין לכולם. בעיקר, לקרדן אנ וי מה שעשוי להזניק את המניה החבוטה שלה והן את האגחים, בשוק ההון. בהחלט מעניין!
- 5.אברהם בן יאיר 03/01/2023 23:56הגב לתגובה זולפני 3 שנים שו"ב הציעו 80 מיליון שח על תהל, אז איך עכשיו הם מציעים 90 מיליון?
- 4.שי וולף 03/01/2023 12:26הגב לתגובה זובכמה הקרקע ברמת אפעל לבניית 2000 דירות רשומה בספרים? בכמה הקרקע של מפעל הבטון בבני ברק רשומה בספרים? מה צריך להתקבל ממכירת כביש ביוסטון? למישהו יש מושג?
- 3.אלון 03/01/2023 11:11הגב לתגובה זושל 20-30 מיליון, ב- 90 מיליון שקל ? או שזה ספין או שמישהו החליק על השכל לגמרי
- ישראל 03/01/2023 13:43הגב לתגובה זולקנות ב 90 מיליון חברה שמפסידה...נו, מישהו באמת מאמין לשטות הזו?
- 2.רוני 03/01/2023 10:07הגב לתגובה זונהרסה על ידי סער ברכה ואז אסתר אלדן גמרה אותה סופית. סוס מת.
- 1.לא הבנתי כלום 03/01/2023 09:23הגב לתגובה זוהמניה התרסקה וגייסו פעמיים הון .
