חנן מור בסחרור מסוכן - רואי החשבון ילחצו למחוק את הקרקע בשדה דב; המחיקה תפגע בהתניות הפיננסיות והסיכון באג"ח יגדל
הנפילה בשנה האחרונה במניות הנדל"ן היזמי היתה אלימה. העליות של ינואר, מעט מקזזות את הנפילה, אבל השוויים נפלו ב-30%-40% וגם יותר. הם נפלו בעשרות אחוזים בשעה שמחירי הדירות עלו כמעט ב-20%. לכאורה זו סתירה. הקבלנים אמורים להרוויח מעליית מחירי הדירות. אבל הירידה בהיקף המכירות, החשש מבלימה וירידת מחירים וכמובן עליית הריבית שמעלה את הוצאות המימון ויוצרת אי ודאות לגבי הביקושים ולגבי השוק כולו, מכניסים את המשקיעים למגננה.
הירידות האלו הן אולי רמז למה שצפוי להתרחש בשוק הדירות. הבורסה לרוב צודקת ולרוב מקדימה את השוק הריאלי. קחו אותה ברצינות, במיוחד כשבהיסטוריה של עשר השנים האחרונות היו כמה פעמים טובות שדיברו על ירידה במחירי הדירות (מע"מ אפס, מחיר למשתכן ועוד) והבורסה צפצפה על התוכניות והתברר שצדקה, כשבדרך חברות נדל"ן קטנות בשווי של 100-200 מיליון שקל הפכו בעשור הזה למפלצות של מיליארדים. רק עכשיו השוק מתרגש והן יורדות. יכול להיות שירדו יותר מדי, אחרי הכל לא צפוי שתהיה כאן לאורך זמן נפילה במחירי הדירות. תיקון, שחיקת מחירים, ירידה – כן, זה אפילו הכרח, אבל לא משהו דרמטי.
אז אולי הנופלות עכשיו, יהפכו לעולות בהמשך. אולי הן הזדמנות השקעה, אבל כל מקרה לגופו, כל חברה היא "עולם ומלואו". כרגע השוק פסימי ויש כאלו שהשוק משדר לגביהן פסימיות עמוקה.
- כל הכותרות
ההון העצמי של חברת הנדל"ן
צילו-בלו
0%
צילו-בלו
307.1
0%
כאשר המחיר נמוך מההון, השוק בעצם אומר לנו שהוא לא מאמין בערך הנכסים. הוא סבור שהם מתחת לערך שלהם בספרים. ואז המשקיעים מייחסים את הערך שהם חושבים שהוא רלבנטי לנכסים האמורים במקום הערך בספרים וכך מעריכים את ההון הכלכלי-שווי השוק של החברה.
כלומר, הון עצמי זה אומנם נתון חשבונאי, אבל אין עליו ביטוח, הוא לא תורה מסיני. לכן אם השווי נמוך מההון, "האשמים המיידיים" הם הנכסים במאזן. יכול להיות מצב אחר – יכול להיות שלחברה צפויים הפסדים עתידיים ואז השוק מתמחר אותם כבר היום. בחברות נדל"ן לרוב זה עניין הנכסים.
אז השוק אומר לנו שהוא לא מאמין בערך הנכסים של חנן מור. עברתי על הנכסים, ומי שמכיר ועוקב אחרי החברה לא יופתע שהנכסים "הבעייתיים" הם הקרקעות שנרכשו בשדה דב. החברה רכשה לפני שנה וחצי קרקעות בשדה דב בסך כולל של כ-1.6 מיליארד שקל שזה יותר מכפול מהונה העצמי של החברה. זו העסקה הגדולה ביותר של חנן מור, זו העסקה המסוכנת ביותר, זו עסקה שנעשתה בטופ של המחירים. אחרי שורה של עסקאות קטנות-בינוניות שבנו את החברה, הגיעה העסקה הזו שיכולה להחזיר את החברה לאחור. חנן מור היא חברה קבלנית טובה, עם רקורד מרשים, אבל שימו לב למצב שלה אחרי עסקת שדה דב.
המצב בשוק כאמור – נסחרת מתחת להון העצמי, שווי של 440 מיליון לעומת הון של 663 מיליון שקל. המצב בדוחות – עסקה של 1.6 מיליארד שקל ששואבת הוצאות מימון שוטפות במקביל לגידול בחוב והפיכת החברה לממונפת יותר עם מאזן של מעל 4 מיליארד שקל שממומן בהון "דק" (הרחבה מיד).
והמצב העסקי - כתבנו כאן שפרויקט שדה דב נראה כמו הסתבכות, הימור שחנן מור עלולה לשלם עליו מחיר כבד. חנן מור היו"ר אמר בתגובה: "תל אביב היא לא הסתבכות ולא הימור, זו השקעה מצוינת". אולי הוא צודק. אבל מה שברור בנקודת הזמן הזו, זה שהנכס בסך 1.6 מיליארד שקל, לא שווה 1.6 מיליארד שקל. אם הוא ייצא ברגע זה למכרז סביר שהוא יימכר בפחות. זה בא לידי ביטוי בעסקאות שנעשו באזור (לא ממש בשדה דב), זה בא לידי ביטוי בירידת המחירים בחודשים האחרונים, זה בא לידי ביטוי כאמור בשווי השוק ביחס להון העצמי.
לכאורה, אז מה? מי שמאמין לא מפחד. מי שמאמין בפרויקט שדה דב ובמחירים שלו, מצפה שגם אם תהיה הארכה, בסוף חנן מור תיפגש עם הרווחים. אבל יש משוכה גדולה שצריך לעבור אותה - בדוחות השנתיים, רואי החשבון של החברה יגידו להנהלת החברה – "אנחנו צריכים לבדוק את ערך הנכסים, אתם צריכים להביא הערכות שווי, כי יש אינדיקציות ברורות לירידת ערך נכסים".
ואז ההנהלה תגיד להם – "מה פתאום, אנחנו חזקים מתמיד, אנחנו מתייחסים למחירים יחסית סבירים בתחזיות שלנו ועדיין יש רווחים". ואז רואי החשבון שמקבלים תמורה מהחברה עצמה, נכנסים למקום הבעייתי אבל המוכר – הם לא רוצים לעשות עבודה לא טובה, אבל הם גם לא רוצים לפגוע בלקוח. הם עוברים לחשוב איתו ביחד, איך להתמודד עם העניין. יש רואי חשבון שמתפשרים-מעלימים עין-מערבבים את הדוחות, ויהיו גם כאלה שיבינו שאם הם עושים את זה, הם בבעיה, הם חשופים.
לקריאה נוספת:
>>> "אנחנו העיראקים מנס ציונה, קודם כל מחזירים חובות".
>>> חנן מור: אחרי התרסקות של 60% בעלי העניין רוכשים בשוק 3% מהמניות.
>>> ההסתבכות של חנן מור בשדה דב – והאם זה זמני? "תל אביב היא לא הסתבכות ולא הימור, זו השקעה מצוינת".
רואי החשבון בחנן מור, יצטרכו לבדוק עסקאות קרובות. יש עסקה כמה קילומטרים ליד ממרץ 2022 (עסקת רכישה מרמ"י), אבל לא בשדה דב, יותר מזרחית, במחירים נמוכים דרמטית. חנן מור שילם 3.4-3.5 מיליון שקל על הקרקע לכל דירה (שצפויה להימכר ב-8 מיליון שקל וצפונה). בעסקה הזו שילמו לפי 2.8 מיליון שקל ומאז המחירים המשיכו לרדת. מאז עסקת חנן מור, המחירים של הקרקע ירדו כנראה ב-20% לפחות.
ויש עוד דרך להסתכל על ערך הקרקע הנוכחי. חנן מור תקים בשדה דב 458 דירות, מהן 77 לשכירות ארוכת טווח. הרווח היזמי המקובל הוא 15%. נניח שהוא מקובל גם כאן. עכשיו תכניסו לטבלת הדוח העתידי של חנן מור את ההכנסות וההוצאות, כשהנעלם הוא מחיר למ"ר. תקבלו שאם מעריכים את הפרויקט עם רווח מקובל ועם תמחור של 63-65 אלף שקל למ"ר (אחרי מע"מ), ערך הקרקע שווה כ-270-300 מיליון שקל פחות.
הקרקע שווה כבר היום כ-300 מיליון שקל פחות, שזה כ-20% מהמחיר ששולם לפני שנה וחצי, זה לא בעוד 3-4 שנים. איך יוכלו בחנן מור ואיך יוכלו רואי החשבון שלא להכיר בהפסד הזה? צריך להיות יצירתי במיוחד. אבל שימו לב – השוק שמגלם את הציפיות של כולם, של כל השחקנים, אומר לכם כל רגע – "שדה דב משוערך ביתר, צריכה להיות מחיקה".
ולמה זה בכלל חשוב? מסתבר שלחנן מור יש איגרות חוב בהיקף של מעל 800 מיליון שקל שאם עושים מחיקה כמתבקש, הן לא עומדות באמות המידה הפיננסיות. זה עובד כך – מגיעה חנן מור להנפיק מהגופים המוסדיים והם אומרים: 'מעניין, תנו לנו ביטחונות, התניות וכו''. אחת ההתניות היא יחס מקובל שנקרא הון למאזן. ההון העצמי חלקי המאזן. היחס הזה חשוב למלווים כי ככל שהוא גבוה יותר, החברה יותר חזקה, יציבה, יש סיכוי גבוה יותר להחזר החוב, וככל שהוא נמוך יותר היא יותר ממונפת, יותר מסוכנת, יש פחות סיכוי לקבלת החוב.
אז באו ואמרו כבר בתחילת הדרך, עם הגיוסים, הנה ההתניות. היה ולא תעמדו בהם, יש עילה מיידית לפירעון החוב. לרוב זה לא שחור ולבן. יכולים לתת גרייס, יכולים למצוא פתרונות, גיוס הון ועוד, אבל זאת בהחלט דרמה, זה מסוג הדברים שיודעים איך הוא מתחיל אבל לא יודעים איך הוא נגמר, וכאן המקום להזכיר שוב שחנן מור היא חברה שנבנתה בצעדים קטנים ורובם טובים, ודווקא עסקת הענק המפוארת לכאורה, עסקת הדגל שלה, עלולה להפיל אותה. אגב, גם בעסקת הדיור להשכרה בתל השומר יש ירידת ערך, אבל לא במספרים של שדה דב.
על פי ההתניות הפיננסיות (אמות מידה פיננסיות – קובננטס), החברה צריכה לעמוד ביחס הון למאזן של לפחות 12%. בפועל, חנן מור דיווחו על 18.1%. אם ימחקו 300 מיליון שקל בשדה דב, החברה ככל הנראה לא תעמוד בהתניות.
בדוח לרבעון השלישי הסתכם המאזן ב-4.25 מיליארד שקל, ההון העצמי כולל זכויות מיעוט 739 מיליון שקל, ההון ללא זכויות מיעוט 663 מיליון שקל. זה ההון האמיתי, אבל בהתניות מגדרים את ההון עם זכויות המיעוט, בהתניות מורידים את המקדמות מלקוחות. בשורה התחתונה, אם תניחו שההון ירד ב-300 מיליון שקל (וזה ללא ירידה שאמורה להיות גם בקרקע בתל השומר) הרי שהיחס יורד מתחת ל-12%. אלא שלצד השינוי בערך הנכס שצריך להיות במסגרת הדוחות הקרובים, יש כמובן שינויים שוטפים במאזן, בדוח רווח והפסד וכו', כך שאפשר לקבוע שהמצב מסוכן, אבל אין כמובן ודאות להפרה. מה שבטוח הוא שרואי החשבון של החברה נמצאים בין הפטיש לסדן. הפחתת ערך הנכס בשדה דב נכונה חשבונאית, אבל מסוכנת ללקוח.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
35.שורטיהונתן 25/01/2023 19:09הגב לתגובה זו0 0חברת בנייה עם גמר גרוע (עובד ביום יום בלתקן אחריהם) אבל רגוע בצורה לא סבירה. אני חושב לעשות שורט בענק כי אין סיכוי שעם התנהלות כזאת הם יצליחו לקחת פרויקט בסדר גול כזה (לפי התמחור בשוק אני לא לבד )סגור
-
34.לא לקנות מחנן מוראיחל 24/01/2023 20:07הגב לתגובה זו0 0שאמרתי לו שהעסקה הזו קוברת את החברה הוא צחק לי בפנים. הם עושים קומבינות עם מחסנים וחניות בפרוייקטים למשל במודיעין וראשון לציון. יש אלוהים בשמים לקח מחסנים מאנשים ועכשיו לוקחים לו הכלסגור
-
חנן מור יצליח בפרוייקט שדה דב (ל"ת)תמיר 25/01/2023 00:26הגב לתגובה זו0 0סגור
-
33.אבישי תכתוב בשפה קלה שלפיד חסר הבגרות יבין (ל"ת)יותם 24/01/2023 12:36הגב לתגובה זו0 2סגור
-
32.ככה זה שיש עניים גדולות בלי טיפה חשיבה על סיכונים (ל"ת)יותם 24/01/2023 12:27הגב לתגובה זו0 0סגור
- טען עוד
-
ניתוח לא טוב ומתעלם מהרבה פרמטרים (ל"ת)תמיר 24/01/2023 15:46הגב לתגובה זו0 0סגור
-
31.אבישי תמשיך לכתוב כתבות כאלה ולא להפוך את האתר לביביתוןיריב 23/01/2023 21:57הגב לתגובה זו4 0יש כל כך הרבה דברים יפים בביזפורטל שהוא באמת ייחודי בין האתרים הכלכליים שחבל להרוס את השאר בגלל פוליטיקה. זה לא אתר פוליטי ואין צורך שיהיה מגמתי. הבנו, אתה ליכודניק, תעביר דף ותמשיך לעשות ניתוחים מצויינים - לא רק אתה אלא גם שאר הצוות.סגור
-
30.הבעיה של שדה דב זה רכות הקרקעאבי שר 23/01/2023 07:18הגב לתגובה זו4 0צריך לחפור עמוק מאוד עבור חיזוק היסודות, והקרקע מאוד מליחה באסור הזה.סגור
-
29.להבדיל בין עיקר לטפל (הזמן חולף)אחד! וגם אחד! 23/01/2023 00:48הגב לתגובה זו9 0"עֲקַבְיָא בֶּן מַהֲלַלְאֵל אוֹמֵר: הִסְתַּכֵּל בִּשְׁלשָׁה דְּבָרִים וְאִי אַתָּה בָּא לִידֵי עֲבֵרָה: דַּע מֵאַיִן בָּאתָ, וּלְאָן אַתָּה הוֹלֵךְ, וְלִפְנֵי מִי אַתָּה עָתִיד לִתֵּן דִּין וְחֶשְׁבּוֹן. מֵאַיִן בָּאתָ? מִטִּפָּה סְרוּחָה. וּלְאָן אַתָּה הוֹלֵךְ? לִמְקוֹם עָפָר, רִמָּה וְתוֹלֵעָה. וְלִפְנֵי מִי אַתָּה עָתִיד לִתֵּן דִּין וְחֶשְׁבּוֹן? לִפְנֵי מֶלֶךְ מַלְכֵי הַמְּלָכִים הַקָּדוֹשׁ בָּרוּךְ הוּא". (אבות פ"ג מ"א)סגור
-
28.קטן עליחנן מור 22/01/2023 22:03הגב לתגובה זו0 0זה קטן עליסגור
-
27.הרבה בלה בלה בלהירון 22/01/2023 21:47הגב לתגובה זו0 3כשבסהכ היה צריך לכתוב שמדובר במינוף יתר...סגור
-
26.קניתי היום,בהצלחה למחזיקים (ל"ת)תמיר 22/01/2023 21:23הגב לתגובה זו0 1סגור
-
25.חנן קנה ביוקר . חנן פרייארהלוחש למשקשקים 22/01/2023 20:25הגב לתגובה זו2 0חנן מור יגמור בהסדר חובסגור
-
24.היבריסבדאלק 22/01/2023 19:15הגב לתגובה זו3 08ֶמיליו שח לדירת ארבע חדרים בגוש הגדול זה לא ריאלי. אולי קומה 7 עם נוף לים אסל מב עם הדירות העורפיות והקומות הנמוכות ? שם התמחור יהיה. סביב 4-5ֶמיליון . בקיצור בתרחיש האופטימי החברה תהיה מאוזנת ולא תרוויח דבר בתרחיש הפסימי החברה נשארת עם חוב ענק ולא מצליחה למחזר אותו בשוק..סגור
-
23.בניה גרועה חייבים כסף לרוכשים ולא מחזיריםלקוח מתוסכל 22/01/2023 17:45הגב לתגובה זו2 0חברה גרועה אל תתקרבוסגור
-
22.תמיד זה העסקה המטורפת שמפילה חברותדניאל 22/01/2023 16:06הגב לתגובה זו8 1פישמן בלירה טורקית, נוחי דנקנר בלאס ווגאס, יצחק תשובה עם שברון והים הצפוני.. ועכשיו חנן מור ושדה דבסגור
-
ענבל אור עם בבלי (ל"ת)יזם נדל"ן 23/01/2023 04:19הגב לתגובה זו2 0סגור
-
פה המצב שונה.הם קנו קרקע ובונים (ל"ת)תמיר 22/01/2023 20:55הגב לתגובה זו0 2סגור
-
שכחת את הדוגמא הטובנ ביותר, טבע! (ל"ת)זיו 22/01/2023 19:27הגב לתגובה זו9 0סגור
-
21.מעניין מאוד. תודה. (ל"ת)הקורא 22/01/2023 15:17הגב לתגובה זו6 0סגור
-
20.שימכור את הקרקע בדב מהר או שלא יישאר חנן מור…אורן 22/01/2023 13:29הגב לתגובה זו11 0חייב להתעורר למציאות מהסרט שהוא חי בו הנטל של הקרקע הזאת בסביבת ריבית עולה ומחירים יורדים תחסל את החברה שלו חייייייב למכור אולי יצליח ב 20 אחוז הפסדסגור
-
מי קץיקנה במחיר הזה?!קונה פוטנציאלי 22/01/2023 21:17הגב לתגובה זו1 0הוצאת הקרקע למכירה זה גזר דין מוות מיידי. כי יהיה מחיר שוק.. שמוחק את כל ההון. להחזיק ולהמשיך לספר סיפורים יתן לחברה עוד קצת זמן להגדיל את הבור ולהכנב למצב קשה יותרסגור
-
ניתוח ממש גרוע (ל"ת)גיא 22/01/2023 14:33הגב לתגובה זו0 1סגור
-
19.הכל תלוי היכן העלאת הריבית תיעצרלילי 22/01/2023 12:37הגב לתגובה זו4 0אם ריבית בנק ישראל תיעצר ב6-7% לחברה תהייה בעייה . כי היוון קרקע לפי 10% תביא את החברה למחיקת הקרקע.סגור
-
18.האבו גרעה הזה הולך לקבל שיעור מאלף במינוףבנקאי 22/01/2023 12:28הגב לתגובה זו13 1חשב בטח שהריבית תישאר אפס לנצחסגור
-
17.אדון חנן מור מאחל לו כל טוב. אבל שילם מחירים פסיכים עלצבי 22/01/2023 12:24הגב לתגובה זו17 0זה שמר חנן מור הנכבד שילם מחירים אסטרונומים על שטחי קרקע זה עדיין לא מחייב אף אדם נורמלי לרכוש ממנו דירה ב70,000 אלף ש"ח למטר ומעלה. אין לזה שום הצדקה כלכלית. יש מצב שאדון מור יצטרך להפטר מהקרקעות במחירי הפסד.סגור
-
16.הזחיחות שהייתה על פניו של חנן מור ושאר חבריו הקבלניםגברת ריבית 22/01/2023 12:22הגב לתגובה זו21 1הולכת להתחלף לדאגה גדולה מאוד.סגור
-
אבל הקבלנים אומרים שאין ירידות מחירים והכל בסדריוסי 22/01/2023 13:50הגב לתגובה זו11 1נראה עוד כמה זמן תחזיק ההצגה של הליצנים.. מקווה שהדור הצעיר יתפקח ויפסיק לממן את הבנקים והקבלנים, מחירי הדיור הארץ בועתיים ומדובר באחת ההשקעות הכי לא כדאיות שיש לשוק להציעסגור
-
15.אהלן חנן, מה שלומך?כונס נכסים 22/01/2023 12:21הגב לתגובה זו12 2בקרוב נעשה היכרות.סגור
-
14.הו, הו, איך שגלגל מסתובב לו, מסתובב לו...רועי 22/01/2023 12:20הגב לתגובה זו10 2הו, הו, איך הגלגל מסתובב...מסתובב...סגור
-
13.איזה כייף להתחיל את השבוע עם כתבה כזו נפלאהדוד הגרוזיני 22/01/2023 12:17הגב לתגובה זו7 4סוף סוף עליית הריבית מביאה חדשות טובות.סגור
-
12.כולי אושר שמחה וששוןיובי אבובי 22/01/2023 12:13הגב לתגובה זו12 2אין לי טיפת סימפטיה לקבלנים שבמשך למעלה מעשור עשקו ורמסו את הדור הצעיר ושיעבדו אותו למשכנתאות מפלצתיות למשך ה-30 שנה הבאות.סגור
-
11.ניתוח חסר ביותרריאלי 22/01/2023 11:45הגב לתגובה זו6 4כל הניתוח הנחת שהכל עומד במקום ורק יש ירידות ערך בקרקעות. איפה ההון העצמי שממשיך לגדול כתוצאה מדירות שכבר נמכרו אבל עוד לא הושלמה בנייתן? 2021 הייתה שנת שיא במכירת דירות, מלאי (של דירות על הנייר) הצטמצם מאוד, כולל בפרויקטים בבניה של חנן מור. לפי החשבונאות- ההכרה בהכנסה וברווחים ממכירות אלה לא מתרחשת בבת אחת ביום המכירה- אלא החברות מכירות ברווח לאורך השנים עד המסירה הסופית ככל שהבניה מתקדמת. כלומר יש מאות מיליוני שקלים של הכרה ברווח לאורך השנה שנתיים הקרובות של דירות שכבר נמכרו ורק מתקדמת בנייתן שלא הזכרת כלל וכלל. זאת כמו גם קרקעות אחרות שהתוכניות שלהן הולכות ומתקדמות לקראת הפשרה לבניה כמו הקרקעות בנס ציונה (רובע המייסדים) ועוד. יש סיכון גדול בפעילות החברות הקבלניות והמינוף שלהם והוצאות המימון ההולכות וגדלות, אבל הניתוח שעשית מעלה פשוט לא מכסה את הכל.סגור
-
10.כתבה מגמתית ולא מקצועיתלפי התקן החשבונאי על עוד הרווח הצפוי גדול מ 0, לא 22/01/2023 11:35הגב לתגובה זו4 8לפי התקן החשבונאי על עוד הרווח הצפוי גדול מ 0, לא מוחקים ערך. הכתב כנראה יודע את זה, אך משום מה לא מזכיר את זה. לא עושים החשבונאות תקן 19 השמאי שכנראה היה מפחית את שווי הקרקע כמו בעוד הרבה מאד חברות .סגור
-
צודק בהחלטרואה חשבון 21/02/2023 21:24הגב לתגובה זו1 0לפי תקן חשבונאות IAS 2 (מלאי) - מפחיתים רק אם השווי מימוש נטו הוא מתחת לעלות הקרקע, ושווי מימוש נטו זה מחיר מכירה פחות עלויות ולא שווי הוגן. שום ירידת ערך לפי החשבונאות. חבל שהכתב טועה ומטעה.סגור
-
נכון כתבה לא מקצועית (ל"ת)תמיר 22/01/2023 13:19הגב לתגובה זו1 6סגור
-
9.אבישי עובדיה בעוד כתבה משובחת (ל"ת)דניאל 22/01/2023 11:33הגב לתגובה זו8 0סגור
-
8.מה עם הרכישה המטומטמת בטבנקין גבעתיים ? שילם 220 מליון לפחות מדונםמוטי 22/01/2023 11:20הגב לתגובה זו10 0מצחיקסגור
-
7.כתבה גרועה,קונה עכשיו חנן מור (ל"ת)אבי 22/01/2023 10:34הגב לתגובה זו1 18סגור
-
6.לא אשכח שחנן מור התראייןאלי 22/01/2023 10:27הגב לתגובה זו26 0ולא פחד להגיד שהציבור ישלם כל מחיר ולכן לא חשוב לו מחיר הקרקע...סגור
-
5.אני זוכר מה כתבת על האג"ח של תשובההצנזורה באתר ממשיכה? 22/01/2023 10:27הגב לתגובה זו6 2איפה תשובה ואיפה אתהסגור
-
ביזפורטל אתר לא מקצועי (ל"ת)אבי 22/01/2023 10:44הגב לתגובה זו2 10סגור
-
4.כבר פשט את הרגל, אבל לא מודע לכך (ל"ת)אנונימי 22/01/2023 10:26הגב לתגובה זו15 0סגור
-
3.חנן בור יהיה הראשון שייפול לפשיטת רגליצחק טיומקין 22/01/2023 10:25הגב לתגובה זו26 0אבל לא האחרון הנדלן בישראל בדרך לקריסה טוטאליתסגור
-
2.הון עצמי זה פועל יוצא של הנכסים+מזומנים ואם הנכס יורד? (ל"ת)גד 22/01/2023 10:10הגב לתגובה זו0 0סגור
-
1.חנן מור הראשון ליפולרועי 22/01/2023 10:08הגב לתגובה זו18 1כבר שנים אנחנו צועקים שרק הריבית תחזיר את השוק לשפיות כל שאר האופציות זה ספינים ושקרים שיעלו את הריבית ב5 אחוז ואז לא נצתרך שום תוכנית הזויה וכל מגדל הקלפים שנבנה באוויר יקרוס מחסור זאת הונאת העשורסגור
