אנרג'יקס צומחת אבל פחות ממה שהעריכה, ושוב מורידה תחזיות

שוק האנרגיות המתחדשות צומח במהירות. חברת אנרג'יקס אנרג'יקס -0.78% אנרג'יקס 1,143 -0.78% בסיס:1,152 פתיחה:1,136 גבוה:1,147 נמוך:1,114 תמורה:13,824,264 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  אמנם לא עומדת בתחזיות של עצמה וגם מורידה תחזיות לשנת 2023 אבל עדיין מציגה בשנת 2022 צמחה של 95% ביחס לשנת 2021, צופה צמיחה של 40% בשנת 2023 (גם אחרי אזהרת הרווח בעקבות הרגולציה בפולין), וצמיחה של 48% בשנת 2024.

אנרג'יקס צופה הכנסות של 725 מיליון שקל (אמצע טווח) בשנת 2023, הורדת תחזיות אמנם לעומת הצפי הקודם שלה ל-760 מיליון שאותו פרסמה בחודש נובמבר, וזאת אחרי שכבר הורידה את התחזית גם באוגוסט מ-810 מיליון שקל. אז הצמיחה של החברה בהאטה ועדיין - השוק צומח במהירות. לשם השוואה, בשנת 2022 רשמה החברה הכנסות של 520 מיליון שקל, זינוק לעומת 267 מיליון בשנת 2021. בשנת 2024 אנרג'יקס צופה הכנסות של 1.075 מיליארד שקל, עליה של 48% לעומת הצפי שלה לשנת 2023.

עוד בתחזיות של אנרג'יקס צפי FFO של 480 מיליון שקל (אמצע טווח) בסוף שנת 2023 ו-680 מיליון בשנת 2024. גם כאן מדובר בהורדת תחזית לשנת 2023 כאשר ברבעון הקודם החברה צפתה FFO של 510 מיליון שקל (הורדה כבר אז לעומת 560 ברבעון שלפניו).
על מה חשוב להסתכל בדוחות של חברות בתחום האנרגיה המתחדשת? לחצו כאן לראיון המלא:

אנרג'יקס גם מעריכה שבסוף שנת 2023  צבר הפרויקטים בהפעלה מסחרית או סיום הקמה יסתכם ב-1,400 מגה וואט, עלייה של 65% ביחס לשנה שהסתיימה כעת. החברה גם צופה שבשנת 2026 - היקף הפרויקטים המחוברים יעמוד על 4.3GW ויניבו הכנסות בהיקף מעל 2 מיליארד שקל. 

ובחזרה לדוחות, ה-EBITDA ברבעון הרביעי הגיע ל-163 מיליון שקל לעומת 51 מיליון שקל ברבעון המקביל. ה-EBITDA בשנת 2022 עמד על 406 מיליון שקל לעומת 187 מיליון שקל אשתקד. הרווח נקי ברבעון הרביעי הגיע ל-106 מיליון שקל לעומת 23 מיליון שקל אשתקד. הרווח הנקי השנתי הסתכם ב-237 מיליון שקל, בהשוואה ל-79 מיליון שקל אשתקד. 

במהלך השנה חילקה החברה דיבידנד בסך כולל של כ- 106 מיליון שקל (20 אגורות למניה). החברה רוצה לחלק בשנה הקרובה דיבידנד של 153 מיליון שקל (28 אג' למניה) ב-4 תשלומים רבעוניים שווים של 38 מיליון שקל. דיבידנד לרבעון הראשון בסך של כ- 38 מיליון שקל (7 אגורות למניה) ישולם בחודש מרץ 2023. דיבידנד נוסף בסך כולל של כ-99 מיליון שקל (18 אג' למניה) ישולם בחודש מרץ 2023, כך שסה"כ יעמוד היקף הדיבידנד ברבעון הראשון על סך של כ- 137 מיליון שקל.

מנכ"ל אנרג'יקס אסי לוינגר: "שמחים לדווח על עדכון חיובי משמעותי ביעדי תכנית העבודה ארוכת הטווח שלנו אותה דחינו בשנה לשנת 2026. בשנה זו להערכתנו נגיע להיקף של 4.3GW פרויקטים מחוברים שיניבו הכנסות בסכום הגבוה משמעותית מהערכות הקודמות, וצפוי לעלות על 2 מיליארד שקל. עלות ההקמה הכוללת של צבר פרויקטים זה מוערכת בכ- 19 מיליארד שקל, מתוכם סך של כ-2.9 מיליארד שקל כהון עצמי, אשר כבר הושקע במלואו על ידי החברה. יתרת הסכום שיידרש להקמת הפרויקטים צפוי להתקבל מעסקאות מימון כמקובל בתחום.

"בפולין, חוברו לרשת החשמל כל 3 חוות הרוח האחרונות של החברה בהספק מצרפי של MW182 והן מניבות הכנסות. אנו ממשיכים לפעול במרץ להגדלת צבר הפרויקטים בתחום הפוטו-וולטאי ועל רקע תיקון לחוק הDistance –Law  גם בתחום הרוח".

"במהלך השנה הודענו על עדכון הסכמי מכירת חשמל עם אקספו, הברוקר הפולני לו אנו מוכרים את החשמל. במסגרת זו ביטלנו חלק מעסקאות קיבוע המחיר הגבוהות בפולין (Unwinding) בהן התקשרה החברה לתקופה זו בתמורה לסך של כ-170 מיליון שקל ובכך הבטיחה החברה את הכנסותיה מגידורים אלה לשנת 2023.

"בארה"ב, אנו מרחיבים את פעילותנו במדינות נוספות סמוכות לוירג'יניה ובתוך כך רכשנו פרויקט פוטו-וולטאי בהספק של כ-MWp65 מחברת האנרגיה המתחדשת הגדולה בעולם. עם יישומו של החוק החדש לקידום אנרגיה מתחדשת (IRA) אנו מעריכים כי פרויקטים שנקים בין השנים 2023-2026 יהיו זכאים להטבת מס (ITC) של 40-50%, אשר צפויה להקטין את ההון העצמי הנדרש להקמת הפרויקטים ובהתאמה להגדיל משמעותית את התשואה בגינם. בנוסף, אנו בעיצומו של משא ומתן מתקדם לקבלת מימון בסך של עד 630 מיליון דולר בתנאים אטרקטיביים במספר עסקאות ממוסדות פיננסים מובילים בארה"ב. הגמישות הפיננסית הרחבה שלנו תמשיך לתמוך בקצב הצמיחה המואץ בחברה ונמשיך לפעול במרץ בהתאם לתכנית האסטרטגית שאימצנו".

מניית אנרג'יקס נסחרת במחרי של 9.98 שקלים למניה ולפי שווי שוק של 5.51 מיליארד שקל. בשנה שעברה ירדה מניית החברה ב-15%. מתחילת השנה המניה בירידה של 8%.