האם קריסת בנק יכולה להתרחש גם בישראל?
קריסת בנק יכולה להתרחש בכל מקום בעולם. הסיבות לכך יכולות להיות שתיים - נכסים רעילים שמשמעותן ערך נכסים בספרים גבוה מהשווי האמיתי. עדכון השווי האמיתי-כלכלי נוגס בהון, לפעמים מוחק אותו ואז - קריסה. לכן, הפנמה של השוק שבבנק יש נכסים כאלו, עלולה להיות מכת מות. בבנק סיליקון ואלי היו נכסים כאלו.
הסיבה השנייה שבמקרים רבים מתחברת לסיבה הראשונה היא - "ריצה אל הבנק". הכוונה באירוע שיכול להיות ממוקד בבנק עצמו, בתחום הבנקאות, במדינה, שמביא את הציבור לרוץ אל הבנק כדי למשוך את הכסף. המודל של הבנק לא בנוי על תרחישי קיצון כאלו והוא לא יכול לתת את הכסף לכולם. הוא קורס.
אם הדאגתי אתכם, אז זו לא הכוונה. אצלנו הבנקים יחסית חזקים-יציבים-רווחיים. משבר מניות הבנקים בתחילת שנות ה-80' של המאה הקודמת, יצר אצלנו מערכת פיקוח הדוקה על הבנקים שמחזקת מאוד את הגופים האלו. האם זה מספיק איתן, האם בנק בישראל לא יכול ליפול? התשובה לא נעימה - בנק יכול ליפול, אבל הסיכוי שבארץ הוא ייפול בגלל נכסים לא סחירים רעילים הוא קטן יחסית (אבל לא אפסי) בגלל רגולציה ופיקוח הדוקים. הסיכון שהוא ייפול בגלל "ריצה אל הבנקים" קיים. אבל מבנה מערכת הבנקאית בארץ, עשוי להפעיל את הממשלה שתמנע נפילה של בנק מהסיבה ש"הבנקים גדולים מדי מכדי ליפול". אבל אף אחד כמובן לא יכול לחתום על זה.
- כל הכותרות
בנקאות היא אחד מהעסקים הממונפים ביותר, יותר מנדל"ן, יותר מרוב הדברים שאתם חושבים עליהם. המודל העסקי של בנק הוא בראש וראשונה מינוף והנה דוגמה פשטנית שממחישה את הביזנס של בנק - על כל 1 הון של מיליארד שקל הוא מקבל עוד 9 מיליארד שקל מהציבור, שם בפיקדונות ומשלם 4%. את ה-10 מיליארד הוא נותן כאשראי לעסקים, לפרטיים בריבית של 8%.
זאת לא "מציאות מדויקת", המספרים מעט שונים, אבל בגדול זה ככה עובד. בדוגמה הזו ההכנסות מריבית הן 800 מיליון שקל (8% על 10 מיליארד). ההוצאות הן 360 מיליון שקל (4% על 9 מיליארד). הרווח - 440 מיליון שקל. בעולם האמיתי יש גם הפרשה להפסדי אשראי, יש גם הוצאות בגין עובדים, יש גם פעילויות נוספות, אבל זה המודל הממונף שאמור בעצם את הדבר הבא: אנחנו חיים בעולם קפיטליסטי. אתה הרי רוצה להרוויח כמה שיותר. אם "תעבוד" רק עם ההון שלך, תקבל רווח של 80 מיליון שקל על 1 מיליארד הון. כלומר תשואה של 8%. רוצה יותר? מצוין, קבל את הנתונים מהדוגמה ותרוויח - 440 מיליון. תעשה חשבון ותקבל תשואה של 44% (440 מיליון על הון של 1 מיליארד שקל).
בפועל, הבנקים מייצרים 14%-13% בזכות המינוף, אחרת הם היו מייצרים 8%. המודל הזה מחזיק משתי סיבות עיקריות - הראשונה הפיקוח על הבנקים דואג-שומר את הבנקים. אף נגיד ואף מפקח על הבנקים לא רוצה שבמשמרת שלו ייפול בנק והמשמעות היא שעוזרים לבנקים להרוויח, למרות שהם מתעקשים להגיד לנו שהדאגה היא ליציבות הבנקים ולא לרווחים.
כך או אחרת, להבדיל מהשוק האמריקאי, שהרגולטור, רק לאחר נפילה מבין ולמד מה היו הנכסים הרעילים שהפילו את הבנק, כאן יש מעקב צמוד יותר. זה לא אומר שהבנקים לא יכולים להחביא, לווסת, לשחק. זה לא אומר שלא יכולות להיות "פצצות" בדוחות של הבנקים, אבל הפיקוח כאן צמוד והסיכוי שזה יקרה קטן יותר מאשר בארה"ב.
אז סיכון מסוג זה קטן ומעיד על עוצמה של הבנקים מול הבנקים בארה"ב שנזכיר נפלו כמו בדומינו במשבר של 2008-2009, בעוד שהבנקים בישראל היו חזקים ויציבים. אבל יש סיכון שקיים בכל עסק ממונף שבו המלווה-המממן רוצה את הכסף.
המצב הכי מסוכן למערכת הבנקאית שהיא הבסיס למערכת העסקית במשק, הוא חוסר אמון. כשאנשים לא מאמינים שהבנק יכול לשמור על הכסף שלהם הם מיד רצים את הבנקים ומושכים את הכסף. זה גם מה שקרה בבנק סיליקון ואלי וזה גרם לקריסה המהירה. תרחיש כזה, נבדק באופן שוטף, אבל אנחנו כבר יודעים שהמציאות עולה על כל דמיון. זה לא קרה אצלנו 40 שנה, אבל גם קרע כל כך גדול בעם לא היה כאן 2,000 שנה.
אני אופטימי, המערכת הבנקאית כאן חזקה, המערכת העסקית טובה, למרות שאנחנו בכיוון מטה - שנת 2023 תהיה חלשה. המספרים שמדברים עליהם עכשיו - גירעון של 1%, צמיחה של קרוב ל-3%, בסבירות גבוהה לא יתממשו. גם האינפלציה הדביקה מפריעה והריבית תמשיך לעלות. קחו את זה ואת הדכדוך של כולם (בלי קשר לצד, רקע, גזע ומין) ותבינו שהכלכלה עומדת להיכנס לדיכאון. היו שנים מצוינות. 2023 היא נקודת מפנה.
האם חברות ההייטק יקבלו חזרה את הכסף?
יש הערכות רבות שמושמעות בתקשורת כי בשבוע הקרוב העניין ייפתר וחברות הטכנולוגיה יקבלו 50% ואפילו 85% מהכסף שלהם. יכול להיות, אבל כשצוללים לדוחות של הבנק מבינים שהרגולטור שלקח פיקוד ייצטרך לממש נכסים, חלקם במחיר נמוך מהרשום בספרים, אפילו בדיסקאונט עמוק. לבנק יש נכסים ויש לו יכולת לשלם חלק לא מבוטל מהחוב, אבל התהליך הזה צפוי להיות ממושך יחסית. ובדרך יש גוזרי קופונים. הנאמנים לפירוק, עורכי דין, רואי חשבון, מאות רבות של עובדים מייצרים הכנסה למשרדים שלהם, זה יירד מהקופה וזה הרבה מאוד כסף. חוץ מזה, יש דרגי נשייה שונים - יש עובדים, יש מסים, יש רשויות, ויש פיקדונות.
אז יכול להיות שכמו שהמשבר והקריסה היו מהירים גם הטיפול יהיה מהיר. אבל לפחות בהינתן מה שהיה במשברים קודמים, התהליכים האלו לוקחים זמן ותוך כדי גם עולות בעיות-צרות נוספות. להיכנס למאזנים של חברה ולנבור זה תהליך ארוך-עמוק שחושף במקרים רבים הפתעות.
ועדיין, לפחות בהינתן דיסקאונט סביר על הנכסים של 10%-15% והוצאות נוספות של 2-3 מיליארד דולר, נראה על פניו שבעלי החשבונות יקבלו בעתיד את רוב הכסף. אלא אם תתברר הונאה שלא ידוע עליה בשלב זה.
המסקנה מהמקרים האלו היא דווקא קשה לעיכול - תברחו ברגע שאתם שומעים על בעיה. בלי סנטימנטים, לברוח. זה טוב לעסק לשכם, זה רע לבנק, זה יכול להיות בסופו של דבר הסיבה לנפילה, אבל מה עדיף, להיות עם חשבון מוקפא ולכו תדעו מה יישאר בסוף.
איך לשמור על הכסף?
אני נגד הוצאת כספים מהארץ בשל מחאה פוליטית. זו בריחה. זה לא הוגן והגון כלפי המקום שלך. אני בעד לעשות חושבים במובן הכלכלי ולפזר את הכסף בין מקומות שונים לטובת העסק. נכון שהסיכון נראה אפסי, אבל כל גוף צריך תוכנית מגירה במקרה שבנק קורס. המקרה של SVB לימד את כולם. אבל, המציאות המקומית שלנו שונה - מי הרי צריך לחשוש מסיכוי (גם אם נמוך מאוד) מנפילת בנקים, אלו שהיתרות שלהם בפלוס, במיוחד אלו שהיתרות בפלוס גדול. אבל רוב העסקים ורוב הציבור מתגלגל עם חובות-הלוואות. רוב העסקים צריכים את הבנק בשביל מימון ופחות בשביל השקעות ופיקדונות. במילים אחרות, אם בנק ייפול זו קטסטרופה, קטסטרופה ענקית, אבל בהינתן שרוב קרנות הנאמנות-החסכונות-השקעות-ניירות ערך שלכם נמצאים בנאמנות אצל הגופים המוסדיים, הסיכון שלכם הוא בפעילות הישירה מול הבנק - פיקדונות והלוואות. לרובכם, כנראה יש יותר מינוס מפלוס בחשבון.
זה לא מעודד, כי כשבנק קורס יש תוהו ובוהו בכל שאר המישורים והאפיקים - החסכונות שלכם יצנחו, ניירות הערך יפלו, גם הקרנות. וגם לכו תמצאו אותם, עד עכשיו, הכל היה מרוכז בבנק. זה תרחיש קשה מאוד, אפילו תרחיש אימים, ואיפה תהיה המדינה במצב כזה? המדינה רומזת שהיא תתמוך במצב שבו בנקים יפלו, אבל היא לא ערבה לכך. אין ביטוח פיקדונות עדיין, למרות שמדברים על זה כבר עשרות שנים. זו חובה. לפחות עד סכום מסוים כפי שיש בעשרות מקומות בעולם. בארה"ב אגב, יש ביטוח פיקדון עד לסכום של 250 אלף דולר.
ולסיכום - SVB האמריקאי קרס, ייתכן מאוד שהסדקים במערכת הבנקאות בארה"ב יימשכו, זה הזמן של בנק ישראל לחדש את הנהלים ואת הבדיקות בנוגע לנכסים לא רעילים. בינתיים, המערכת הבנקאית כאן במצב טוב מאוד, אבל בנקאות בהגדרה זה עסק מסוכן. זה היה עסק מסוכן, זה עסק מסוכן כעת וזה יהיה עסק מסוכן.
אם אתם חושבים לפזר בין בנקים את הנכסים שלכם - זו כנראה החלטה נכונה. האמת, יש היום יותר אפשרויות - גם דיגיטליות.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
16.תודה על הכתבהאבי 15/03/2023 14:24הגב לתגובה זו2 0מר עובדיה אתה אחד העיתונאים הכי יצירתיים שיש כל הכבוד.סגור
-
15.גם לי פעם אמרו שסיטיבנק לעולם לא יקרוסיריב 14/03/2023 11:39הגב לתגובה זו1 0כזטודנט בארה"ב פתחתי חשבון בסיטיבנק בניו יורק והסבירו לי על FDIC ומה אומר הביטוח (אז זה היה 100 טלף לחשבון). ואז הפקיד חייך ואמר: "אבל כולנו יודעים שסיטיבנק לעולם לא תפשוט את הרגל". 10 שנים לאחר מכן אני עם השקעות שונות בחשבון הישראלי שלי וגם עם preferred shares של סיטיבנק והבנק קורס ורק ממשלת ארה"ב חילצה אותי תמורת מניות של הבנק שהחליפו את הpreferred בהסדר. כן, הבנק שהיה מהגדולים בעולם קרס. אז אני רואה את אלה שאומרים שהפועלים לא יקרוס או לאומי לא יקרוס ומחייך לעצמי. תחזיקו ניירות ערך ולא עו"ש או פקדונות, גם אם תהיה קריסה, הניירות שלכם.סגור
-
14.בישראל המדינה תמיד הזרימה הוןשי 13/03/2023 15:40הגב לתגובה זו1 0אפילו במקרה קיצון (הבנק למסחר) הלקוחות קבלו את מלוא כספם.סגור
-
13.גם אני קורסאבנר 13/03/2023 15:26הגב לתגובה זו3 4לא עומד בעושק של החרדים. לא מסוגל לשלם למתועבים את הקצבאות וגם את המשכנתאסגור
-
החרדים הורסים את המדינהבת אל 14/03/2023 15:47הגב לתגובה זו1 1דורשים מהזוגות הצעירים לממן להם קצבאות, אך מסרבים ללימודי ליבה.סגור
- טען עוד
-
עןף לברלין בכוון אחד. (ל"ת)חי 14/03/2023 08:08הגב לתגובה זו1 2סגור
-
לך לנשק מזוזותאבנר 14/03/2023 15:47הגב לתגובה זו0 1שמור נידהסגור
-
12.הקריסות בעולם מצוינות לבנקים בישראלרפי 13/03/2023 15:14הגב לתגובה זו1 0איזה רגולטור יפגע בהם במצב הזה?סגור
-
11.תבדקו. מי ב א מ ת בודק את הבנקים?תרחישים 13/03/2023 10:02הגב לתגובה זו0 1המפקח על הבנקים זה פקיד ממשלתי עם אינטרסים שונים ומנוגדים, הרו"ח של הבנקים - הם עצמאיים ולכאורה אמורים להיות מקצועיים. מי הם??? תבדקו ותשבו טוב ותחזיקו חזקשלא תיפלו המצב מפחיד.סגור
-
10.אני חושה שהכל מלמעלה (ל"ת)אנונימי 12/03/2023 20:26הגב לתגובה זו4 5סגור
-
אני חושבת שהכל מלמטה (ל"ת)בת אל 13/03/2023 15:26הגב לתגובה זו4 1סגור
-
9.בנק המזרחי יקרוס הראשון (ל"ת)פולק 12/03/2023 19:48הגב לתגובה זו2 4סגור
-
8.מאחל ומייחל לפועלים לקרוס מכל הלב666 12/03/2023 18:12הגב לתגובה זו3 4גוף רקוב ומסואב, נשך ריבית, התעללו בלקוחות גם בפלוס, יחס מחריד לעסקים. מאחל להם גורל קומה לבנק svb וליהאמן ברדרס שהיה עמק ביחס לפועלים הקנטנטן.סגור
-
מאחל לך קריסת מערכות (ל"ת)פועלים 13/03/2023 15:24הגב לתגובה זו0 3סגור
-
7.ברור... כל בנק ממונף במליארדיםפיצ 12/03/2023 15:49הגב לתגובה זו7 0אנשים בכלל בלי הכנסה גבוהה מההוצאות,הכל הלוואות משנתאום במיליארדים ,רכבים חדשים , הבנקים היו " חכמים" ואני תמיד אמרתי שהם טיפשים... הלוואות זה בומרנג וזה מתחיל לחזור אליהם עם ריבית אבל בלי יכולת החזר...סגור
-
6.אם אני מושקע באגח ממשלתי והבנק פשט רגל. מה קורה עם האגח (ל"ת)קונרד 12/03/2023 14:30הגב לתגובה זו1 0סגור
-
זה שמור בבנקאתה מקבל את האג"ח 13/03/2023 19:56הגב לתגובה זו1 0רק במקרה של פקדונות יש בעיה. כי הכסף הינו של הבנק. אג"ח הן התחייבות ממשלתית, ולכן הכסף יוחזר אליך, אלא אם כן המדינה נופלת ואין מדינה.סגור
-
5.איטליה ורוסיה סוחרות עם איראן וגטו ורשה היכן במשוואה ? (ל"ת)אין חפץ ביקרך 12/03/2023 13:58הגב לתגובה זו3 1סגור
-
4.סחרת עם הונגריה ופולין כי דין חנק הר מירון מעצמת סייסראין חפץ ביקרך 12/03/2023 13:57הגב לתגובה זו0 3כוזריה טרוף יטרוף הצארסגור
-
3.שילוב משבר בטחוני & כלכלי &פוליטי יכול להוליד פשיטת רגליוסי אלקיים 12/03/2023 13:03הגב לתגובה זו8 0זה לא אם....זה מתי ... בנקים שמינפו את עצמם עם משכנתאות גדולות ולווים בלי הגנה יכולים למצא את עצמם עם קשיי נזילות והפסד עצום זה קרה בבנק למסחר בגלל מרמה ..זה יכול לקרא גם בבנקים אחרים בגלל שילוב קטלני של נסיבותסגור
-
2.מחירי הדירות באזורי ההייטק קורסיםיעלי 12/03/2023 11:47הגב לתגובה זו16 0בצפון תל אביב והרצליה מחירי הדירות כבר ירדו בחצי שנה בעשרה אחוזים ואין קונים.סגור
-
תמשיכי לחלום (ל"ת)אנונימי 13/03/2023 09:17הגב לתגובה זו2 10סגור
-
1.נתניהו יגרום לקריסת הכלכלה. ראו הוזהרתם (ל"ת)מבין 12/03/2023 11:03הגב לתגובה זו19 16סגור
-
זרע פורענות כוס תרעלה יאירוש (ל"ת)כל בוט יושמד 12/03/2023 13:56הגב לתגובה זו4 5סגור
-
זה בן סורר ומורה. ורגמוהו כל אנשי עירו ומת. ובערת הרעמסכים איתך 13/03/2023 19:59הגב לתגובה זו0 0מקרבך. מותאם לבחור הרע הזה.סגור
-
שילמו לך על התגובה ?אנונימי 12/03/2023 12:39הגב לתגובה זו8 11כמו שמשלמים למפגינים ?סגור
-
תגובה של ביביסט מצויגבריאל 12/03/2023 14:04הגב לתגובה זו6 8גם אני חושב שנתניהו וממשלתו המטורפת תגרום לקריסה, וככה מזהירים מיטב המומחים מהשורה הראשונה בארץ ובעולם ואף אחד לא שילם להם על מנת שישמיעו את אזהרתםסגור
-
תגובה של בלפוריסט מצוישני 12/03/2023 16:20הגב לתגובה זו4 4כל אלו שטוענים שהוא מדרדר את המדינה שייכים לצד מסויים של המפה הפוליטית. עובדה שישנם רבים בצד השני שטוענים אחרת, חלקם אזרו אומץ והשמיעו את דעתם ברבים ועוד יותר רבים הם אלו שמפחדים לעורם ולמקום עבודתם ולא כותבים כלום, ומפשרים לכם לגרום לרושם שכולם כך סבורים.סגור
