פנינסולה: עלייה ברווח ברבעון הרביעי, נסחרת במכפיל רווח נמוך

חברת פנינסולה פנינסולה +2.23% פנינסולה 201.3 +2.23% בסיס:196.9 פתיחה:196.9 גבוה:204.5 נמוך:197.3 תמורה:228,303 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , הפועלת בתחום האשראי האשראי החוץ בנקאי העסקי, רשמה ירידה בהכנסות הריבית בשנת 2022. סך ההכנסות הסתכמו בכ-141 מיליון שקל - ירידה של כ-8% לעומת 153.3 מיליון שקל אשתקד. הרווח הנקי בשנת 2022 הסתכם ב-48.7 מיליון שקל, קיטון של 29% לעומת 68.7 מיליון שקל אשתקד. עם זאת, צריך לזכור שאשתקד היא נהנתה מרווחים חד פעמיים גדולים בזכות עסקת רכישת תיק אשראי היהלומים של בנק איגוד. 

החברה רשמה צמיחה של 21% ברווח הנקי ברבעון הרביעי. הרווח נקי הסתכם ברבעון הרביעי בכ-14.9 מיליון ששקל, צמיחה של כ-21% לעומת אשתקד. החברה הודיעה כי בגין רווחי הרבעון הרביעי של 2022 תחלק דיבידנד של 12 מיליון שקל. החברה נסחרת ב-350 מיליון שקל, וזה למעשה מכפיל רווח של 6-7. מכפיל רווח יחסית נמוך

להערכת החברה, הקיטון בהכנסות הריבית נובע מקיטון בהפרש בין היקף תיק האשראי ליהלומנים במועד רכישתו מבנק אגוד לבין היקף התמורה ששולמה בגינו (דיסקאונט), אשר היה גבוה יותר בכ-31.4 מיליון שקל בתקופה המקבילה אשתקד. כמו כן, הדבר נובע מקיטון בגביית חובות מתיק היהלומנים שנרכש מבנק אגוד. בחברה טוענים כי הקיטון קוזז כתוצאה מגידול משמעותי בהיקף תיק האשראי הממוצע של החברה בתקופת הדוח וכן מעליית שיעור ריבית הפריים והמרווחים בתיק. הכנסות הריבית ברבעון הרביעי הסתכמו בכ-44.2 מיליון שקל - גידול של 43% לעומת 30.8 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. עיקר הגידול נבע מגידול במרווחי הריבית ועליית ריבית הפריים.

הוצאות הריבית בשנת 2022 הסתכמו ב-23.5 מיליון שקל, לעומת 13.4 מיליון שקל אשתקד. הגידול בהוצאות הריבית נובע בעיקר מעלייה משמעותית בהיקף תיק האשראי וכן מעליית שיעור ריבית הפריים, אשר מקורות המימון הבנקאיים של החברה והנע"מ שגייסה החברה צמודים לה. ברבעון הרביעי היו הוצאות הריבית 8.4 מיליון שקל, לעומת 3.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. הגידול נובע בעיקר מעלייה משמעותית בהיקף התיק הממוצע, מה שהביא לגידול משמעותי בהיקף ניצול האשראי, וכן מעליית ריבית הפריים והרחבת סדרת אג"ח ג' בריבית אפקטיבית גבוהה יותר.

הירידה ברווח הנקי נובעת בעיקר על רקע צמצום היקף ההכרה בהפרש בין היקף תיק האשראי ליהלומנים במועד רכישתו לבין היקף התמורה ששולמה בגינו (הדיסקאונט), וכן מקיטון בגביית חובות מתיק היהלומנים המסופק שנרכש. הרווח הנקי ברבעון הרביעי של 2022 הסתכם ב-14.9 מיליון ש"ח, גידול של 21% לעומת 12.3 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד.

עוד נתונים מהדוח: ההון העצמי לסוף השנה הסתכם ב-505.5 מיליון שקל, לעומת 507.5 מיליון שקל אשתקד. הקיטון בהון העצמי של החברה לעומת אשתקד נובע מדיבידנדים בהיקף כולל של 39.5 מיליון שקל שהוכרזו וחולקו בתקופת הדוח, ומתוכנית רכישה עצמית של מניות החברה בהיקף של 15 מיליון ש"ח, שחלקה הארי בוצע במהלך תקופת הדוח. הקיטון בהון קוזז בחלקו מרווחים שהצטברו בתקופת הדוח.

אייל ליאור, מנכ"ל קבוצת פנינסולה: "אנו שמחים לסכם רבעון ושנה טובים עם צמיחה בכל הפרמטרים של עסקי הליבה, עדות נוספת לאיתנותה ומובילות השוק של החברה. אנו ערוכים להתמודד עם תקופה זו של אי וודאות בשווקים הפיננסים במקביל להמשך יישום האסטרטגיה שלנו לטיוב תיק האשראי והתמקדות בענפים ולקוחות בעלי פרופיל אשראי חזק יותר, ובהתאמה לסביבה העסקית ולרמות הסיכון בשוק".