הבורסה ירדה ב-1%, הבנקים מנגד עלו ב-1%, ישראכרט עלתה ב-3.5%, טבע ירדה ב-2.8%, לייבפרסון צללה עוד 13%

בנק UBS הציע לרכוש את קרדיט סוויס ב-1 מיליארד דולר - אבל בקרדיט סוויס דחו את ההצעה ואמרו שהיא "נמוכה מדי" - הבורסה בת"א שעלתה לפני כן הגיבה בירידות.  על פי דיווח בפייננשל טיימס, קרדיט סוויס תימכר בזול מאוד כבר היום בערב: 0.25 פרנקים שוויצרים למניה במניות של בנק UBS לעומת 1.86 פרנק שוויצרי, מחיר הסגירה ביום שישי האחרון. כלומר דיסקאונט עצום של 87% (לכתבה המלאה) גם הראל ממשיכה להילחם: מעלה את ההצעה לרכישת ישראכרט ישראכרט -0.12%  לכ-3.3 מיליארד שקל. המהלך של הראל מגיע אחרי שמנורה העלתה את ההצעה שלה שמשקפת שווי של 3.5 מיליארד. מעבר לרצון של הראל שבעלי המניות יקחו את ההצעה שלה, הנהלת ישראכרט מדברת על רווח של כ-500 מיליון שקל ב-2025, זה מעבר לפינה וזה רווח שמצדיק שווי גבוה יותר מ-2.9 מיליארד שקל; מאז החל המאבק - מניית ישראכרט משלימה זינוק של 30% (לכתבה המלאה) מספר המשרות הפנויות בהייטק נפל ב-55% בשנה, בשאר המשק: 15%. ההאטה הכלכלית עוד לא ממש מורגשת בשוק העבודה. האבטלה בעלייה אמנם אבל זו עדיין לא שיחת היום. השוק חזק אבל השאלה כמה זמן זה יימשך, כאשר הריבית במשק ממשיכה לעלות כדי לעצור את האינפלציה (לכתבה המלאה) שווי מאגר לוויתן עלה ל-12.5 מיליארד - עלייה של 10%. איך זה קרה? בתזרים המשאבים של עתודות לוויתן נכלל לראשונה פרויקט הצינור השלישי שמקודם על ידי השותפים במאגר. נרשמה עלייה משמעותית של כ-10% ביחס לאומדן בדוח הקודם. שווי החלק של ניו מד  ניו-מד אנרג יהש -1.89%  עלה ל-5.1 מיליארד, החלק של רציו רציו יהש -1.95% עלה ל-1.71 מיליארד דולר (לכתבה המלאה) מניית לייבפרסון לייבפרסון -9.46% ממשיכה ליפול אחרי התחזית המזעזעת. המניה התרסקה בת"א ביום חמישי ב-50% וכעת היא מאבדת עוד 12%, אחרי המשך הנפילה בוול סטריט. יש לה אומנם 390 מיליון במזומן והשווי ירד ל-360 מיליון - אבל יש לה חוב של מעל 700 מיליון דולר. יכול להיות שהיא תתקשה לשרת את החוב (לכתבה המלאה) הזהרנו: זוכרים את הזינוק המטורף בשלד אביב ארלון של ברק רוזן ואסי טוכמאייר? אז מאז שהגיע לשווי של 250 מיליון שקל הוא כבר הספיק לצלול ב-65% וכעת נסחר רק לפי 80 מיליון שקל. הנה האזהרה. מדד ת"א 35

מדד ת"א 125 מדד ת"א 90 דולר רציף   דולר ארה"ב   BITCOIN -0.55% מחזור המסחר מסתכם ב-773 מיליון שקל. חברת תפרון -1.23% בדוחות טובים. הרווח עלה משמעותית, המניה מזנקת. ההכנסות ירדו, אך החברה חזרה להרוויח: מ-83 אלף דולר ברבעון השלישי שגרם לירידה משמעותית במחיר המניה, היא חצתה שוב את רף שני מיליון הדולרים ברבעון האחרון של השנה. שיפור משמעותי גם ברווח התפעולי וברווח הגולמי. בנוסף, צבר ההזמנות גדל (לכתבה המלאה) הבנק האמריקאי סיטיגרופ עלה ל-3.04% במניות בנק דיסקונט -0.61% .  חברת קדימהסטם -1.96%  קיבלה אישור IND מה-FDA להתחיל ניסוי קליני רב-אתרי בארה"ב ולגייס חולי ALS (ניוון שרירים) למתן התרופה של במינון חוזר במרווחים של שלושה חודשים. הניסוי יהיה המשך לניסוי קליני שלב I/IIa ראשון בבני אדם שהתבצע על ידי החברה בישראל, בו התרופה הוזרקה לתוך נוזל חוט השידרה של חולים, בהליך סטנדרטי של ניקור מותני.  מוטי גוטמן מקבל שכר שיא של 17 מיליון שקל למרות תוצאות וצבר חלשים של מטריקס מטריקס -1.52% . גוטמן מכר מניות מטריקס באופן אוטומטי (נאמנות) מיד לאחר פרסום הדוח בירידה של מעל 5%; האם גוטמן הגדיר לנאמן למכור בכל מחיר? (לכתבה המלאה) המניות הדואליות חוזרות עם מינוס של 0.4%. אורמת במינוס 3%, הנה הטבלה המלאה. טאואר חוזרת עם ארביטראז' שלילי של 2.5%. השאלה הגדולה בטאואר -6.04% היא מה קורה עם המיזוג? אינטל הציעה לפני כשנה לרכוש את טאואר, העסקה נדחתה, מחכה לרגולטור הסיני. בינתיים השוק קרס, אינטל קרסה, יש חששות שהמיזוג לא ייצא לפועל והארביטראז' בין מחיר העסקה למחיר טאואר בשוק גדל לקרוב ל-20%. מי שקונה צריך לקחת בחשבון - אכן עסקה לפי התנאים המוקדמים תזניק את המניה, אבל תיקון של ההסכם ו/או פתיחת העסקה ו/או ביטולה, יכולים לגרום גם לירידה חדה במחיר. מאקרו: שר המשפטים לוין שוקל את הקפאת החקיקה לשנה, חוץ מסעיף בחירת השופטים, כך על פי חדשות 12. במקרה כזה, בשנה הקרובה ימונו 3 שופטים בעליון ותוחלף גם נשיאת בית המשפט העליון. במידה והעניין יתקיים, ברור כי הדבר יפחית את החששות לגבי הכלכלה הישראלית בטווח הקרוב ויחזיר את האופטימיות למשקיעים. בנוסף, תיקון עילת הסבירות יידחה למושב הבא. ---- שלושה חודשים של מלחמה בין שני צדדים, חשש כבד ממלחמת אחים והשווקים בארץ - רגועים. אם היינו מנסים לעלות לגובה רב ולהסתכל מלמעלה, בלי רגשות ובלי אג'נדות, ולנתח באופן קר את המצב במדינה - היינו מתקשים. אם היינו משחקים במשחק דמיוני - ומניחים שבצרפת היו עולים לשלטון מפלגות שהיו מציעות את הרפורמה-הפיכה והיתה קמה מחאה גדולה. והיו דיבורים על עזיבה מהארץ, הוצאת כספים, ובכלל - אווירה של כאוס, בלגן, אווירה קשה, מועקה, חשש ממלחמת אחים. והיו גם מריבות וויכוחים, ושסע עמוק בבתים, בין חברים ובין משפחות. באמת תוהו ובוהו, אז כנראה שלא היינו ממשיכים להשקיע בצרפת. ומה היינו חושבים שיקרה לבורסה שם? במיוחד כשאנחנו מבינים שהכלכלנים נגד הרפורמה-הפיכה, ראשי המשק נגד, ההייטק נגד ויוצאים כספים? התשובה ברורה, כל משקיע היה מגלם את הסיכון ודורש פרמיה על הסיכון. משמע היה מוכר את השקעתו או מוכן לקנות במחירים טובים יותר. תסתכלו על הבורסה שלנו וכנראה שתתפלאו - 4% במדד המניות המוביל ת"א 35 ואנחנו בתוהו ובוהו חברתי וכלכלי. זו ירידה מינורית לעומת הסיכון שהמצב מתבטא ומה שמדהים יותר - מניות הבנקים יציבות. המחירים של הבנקים לא מבטאים משבר, הם לא מבטאים אפילו סיכון קטן מהסיכון שקיים בנקודה הזו במשק. איך זה יכול להיות? שאננות? ביטחון שנגיע לרפורמה מרוככת? אולי בכלל זו טעות גדולה של המשקיעים והם יקבלו בוקס בפנים וגם סטרית לחי מצלצלת בקרוב? אין לנו תשובה, רק מה שברור לנו שהאחוזים הבודדים שהבורסה ירדה (אם כי המדדים של המניות הקטנות יותר - ירדו בשיעור גבוה יותר כשמדד ת"א 90 ירד ב-10%, כואב, אבל עדיין לא סיכון של נפילה מהתהום כפי שמעריכים רבים)  הם לא בהתאמה לסיכון שמתבטא מהשטח, משיחות עם בכירים, מאמירות של בכירים, וזה כמובן בלי קשר לפוליטיקה ולצד כזה או אחר. יכול להיות שהשוק אופטימי מדי, ומגלם תרחיש חיובי מדי. יכול להיות שיתברר שהשוק צודק. כך או אחרת, לא כלכלי להיות בסיכון שעלה בחודשים האחרונים מבלי שזה יתבטא במחירים. זה לא אומר בהכרח שהמחירים גבוהים, זה לא אומר שכשהסיכון יתבטא כל הסקטורים ירדו, יש תחומים דפנסיביים, זה לא אומר שהשוק כולו יירד, זה אומר שביחס לנקודת הפתיחה - תחילת השנה, הסיכון עלה והוא כנראה לא מגולם ברוב הסקטורים כי הירידה נמוכה. אולי זה קשור לעובדה שהמניות נסחרות עדיין במכפילי רווח נמוכים. השאלה אם הרווח בשנת 2022 מייצג?