מקבלים איתותים על הבורסה? הרשות לניירות ערך מחליפה את השירות

הרשות לניירות ערך פרסמה להערות ציבור עדכון שמתייחס לשני נושאים מרכזיים – יצירת שירות חדש שיחליף את שירות האיתותים וגם עדכון הוראות בעניין שירות של מסחר חברתי.

לדברי הרשות, שני השינויים האלה יאפשרו לשפר את ההגנות על ציבור המשקיעים מצד אחד, ולהרחיב את האפשרויות למתן שירות לציבור, מצד שני. כזכור, בשנת 2016 נכנסה לתוקף הוראת שירותים מקוונים. ההוראה נועדה לשפר את השירותים הניתנים לציבור, לאור ההתפתחויות הטכנולוגיות, באמצעות שכלול, שיפור והוזלת השירותים. מאז כניסת ההוראה לתוקף, סגל הרשות עקב אחרי ההתפתחויות של תחומים אלו בישראל, והמגמות בעולם. בהתאם, סגל הרשות גיבש מספר תובנות ומציע לעדכן את ההוראה בהתייחס לשני נושאים – שירות איתותים, ושירות מסחר חברתי.

שירות האיתותים הינו מתן המלצות השקעה אחידות שנשלחות בזמן אמת ללקוחות המנויים על השירות. שירות זה נחשב לייעוץ השקעות. כיום פועלים מספר מועט של בעלי רישיון בתחום זה, על אף שייתכן כי קיים ביקוש לשירות. לאור התובנות שנאספו על ידי סגל הרשות בשנים האחרונות, מוצע מתווה בו במקום שירות האיתותים יוגדר סוג שירות חדש שיכונה "שירות ייעוץ למסחר עצמאי".

שירות זה נועד לאפשר שיגור המלצות השקעה שוטפות באמצעים מקוונים ללקוח המעוניין לסחור באופן עצמאי. המלצות ההשקעה יותאמו לצרכי הלקוח ולכן השירות יחייב ביצוע בירור והתאמה לצרכי לקוח ואף עדכון צרכים.

מה יקרה בפועל? בעל הרישיון הנותן את השירות לא יבצע מעקב אחר פעילות ההשקעה השוטפת של הלקוח. לפיכך, הוא יבהיר ללקוח כי אינו עוקב אחר היישום בפועל של המלצות השקעה שנשלחות אליו, וזאת במטרה למנוע מצג מטעה. כמו כן, הוא יהיה מנוע מלתת שירות איתותים ושירות ייעוץ אישי מסורתי לאותו לקוח. "במסגרת התיקונים, מוצע לאפשר את מתן שני סוגי השירותים לאותו לקוח וזאת בהינתן החובה לייצר הבחנה ברורה בין שני סוגי השירותים, כך שההבדל ביניהם יהיה ברור ללקוח", נמסר מהרשות לניירות ערך.

בנוסף, בעלי הרישיון יחויבו להציג נתונים ללקוח שישקפו את ערך השירות ואת מקצועיות המאותת וזאת באופן שלא יטעה. כלומר, בתיקון מוצע לחייב את נותן השירות להציג ללקוח את כל תוצאות המלצות ההשקעה שקיבל בצורה הוגנת ושאינה מטעה תוך הקפדה על אמיתות המצגים, במטרה לאפשר ללקוח אמצעי בקרה שיסייע לו לבחון את יעילות והתאמת השירות לצרכיו.

בנוסף, בעלי הרישיון המעניקים את השירות ומעוניינים להפנות את הלקוח לביצוע העסקה, יידרשו להציג לפחות שתי אפשרויות של חברי בורסה שונים לצורך ביצוע העסקה.

באשר למסחר החברתי, מציעה הרשות לערוך תיקונים שמטרתם להגדיל את תוחלת הפעילות, לצד שיפור ההגנה על המשקיעים. מסחר חברתי הוא שירות המאפשר ללקוח, המכונה "עוקב", לצפות בהרכב תיקי ההשקעות ובפעילות ההשקעה של משקיעים אחרים ולקבל מידע לגביהם. המשקיע שתיק ההשקעות שלו חשוף בפלטפורמת המסחר החברתי מכונה "נעקב".

ברשות טוענים כי "קיים צורך להסדיר סוגיות הנוגעות לגילוי נאות ללקוח ולמסגרת הפעילות של הנעקבים בפלטפורמה, שאינם בעלי רישיון. התיקונים המוצעים נועדו למנוע מצבים שעלולים לפגוע בטובת הלקוחות המשתמשים בפלטפורמה ועוסקים".

בין היתר, היא מטפלת בנושאים הבאים: מתן אפשרות לניהול חשבון נעקב על ידי בעל רישיון מתאים, פתיחת אפשרויות תגמול נוספות לנעקבים תוך הוספת חובת גילוי מתאימה, קביעת מנגנון גילוי על עסקאות בניגוד עניינים, הוספת איסור מפורש על הטעיה במצגים ללקוחות, איסור על נעקבים לשווק את חשבונם הנעקב, בשונה מהאפשרות של בעל הרישיון מפעיל הפלטפורמה לשווק את מתן השירות במסגרת הפלטפורמה ואף את שמות הנעקבים על ידי פרסומים מטעמו, הסדרת השיח בין הנעקבים לעוקבים.