השבוע הקשה של מניות הבנקים; הזינוק במניות הגז והסיפור המרתק של יגאל לנדאו
1. מניות הבנקים. זה היה שבוע גועש ורועש, בכל המובנים ובכל הגזרות, גם בזירה הכלכלית. זה התחיל בהפגנה אותנטית ענקית במרכז תל אביב, חסימת איילון, הפגנות ברחבי הארץ וזעקה, כעס וחרדה של המונים שישבו בבית מול המסכים. אנשים קרועים-שבורים-זועקים -חרדים נלחמים על האמת שלהם מול משטרה שמצליחה בשיניים לשמור על הסדר. אבל אם היא לא היתה מצליחה? אם היו פורצים לבית משפחת נתניהו? אם השוטרים היו נאלצים להיות אלימים יותר? אם היה נשפך דם? אם היתה מתחילה מלחמת אחים וזה יכול להתחיל "ככה סתם" כי שתי קבוצות מתחילות מכות. זה נפיץ.
נתניהו פחד. נתניהו העביר מסר לתקשורת על הבוקר ביום ראשון שהחקיקה תיעצר. לא היה לו מה להגיד על פיטורי שר הביטחון, יואב גלנט שהם אלו שהקפיצו-הדהימו את רוב הציבור שחושב שזו טעות או לכל הפחות טעות בדרך. אבל המסר לתקשורת עבד - זה הוריד את הלהבות. כולם חיכו לדבריו שהתעכבו, ובינתיים ברקע ההבנה שתהיה עצירה בחקיקה, הבורסה לא קרסה.
ואז הגיע הנאום בערב. יש השהייה של החקיקה. הרפורמה-מהפכה משפטית תחכה. בנקודת זמן הזו, כנראה שהיתה הקלה גדולה בחלק גדול מהציבור, החרדה נרגעה. אבל בחרדה יש גלים. הרי מה זה בעצם אומר השהיית החקיקה? זה אומר שמעכשיו במשך שבועות רבים, כמה חודשים טובים, אחרי פסח, במושב הבא של הכנסת, ידברו על הרפורמה-מהפכה. מה זה ידברו? יריבו, ינסו לשכנע. יגיעו לסיכום? הלוואי, אבל מישהו מוכן להבטיח שלא נחזור למצב מסוכן כמו במוצאי שבת או חלילה למצב מסוכן עוד יותר?
- כל הכותרות
ננסה להסתכל על המצב בצורה קרה - קיבלנו בעצם "דחיינות". אחת התכונות האהובות על המין האנושי, אבל מהתכונות המזיקות. דחיינות גורמת לנו להתעלם מהבעיות, לדחות פתרון של בעיות. לחזור לבדוק ולטפל בהן שהן חוזרות, לפעמים זה מאוחר מדי. אז, כמובן שברור ונכון לא היתה ברירה אחרת, היו חייבים לעצור את "הדרך למטה". אבל נמשיך במחשבה קרה לזווית הכלכלית - מה דחיינות עושה לבורסה ולכלכלה? היא עושה רע. בורסה יודעת להתנהל כאשר יש וודאות. בורסה יודעת להתמודד גם אם הוודאות היא קשה. יש מבצעים צבאיים קשים, יש מצבים קשים בחיי מדינה, הבורסה מתמודדת. בורסה לא יודעת להתנהל ולא יודעת להתמודד עם אי וודאות.
כאשר אומרים למשקיעים - נטפל בעניין הגדול הזה בעוד 4-5 חודשים, אז יש משקיעים שחושבים לעצמם - "רגע, אז למה שהבורסה תעלה בתקופה הזו, יש אי וודאות במשך חודשים ואף אחד לא מבטיח שיהיה פתרון. למה להחזיק מניות במצב מסוכן כזה?".
בורסה זו בורסה, ההערכה-מחשבה של משקיעים יכולה להשתנות מדי יום, מדי שעה, מדי דקות. זה הבסיס למסחר בבורסה. אבל נכון לסוף נאום נתניהו, למרות אנחת רווחה של כולנו, התגנבה בי דאגה לבורסה.
זאת הסיבה שמניות הבנקים נפלו השבוע. הסיבה שהם החזיקו עד עכשיו היתה כנראה התחושה-אמונה שחייבים להגיע לפתרון מהיר במושב הנוכחי. הרוב האמינו בפתרון גמיש, מרוכך, הרוב האמין שהקיצוניים משני הצדדים לא ינצחו. נתניהו בפיטורי גלנט, הצליח לגרום למתונים להיות קיצוניים והדחייה של הפתרון, רק יוצרת אי וודאות ענקית, עננה כבדה על הבורסה שלנו. בנקים שהם תמונת הראי למשק נפגעו יותר מהמדדים בכלל.
מניית בנק לאומי נפלה 10% בשבוע, מדד הבנקים נפל ב-8%. הסיכון בהם בשבוע שעבר לא היה מבוטא בכלל בתמחור. אלו החדשות הקשות למשקיעים, אבל היו גם חדשות טובות.
2. מניות הגז מזנקות - יוסי אבו מוכר היום את הרווח העתידי. יום לפני ועידת ההשקעות באנרגיה של ביזפורטל, דווחה עסקה פנטסטית - בריטיש פטרוליום וחברת הנפט והגז של אבו דבי רוצות לרכוש 50% מניו מד. המחיר - שווי של 14 מיליארד שקל, פרמיה של 72% על מחיר השוק. הצלחה כבירה לקבוצת דלק, הצלחה אדירה לניו מד שמחזיקה בלוויתן. אבל זה לא רק זה והפנמתי את זה רק מהנאום של יוסי אבו בוועידה.
אבו אמר שהמחיר של ניו מד מבטא בעצם את כל התזרימים העתידיים כאילו הם התקבלו היום. הפרמיה שהוא ועידן וולס מנכ"ל קבוצת דלק ויצחק תשובה בעל השליטה בדלק הביאו למשקיעים מבטאים את הערכים שקיימים בניו מד. מה שנקרא - מחיר מלא.
אוקיי, אז מה? וכאן מגיעה בשורה. המשקיעים מקבלים ערך מלא, אבל הרוכשות שאחראיות כל אחת על כמה אחוזים טובים מתפוקת הנפט והגז העולמית, לא נכנסות אם אין אפסייד. הן נכנסות במחיר מלא והן עדיין חושבות שהן ישיגו תשואה. החברות האלו מייצרות תשואה של 10% ומעלה בשנה. הן לא היו נכנסות לעסקה הזו אם הן לא היו חושבות שאחרי שהם משלמות "מחיר מלא" הן לא יקבלו תשואה כזו.
מאיפה תגיע התשואה שלהן - קידוחים נוספים. גם במשרד האנרגיה, גם מומחים בתחום וגם בחברות הסבירו בכנס שיש פוטנציאל גז כפול באזור ממה שנמצא עד כה. הסבירו גם שהטכנולוגיות החדשות יעילות יותר ומקצרות תהליכים. דיברו על רישיונות שיוצאו לשוק עוד חודשים ספורים - ענקיות הנפט יתמודדו.
העסקה הזו היא אכן כמו שאמרו אבו וולס - הבעת אמון, מכפיל כוח, וגם כפי שאמר ארז מגדלי, מנהל ההשקעות של מגדל שלה החזקה גדולה יחסית במניות הגז - הבנה של איך הגופים הגדולים מתייחסים אל מצבים פוליטיים, גיאו פוליטיים. כלומר, אנחנו כל הזמן חוששים ובצדק מתגובת הזרים - "איך הזרים יגיבו בבורסה למהלכים של הממשלה וכו'". אז חשוב לדעת שיש גופים שאומנם לא מתעלמים מזה, אך למרות הבעיות - משקיעות כאן". עם זאת, בוועידה עלה שהיה גם גוף גלובלי גדול שבגלל המצב לא נכנס לשוק הישראלי.
אז מניות הגז כיכבו השבוע, רק שצריך להזכיר - מניות הגז סיפקו בשנה שעברה תשואות מצוינות בשעה שהבורסה נפלה, וגם מתחילת השנה הן בתשואה עודפת. היו שהספידו אותן מוקדם מדי, הגז צפוי להישאר רלבנטי עוד עשרות שנים.
3. יגאל לנדאו הבעלים של רציו הוא איש גבוה, מרשים ומכובד. יגאל לנדאו ויצחק תשובה שותפים בלוויתן, שותפים לדרך. אך בשעה שתשובה היה זה ש"זכה" לגידופים, בוץ ואש של עוינות מהתקשורת ומהעם, לנדאו היה בצל. תשובה כנראה היה גדול יותר, מוכר יותר, נוח יותר למתקפה.
זאת היתה מתקפה לא הוגנת ולא הגונה בעיקר כי כל מי שרצה להשקיע בגז יכל. תשובה ולנדאו נתנו לציבור להשקיע - הכל היה סחיר בבורסה. זה היה לא הוגן והגון כי שינו את כללי המשחק באמצע. הטילו חוקים ומסים חדשים על גופים עסקיים. עכשיו יש כאלו שאומרים לעצמם "איך יהיו עסקים תחת דיקטטורה, איך ישקיעו גופים זרים, אפשר לשנות חוקים, הסכמים זה לא הסכמים בדיקטטורה". אותם נאורים שכותבים עמודים על גבי עמודים בעיתון על הסוגיה הזו, שוכחים שהם דרשו לשנות את החוקים לתשובה שמצא גז ועל הדרך הם פגעו ברבבות משקיעים מהעם וגם גרמו לדחייה של עשור בהוצאת הגז מהאדמה, שלא לדבר על הרעיון האווילי ואפילו רע של להשאיר את הגז באדמה.
לנדאו מבכה את הזמן שעבר בלי קידוחים נוספים. אבל אומר שרציו תתמודד על קידוחים חדשים. אבל מה שלקחתי מהשיחה איתו זה לא העתיד, אלא העבר. חזרתי לעבר, קראתי, נזכרתי. ההיסטוריה חשובה גם כדי להבין את העתיד. ב-2008 רציו היתה שווה בבורסה פחות ממיליון דולר. היה לה 100% מהזכויות בקידוח לוויתן.
לנדאו מגיע ממשפחה עשירה - נדל"ן, בנקאות (בנק אגוד). רציו היתה סוג של הרפתקה, ובכלל היא ישבה כמה שנים טובות כאבן שאין לה הופכין. לנדאו ודירקטוריון רציו היו צריכים לקבל החלטה? מה עושים עם זכויות הקידוח הזה - כדי לקדוח צריך הרבה כסף, אבל שווה לקחת את הסיכון הזה?
ישבו, חשבו ואמרו את הדבר הבא - "מוכנים לסכן 20 מיליון דולר". כל הקידוח הוא באזור 120 מיליון דולר (אני לא מדייק, אבל זה בערך) ומכאן דירקטוריון רציו החליט למסור לשותפים ודלק של תשובה בראשם 85%. כל השאר היסטוריה. ויתרו על הרבה וקיבלו הרבה. ממיליון דולר זה הפך תוך שנה למיליארד דולר. מאז אגב זה עבר טלטלות רבות (ששינסקי, אדיר, דחיית קידוחים), בשנתיים האחרונות הערך חוזר לעלות משמעותית ועדיין השווי נמוך ממיליארד דולר (כ-840 מיליון דולר).
זה כוחו של וויתור. זו כוחה של מחשבה לטווח ארוך. זו נדיבות של מנצחים. לנדאו המנצח, הבין שכדי להשיג את המטרה שלו, כדי להצליח בעוד עשר ועשרים שנה, הוא צריך להתפשר מאוד. ההצלחה הזו שמה בצל את "הפספוס" לכאורה שלא עשה הכל לבד. ההצלחה הזו שמה בצל את העסקים הטובים והמוצלחים האחרים של המשפחה. זה גם מלמד עד כמה החלטות עסקיות, אפילו שזמן אמת נראות שוליות יכולות להיות הרות גורל.
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
22.יגאל לנדאוביזפורטל הכי קנויים 10/09/2023 01:20הגב לתגובה זו0 0יאפסגור
-
21.השמאל גרם הפסד ענק למדינה ולמשקיעיםרוני 04/04/2023 08:43הגב לתגובה זו0 0רצו לקבור את הגז באדמה . שלי חמורביץ אמרה שעדיף שהגז ישאר באדמה . טיפשה לא קטנה שלא מבינה כלום.. אחר כך שינו הסכמים כתובים וחתומים עם תשובה..הרחיקו משקיעים בבורסה אחרי שגרמו להם הפסדים. הרחיקו השקעות זרות כי הזרים פחדו שממשלת השמאל לא מכבדת הסכמים...גרמו לעיכוב של 10 שנים בפיתוח לויתן...הפסדים של עשרות מיליארדים..השמאל גרם נזק אדיר ביותר לכלכלת ישראל.סגור
-
20.בושההשקעתי ברציו ודלק קבוצה לפני עשר שנים , אתמול רציו 01/04/2023 15:55הגב לתגובה זו0 1השקעתי ברציו ודלק קבוצה לפני עשר שנים , אתמול רציו הגיעה למחיר הקניה וקבוצה מופסד 50 אחוז הכל בגלל הזוי השמאל שהטילו מיסים רטרו על החברות ועצירה מוחלטת של 10 שנים כשהשיא לפני שנתיים שרת האנרגיה מודיעה שעצרה קידוחי גז חדשים בישראל , איפה שהשמאל נמצא דשא ירוק לא יגדלסגור
-
19.פיטורי גלנט הפכו מתונים לקיצונים? אתה מפגר??כלכלן בכיר 01/04/2023 10:21הגב לתגובה זו5 4מאיפה הביאו את האוויל המשריש שכתב את גיבוב המילים המוצג כאן כ"כתבה"???סגור
-
18.העיקר זה רציו פטרוליום שמשמה תגיע הקפיצהבוטאר 31/03/2023 23:36הגב לתגובה זו2 0במיליארדי דולרים אם הקידוחים בקייטאר יהיו כמו בסטארבוקסגור
- טען עוד
-
17.הדור הצעיר יזרוק את הדיקטטןר לפח. צעירי ישראל ינצחומאת הליכוד (ל"ת)עםצישראל 31/03/2023 22:17הגב לתגובה זו7 6סגור
-
נקוה באמת שהצעירים החכמים יזרקו לפח האשפה הימין המטופשמהפה שלך לאלוהים 01/04/2023 20:29הגב לתגובה זו1 3הם , בימין, לא מבינים שנתניהו יביא עליהם אסון. הוא יעשה מה שהוא רוצה, והם יהיו עבדי משפחתו המופרעת , ואת הימין בכללותו. הצעירים צריכים להבין שהוא לא יעשה עבורם דבר בנושאי דיור, חינוך ותשתיות. נתניהו דואג אך ורק לביתו שלו, בניגוד לבנט וללפיד , שהם עובדים למען המדינה בלבד. ראינו זאת בשנה וחצי שהם הנהיגו את המדינה. 14 שנה נתניהו לא נקף אצבע למען הצעירים .שום כלום. מחירי הדירות והמזון בשמים.סגור
-
"בניגוד לבנט וללפיד שהם עובדים למען המדינה בלבד"הנרי 02/04/2023 23:03הגב לתגובה זו0 1בדיחה לצחוק ולא להפסיקסגור
-
לך לאשפוז איזה שטויות אתה חולה רוח ביבי ענק בדורמשה ראשל"צ 01/04/2023 23:56הגב לתגובה זו0 1ואתם השמאל פח זבל פוליטי של כל מיני אדיוטים בראשת דביל יהיר וחלול וגנץ החמור וליברמן מזמין רציחותסגור
-
16.כתבה אינטילגנטית. תענוג לקרוא. (ל"ת)הקורא 31/03/2023 19:42הגב לתגובה זו15 3סגור
-
15.כסף מהציבור שסיכנו ולא כסף מהכיס שלהם אל תתבלבלו (ל"ת)אפק 31/03/2023 18:16הגב לתגובה זו3 0סגור
-
14.כתבה טובהדני 31/03/2023 18:08הגב לתגובה זו9 0מזכירה בתמצית את התלאות שעברו משקיעי הגזסגור
-
13.מצב מסוכן? הימין התעורר ויראה לאנרכיסטים את גודלם...הסוף לטרללת 31/03/2023 17:54הגב לתגובה זו3 7כמה אלפי משתוללים מנסים לכפות את עצמם על 64 מנדטים.סגור
-
בקרוב תקבלו מכות עם חגורה בתחת הלבנבן שלכם. (ל"ת)ל 13 ממטורלל אנרכיסט 31/03/2023 20:06הגב לתגובה זו3 4סגור
-
הם האנרכיסטים כי הם פוגעים בטחון המדינה (ל"ת)הבעביסטים הם האנרכיס 31/03/2023 19:40הגב לתגובה זו4 4סגור
-
12.אין טעם להשקיע בבורסה שלנושר אוצר חרדי. ממשלה חרדית של כפיה דתית. חוקי דיקט 31/03/2023 17:21הגב לתגובה זו2 4שר אוצר חרדי. ממשלה חרדית של כפיה דתית. חוקי דיקטטורה בפתח. לא הייתי שם כאן אגורה. אולי בפקמ לשנה או קרן כספית ותל בונד 20-60.. השאר בחול. אין כאן עתיד. הדמוגרפיה של בדווים עם ערבים וחרדים טפילים תיגמור את הכלכלה והחברה.סגור
-
אני העברתי רוב השקעותי לבורסה בארה"ב, ולא מתחרט על כך.זה נכון מאד, לצערי 01/04/2023 20:41הגב לתגובה זו1 0עליות יפות מאד בבורסה האמריקנית מאז תחילת השנה. אני מרוצה מאד מ-S&500, ומהנסדק 100. זרקתי מזמן את הבנקים בישראל. מ-1 בנובמבר 2022, עת עלה נתניהו שוב לשלטון, הרגשתי שהוא הולך לנקום על העמדתו לדין, ויתנקם במערכת המשפטית. צדקתי לגמרי, למרות שלעגו לי. עכשיו מי שיש לו מניות ואג"ח בישראל, צריך לחשוש מאד. ברגע אחד התהפך הגלגל. לא להאמין. הדולר עולה ועולה, מניות הבנקים כאן יורדות, והבורסה בכללותה כאן אינה טובה כלל.סגור
-
11.פרס ישראלמישל 31/03/2023 16:55הגב לתגובה זו5 2מגיע לתשובה פרס ישראל. ביזפורטל תקדמו את זהסגור
-
10.ניו-מד אנרג'י היא מטילת בייצי הזהב של כל קבוצת דלק ! (ל"ת)משקיע בניו-מד 31/03/2023 15:38הגב לתגובה זו6 1סגור
-
9.ערוץ 14 זה כאןמישהו 31/03/2023 15:16הגב לתגובה זו4 2"נתניהו הפך את המתונים לקיצונים"סגור
-
רק ערוץ 14 !! רק ביבי !! 64>46 (ל"ת)64>46 31/03/2023 17:55הגב לתגובה זו7 1סגור
-
8.רציואליקו 31/03/2023 15:05הגב לתגובה זו5 1מנית רציו היתה בשער הגבוה 0.68כדי להגיע לשער תואם צריכה לעמוד בשער 5להזכירכם החברה הקטינה כמות ע.נ. בשיעור 87.5%סגור
-
ואני קניתי בשיאנכון 31/03/2023 15:48הגב לתגובה זו4 1קניתי בשיא בשער 68 והפסדתי מעל 70 אחוזסגור
-
7.ליויתן ורציוחשוב לזכור 31/03/2023 14:49הגב לתגובה זו7 2כתבה אופטימית מאד.. אבל חשוב לזכור שערכה של רציו נמוך מאד... נתון זה הוזכר בכתבה... אישית חושב שהמנייה ממש בקרוב תגיע לשער 300סגור
-
6.כל מה שנמכר אני רכשתי עד סוף יום בלאומיבדיוק ההפך 31/03/2023 14:41הגב לתגובה זו3 0??????????????????????????סגור
-
5.שטויות שאתה מדבר על הגזמוכר גז 31/03/2023 14:01הגב לתגובה זו7 4אף אחד לא רצה להשאיר את הגז באדמה. הדמגוגיה שלך ניכרת "מהדאגה" שלך לציבור שקנה מניות. כל הציבור היה מרוויח ממחירי חשמל ומוצרים (כי גם החברות היו משלמות פחות) זולים יותר. מה גם שאף אחד לא מנע מחברות הגז להרוויח. הנה, עם כל "המיסוי העודף" אתה מספר על להפוך מיליון למילארד.סגור
-
אתה טועה ומטעה !!אתה טועה !! 31/03/2023 14:47הגב לתגובה זו5 0אתה טועה ומטעה. אני שמאלני..כל חיי הצבעתי למרץ. ולך אחורה 10 שנים .. שלי יחימוביץ טענה שתשובה ישאיר את הגז באדמה..והיא התנגדה לכל המתווהסגור
-
4.כתבה מצויינתכתבה מצויינת 31/03/2023 13:52הגב לתגובה זו8 1פשוט תענוג לקרוא. וחשוב לזכור..מניית רציו נמוכה מהשיא שלה 73 אחוז !!! קניתי את רציו בשיא בשער 68 ומאז אני מופסד 73 אחוז. אני אופטימי. משקיע לטווח ארוך. בטוח שרציו תגיע לשער 300. שבת שלוםסגור
-
דיי כבר עם השער הזה 68הגיוני 31/03/2023 15:00הגב לתגובה זו1 0אוקי קניתי לפני עשור את רציו בשער 68, מאז לא חיזקת? לא קנית עוד מניות? דיי לבכות.סגור
-
אחיאחי 31/03/2023 15:50הגב לתגובה זו3 0בטח שחיזקתי ,אבל מהתחלה האמנתי במנייה.. מ380 אלף נשארו לי 160... מאמין שעד סוף השנה תעלה לשער 300 ויותרסגור
-
3.בחירת שני שופטים שמרנים יפגע בכלכלה?שקר שקוף של השמאל. (ל"ת)שלמה 31/03/2023 13:51הגב לתגובה זו4 3סגור
-
2.רציו רחוקה רחוקה מהשיא (ל"ת)הכתום 31/03/2023 13:30הגב לתגובה זו6 0סגור
-
מי שרצה להשקיע בגז יכלןהכותב עוד טוען ש... 31/03/2023 17:34הגב לתגובה זו1 0רק שבניגוד גמור ללנדאו שהכפיל את השווי פי 10. מי שהשקיע הפסיד את כספו.סגור
-
1.נתניהו יחסל את הכלכלה. ראו הוזהרתםעם ישראל 31/03/2023 12:08הגב לתגובה זו4 7ישראל תקרוס אם הדיקטטורה תעבורסגור
