הפיצול מדורסל שיחק לטובתה - סינאל עלתה ב-16% לאחר פרסום הדוחות

חברת  סינאל 0.29% פרסמה את תוצאותיה לרבעון הראשון של 2023, בו רשמה הכנסות של 23.3 מיליון שקל - 7.5% מעל הנתון ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי של החברה על ב-70% אל מול הרבעון המקביל אל 3.4 מיליון שקל - שיעור רווח תפעולי של 14.2% לעומת 9.2% ברבעון המקביל. הרווח הנקי ברבעון עמד על 2.38 מיליון שקל, ברבעון המקביל הנתון עמד על 1.35 מיליון שקל - שיעור רווח נקי של 9.6% הרבעון כנגד 6.2% ברבעון המקביל.

סך המזומנים ושוווה מזומנים של החברה ירדו מ-10.8 מיליון שקל בסוף 2022 אל 9.65 מיליון שקל, נכון לסוף חודש מרץ. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת עלה ל-4 מיליון שקל, ברבעון המקביל הנתון עמד על 3.4 מיליון שקל. עיקר השיפור בתוצאותיה של החברה נובע מתוצאות חיוביות של חברות הבת באנגליה ובארה"ב - Synel UK ו- Synel Americas.

בחודש נובמבר האחרון חילקה סינאל את מניותיה בחברת הנדל"ן המניב דורסל, אשר עמדו אז על כ-75% מסך מניות החברה,  כדיבידנד בעין לבעלי מניותיה. כשנשאל בחודש יולי הקודם על המהלך, אמר גבי בוגנים, יו"ר החברה: "הגענו למסקנה כי העובדה שסינאל, כחברה טכנולוגית, מחזיקה בדורסל, כחברת נדל"ן, היא לא נכונה לנו ומן הראוי שסינאל תתעסק יותר בתחום הטכנולוגיה ולא בתחום הנדל"ן".

נראה כי החלטת החברה אכן התבררה כנכונה, בעיקר בסביבת הריבית הנוכחית (אשר מאז המהלך המשיכה בצורה לעלות בצורה חדה). מניית  דורסל החז 1.62%  ירדה מאז נובמבר האחרון בכ-20%, המצב המאקרו כלכלי, הפיטורים בחברות ההייטק - כולם לא עזרו לחברות הנדל"ן כשמדד הנדל"ן המביב איבד מאז חלוקת המניות כ-18%. 

• כתוצאה מהארכת הסכם שכירות: דורסל תכיר ברווח של 17 מיליון שקל
• אפסייד של לפחות 50% במניית דורסל - זה הזמן לקנות?

לאחר הפיצול מדורסל, עיקר העיסוק של החברה וחברות הבת הוא בפיתוח, ייצור ושיווק של מערכות לניהול פעילות עובדים (כמו מערכות נוכחות, מערכות שכר ומשאבי אנוש). בנוסף, בישראל החברה מתמקדת גם בייבוא ושיווק של מערכות לגלילוי אש ועשן, מערכות אינטרקום ומערכות לניהול תנועת אדם לחברות ביטחוניות.

מניית החברה ירדה מתחילת השנה ב-14% וב-12 החודשים האחרונים עלתה ב-22%. לאחר פרסום הדוחות מניית החברה זינקה ב-16%, מה שנותן לחברה שווי שוק של 57 מיליון שקל - החברה נסחרת במכפיל 5.5.