גיל דויטש ורוני בירם מכניסים את בלדי לבורסה במחיר גבוה
איי ספאק 1, הספאק הראשון ובינתיים האחרון שהונפק בישראל מכניס לעצמו פעילות. מדובר ב-SPAC במתכונת דומה לאלו שהונפקו בחו"ל - סוג של שלדים עם כסף שצריכים תוך פרק זמן מוגבל לקלוט פעילות. איי ספאק יקלוט שנתיים מיום הקמתו את קבוצת בלדי, העוסקת ביבוא, ייצור ושיווק מוצרי בשר ומוצרי מזון אחרים. השווי לעסקה - 650 מיליון שקל לפני הכסף. בדרך כלל ספאק מתחבר למשהו הייטקי - זה לא המקרה כאן. אז אולי מדובר בעסקה מעניינת? למרות שיזמי ומובילי הספאק - גיל דויטש ורוני בירם שייסדו את אקסלנס ואחרי מכירתה עוסקים ביזמויות רבות (תשתיות, אנרגיה, נדל"ן) הם משקיעים מדופלמים, לפחות בינתיים לא בטוח שהמחיר של בלדי מפתה.
בלדי אומנם מגדילה את המחזור מכירות באופן שוטף, אבל הרווח שלה אשתקד היה אפסי על הכנסות של 1.02 מיליארד שקל. ברבעון הראשון ההכנסות המשיכו לצמוח למעל 290 מיליון שקל - צמיחה של 15%, אבל השורה התחתונה אדומה. אז יש אירועים חד פעמיים, יש הוצאות הובלה גדולות אשתקד, רק שגם אם מנטרלים את החריגות האלו, מקבלים חברה שמרוויחה 40-45 מיליון שקל בשנה. מכפיל 15 לחברות מזון בתקופה הזו יכול להיחשב נדיב מדי. ובכלל - איזו חברה יכולה לגייס כעת בבורסה? אף אחת, או כמעט אף אחת. למה החברים המנוסים האלו - דויטש ובירם לא הצליחו לנצל זאת ולסגור עסקה טובה.
בלדי בעצם תיקלט לספאק, תקבל 370 מיליון שקל ותיווצר חברה ששווה מעל 1 מיליארד שקל ויש לה מזומנים בקופה של כ-370 מיליון שקל. זו דרך צורמת להכניס את בלדי לבורסה, אבל, יש גם חצי כוס מלאה - בלדי זו חברה וותיקה, אמיתית ובכל זאת טובה. התוצאות ברבעון הראשון הן חריגות לרעה.
עוד כחודש יצביעו בעלי המניות של הספאק על העסקה. מדובר בעסקה עם מנגנון יחסית מורכב. בספאק יודעים שהשווי לא "מציאה", ולכן הציבו עם דהבני יעד רווחים של 285 מיליון שקל לשלוש השנים הבאות שאם לא יושג, דהבני יוותר על זכותו לקבל דיבידנדים בסכום של עד 40 מיליון שקל ויעביר אותם לבעלי המניות האחרים. גם אם לוקחים את זה בחשבון, לא נראה שזה הופך את ההשקעה למציאה.
- בלדי: ההכנסות צמחו ב-22% הודות לגידול בפעילות קמעונאיות המזון
- בלדי ממשיכה בתהליך להפוך לחברה ציבורית: מפרסמת דוח הצעת מדף
כך או אחרת, באם העסקה תאושר, והמיזוג יושלם יחזיק בעל המניות של בלדי ארז דהבני כ-65% מהחברה החדשה. התגמול שלו יעלה בכ-50% ל-4.3 מיליון שקל ושלושת ילדיו המועסקים בחברה ירוויחו בין 1.1 מיליון ל-1.6 מיליון שקל.
- 6.דרור 01/06/2023 21:56הגב לתגובה זושיתעסקו עם מה שיודעים .
- 5.dw 01/06/2023 11:27הגב לתגובה זולמה להשקיע בבלדי לפי 650 מלשח ולא בעלבד בחמישית המחיר??? שתי החברות הן חברות כלכלה ישנה ותיקות. בלבדי מוכרת במיליארד שקל שנתי, עלבד במיליארד וחצי. כלומר שתיהן זה עסק אמיתי וממש לא חנות מכולת. שווי של 150 מלשח לעלבד נראה בעיני כמו תמחור אטרקטיבי יותר מאשר בלדי.
- עלבד 01/06/2023 13:28הגב לתגובה זומישהו מחפש חילוץ
- 4.אלי 01/06/2023 08:18הגב לתגובה זוהם קונים חברות חברות הזיות במחירים מנופחים המשקעים צרכים להגיד ביי לכסף
- 3.בלדי בשווי גבוה מנטו? (ל"ת)שי וולף 01/06/2023 01:14הגב לתגובה זו
- 2.מומחה פיננסי 01/06/2023 00:24הגב לתגובה זומן הסתם, למרות השתדלנות של אפרתי עסקה לא תצא כאן, מקווה שיהיה לצדדים שכל לתת לפחות 30% הנחה שזה המינימום הנדרש כאן
- 1.אנונימי 31/05/2023 22:06הגב לתגובה זואריקה ביקיור לייזר 2
