טבע ירדה ב-22% ב-3 חודשים - גם כי בעלת המניות הגדולה יצאה מהמנייה

מניית טבע -5.39%  איבדה 22% בשלושת החודשים האחרונים. ביום חמישי החברה הודיעה על 'סוף התביעות' בפרשת האופיואידים. טבע תשלם 4.35 מיליארד שקל לאורך 13 שנים כפיצוי על התרופות הממכרות שגרמו למותם של חצי מיליון בני אדם בארה"ב, מבלי להודות בחלקה בפרשה. אבל זה בכלל היה אמור להעלות את המניה, אלא שבחודשים האחרונים המשקיעים עוברים להסתכל על החוב העצום שעדיין יש לטבע (כבר לא 40 מיליארד, 'רק' 19 מיליארד דולר ועדיין הרבה מאוד כסף).  

בסוף השבוע דיווחה טבע לרשות ניירות ערך האמריקאית (ה-SEC) על כך שבעלת המניות הגדולה בבחרה קפיטל ריסרץ', שמחזיקה 10.25% מהמניות, מכרה את כל מניות טבע שהיו לה - מאחזקה של 10% לאפס. תמורה של כמעט מיליארד דולר.

טבע נסחרת לפי שווי שוק של 8.135 מיליארד דולר. בשנה שעברה היא סיימה עם עליה מרשימה של 14%. 

כאמור, טבע עשתה כמה מהלכים חשובים לאחרונה: היא דיווחה בחמישי האחרון שהגיעה להסדר עם מדינות בארה"ב ואפילו חתמה על הסכם עם נבאדה - המדינה היחידה השנייה (חוץ מניו מקסיקו) שלא נכללה בהסדר הכולל. היא תשלם לה 193 מיליון דולר ב-20 שנה ובתמורה התביעה תימחק. אז טבע היא תתחיל להעביר הרבה כסף במחצית השניה של השנה.

עוד לפני כן, המשקיעים התאכזבו מהדוחות האחרונים שלה. טבע צנחה אחרי פספוס גדול בשורה התחתונה (ולמרות עמידה ביעד בשורה העליונה). היא הרוויחה 40 סנט לעומת קונצנזוס האנליסטים ל-56 סנט למניה ברבעון הראשון, אבל הפסידה מתנודות שערי חליפין 128 מיליון דולר, למרות עסקאות גידור. 

• טבע בתוצאות אמביוולנטיות - הכנסות מעל הצפי, הרווח מתחת לתחזית
• טבע החדשה - יותר מוצרים מקוריים מאשר גנריקה; האם זה יתבטא במחיר המניה?

האנליסטים עדיין חלוקים לגבי המניה: מתוך 26 אנליסטים שסוקרים אותה 4 ממליצים על קניה (1 קניה חזקה), עוד 17 ממליצים על החזק ו-5 על תשואת חסר. מחיר היעד הממוצע למניה עומד על 9.72 דולר למניה לעומת 7.33 דולר בשוק, אפסייד של 32%.

מנכ"ל טבע ריצ'רד פרנסיס, רוצה להחזיר את החברה לצמיחה ופרסם תוכנית אסטרטגית ל-5 שנים. טבע הציגה יעדים ל-2027: מכירות של 2.5 מיליארד דולר לאוסטדו והגעה ל-600 אלף חולי סכיזופרניה עם UZEDY. היא רוצה צמיחה של 16%  של 16% במכירות האוסטדו בשנה, שינבעו מ"התרחבויות באזורי מפתח גיאוגרפיים". האם היא תצליח? חובת ההוכחה בעיקר עליה.