בול מסחר הולכת להסדר חוב - המניה קורסת ב-30% ואג"ח א בתשואה זבל של 180%
חברת האשראי החוץ בנקאי בול מסחר בול מסחר 0% שנכשלה במו"מ מול היזם צחי אבו מודיעה על הליכה להסדר חוב מול מחזיקי האג"ח - כלומר הם יפסידו כסף. השאלה כמה הם יקבלו בפועל. תשואות האג"ח קורסות כבר מספר ימים. היום סדרה א' צוללת ב-15% ונסחרת בתשואה של 102%. סדרה ב' יציבה היום אבל קרסה גם היא בימים האחרונים ונסחרת בתשואה של 36%. התשואות האלה כמובן כבר לא רלוונטית - למשקיעים זה כבר לא יעזור, אבל היא הראתה עד כמה מדובר בהשקעה בחברה בסיכון גבוה. השאלה כעת היא האם יגיע מישהו שיקנה את החברה (זה לא הלך עם צחי אבו) או שהיא תעבור לשליטה של מחזיקי האג"ח - הנושים. מחירי האג"ח צללו מתחילת השנה ב-15% וב-26% בהתאמה.
עדכון לשעה 14:00 - המניה קורסה ב-30%. מחיר אג"ח סדרה א' צולל ב-28% לתשואת זבל של 180% וסדרה ב' ב-20% לתשואת זבל גם כן של 56%.
החברה אמורה לפרוע בתוך כחצי שנה את סדרה א' וסדרה ב' צריכה להיפרע בתוך כשנה וחצי אבל לחברה אין כסף כדי לשלם את החובות. לפחות לא באופן מיידי. יש לה מזומנים בהיקף של 14 מיליון שקל בלבד. אסיפת מחזיקי האג"ח נקבעה להיום בשעה 14:00 אבל כשעה לפני הכינוס שאמור להתקיים בעוד שעה קלה החליטה בול מסחר לכנס היום ישיבת דירקטוריון ובו היא החליטה רשמית ללכת להסדר חוב: "להסמיך את הנהלת החברה לפעול לגיבוש הסכמות והסדרים עם מחזיקי אגרות החוב (סדרה א' וסדרה ב') של החברה". בבול אומרים שהחברה מעריכה שהיא לא תוכל לעמוד בתשלומים למחזיקי אגרות החוב בזמן. החברה הייתה אמורה "לדווח על מצבה הפיננסי למחזיקי אגרות החוב ולקיים דיון בנושאים נוספים שיועלו ע"י הנאמנים או מחזיקי אגרות החוב" אבל היא בוחרת לא לעשות את זה וללכת להסדר חוב. החברה נמצאת בשליטתו של יו"ר החברה רונן בכור (69.2%) והמנכ"לית עו"ד אדוה בשור (3.6%).
הקריסה של בול מסחר נמצאת באוויר בשנה האחרונה אבל היא מגיעה בפועל אחרי שלפני מספר ימים לא הושגה הסכמה בין החברה לבין יזם הנדל"ן צחי אבו, שתכנן לרכוש 33% מהחברה בתמורה ל-30 מיליון שקל. באותו יום המניה זינקה ב-40% לשווי שוק של 90 מיליון שקל אבל כעת השווי כבר צולל ל-39 מיליון בלבד.
עם פרסום הדוחות לשנת 2022 המניה קרסה אחרי שפספסה את היעד של עצמה והפסיקה לפרסם תחזית להיקף תיק האשראי שלה. החברה דיברה על הגעה לתיק של 390 מיליון שקל (אמצע טווח) אבל בפועל הגיעה ל-377 בלבד בסוף השנה שעברה ומאז התיק נפל ל-315 מיליון ברבעון הראשון של 2023. ברבעון הראשון היא רשמה הכנסות של 11.9 מיליון שקל, עלייה של 7% לעומת הרבעון המקביל ב-2022, אך הרווח הכולל נחתך ב-55% ל-2.2 מיליון שקל, בגלל ירידה של 35% בהכנסות מימון נטו בניכוי הפסדי אשראי חזויים, שעמדו על 5.5 מיליון שקל.
- אחרי שהכפילה את השווי - שאול נאוי מממש ביעקב פיננסים
- חברת האשראי החוץ בנקאי שמסתירה אפסייד של 50% ואולי יותר
לאחר הודעת החתימה על מזכר ההבנות עם בול, התראיין צחי אבו לביזפורטל והסביר מדוע נכנס למשא ומתן עם החברה. "אני מחפש ליצור פלטפורמה שתיתן מימון אך ורק לנדל"ן, רק כנגד נכסים עם שיעבוד מדרגה ראשונה" אמר אבו, שהמשיך: "כלומר לא מימון חוץ בנקאי של כל הפלטפורמות האחרות שלוקחות שיעבוד של מכולת או צ'קים והלוואות בריביות כאלה או אחרות, אלא רק נדל"ן. אני רוצה להקים 'בנק למשכנתאות חוץ בנקאי'."
עוד הוסיף אבו בראיון ואמר: "אני רואה את ההתנהלות של כל יזמי הנדלן והתחדשות עירונית מסבבינו והתחדשות עירונית שבנקים לא נותנים מענה. רואה את הצורך של היזמים סביבי. האשראי הוא חלק בלתי נפרד מענף הנדל"ן. יש מקומות בשוק שהבנקים לא מתעסקים בהם ולשם אני רוצה להיכנס".
כזכור, שוק האשראי החוץ בנקאי סבל בשנתיים האחרונות משם בעייתי, אחרי המעילה והקריסה בשתי חברות האשראי החוץ בנקאי יונט קרדיט וגיבוי אחזקות. אבל בניגוד לשתיים הקודמות, בבול מסחר הקריסה לא נובעת בגלל מעילה בכספים.
- 7.גילה 21/06/2023 19:43הגב לתגובה זולכאורה היה סיכון לא גבוה.
- 6.PAN 21/06/2023 17:48הגב לתגובה זושבאים משתפים את הציבור בטיפשות שלהם, בוז ענק
- 5.החיים 21/06/2023 15:13הגב לתגובה זומילא בעלי האג"ח יסתפרו אבל מי יספר לבעלי המניות את מחירן האמיתי.... אפס
- dw 21/06/2023 15:36הגב לתגובה זובאסיפה סיפרו לנו שיש סיכוי שישלמו לנושים את כל החוב מלא מלא, אם כי בפריסת חוב. הלוואי. נקווה שרונן ואדווה יסכימו להכניס את היד לכיס ולהזרים כמה מיליונים כדי לאותת לשוק שהם מאמינים בחברה ושיצליחו למצוא משקיע אקוויטי חדש. כרגע המצב נראה מדאיג והאגח של בול נראה יותר מסוכן מאלה של חלל או פריים אנרג'י, ולכן בצדק מציע תשואה תלת ספרתית.
- רותם 21/06/2023 16:02ניהול שגוי וחוסר מקצועיות של המנהלים בחיתום והכרת השוק החוץ בנקאי אלה הסיבות לנפילה. כמויות הצקים החוזרים וחוסר היכולת לגבות אותם לא תתן להם אויר. זו דעתי. המרוויחים העיקריים עורכי הדין שיעסקו בהסדר נושים. כל השאר יפסידו כמו בגיבוי ויונט
- 4.בובליל 21/06/2023 15:10הגב לתגובה זורוצה להקים 'בנק למשכנתאות חוץ בנקאי' לא למד בכיתה א' שחוץ בנקאי זה לא בנק.
- 3.צחי אבו קנה לחברה אוויר הרשות חייבת לחקור!!! (ל"ת)ברי 21/06/2023 14:50הגב לתגובה זו
- 2.ברי 21/06/2023 14:47הגב לתגובה זוהרשות צריכה לחקור את הקשר לצחי אבו ולשלם כנס כבד על הודעות כוזבות וכביכול חשד להרצת המניות והטעיית המשקיעים!
- 1.dw 21/06/2023 14:05הגב לתגובה זואלוהים מי המשוגע שם להקצות כ"כ כ"כ הרבה לאגח סופר זבל מסוכן שכזה? כמובן שעל הדירוג לרדת חזק, מ BBB ל C או D. לכן לא מפתיע שהאגחים חוטפים היום, כי ניירות מסוכנים כאלה לא צריכים להיות בקרנות נאמנות נורמליות אלא רק כאלה שמיועדות למי שמוכן להחשף לסיכון גבוה. אגחי זבל תחליפיים יכולים להיות פריים אנרג'י או חלל.
- אחד שיודע 21/06/2023 17:18הגב לתגובה זוהם קנו אגחים בהנחה, יצרו תשורה במועד רכישת האגח, וניפחו את התשואה קנו אגח זבל בלי לבדוק
