אחרי 3 שנים קבוצת דלק של יצחק תשובה חוזרת לדירוג A3 באופק יציב

קבוצת דלק דלק קבוצה 4.37%  של יצחק תשובה ובהנהלת עידן וולס חוזרת אחרי 3 שנים לדירוג ברמה של A3, זאת מצד חברת הדירוג מידרוג. מדובר ברמה שמקבילה לרמת A- ואופק הדירוג הוא "יציב". זאת אחרי שורת המהלכים שביצעה קבוצת דלק בשנים האחרונות להגדלת הנזילות שלה ופירעון החובות למשקיעים.

חברת האחזקות שתחתיה נמצאות ניו-מד אנרג יהש 4.51%  (54.7%), איתקה (89.2%), חברת תחנות הדלק דלק ישראל (25%) דלק ישראל נכסים וקרקעות נדל"ן בעכו (25%) תוך שותפות עם חברת הנדל"ן תדהר שנמצאת בדרך להנפקה ועם חברת הביטוח הראל, קיבלה אמון מחודש ממידרוג. 

על פי חברת מידרוג, "רמת המינוף של החברה השתפרה תוך שהיא נתמכת בעלייה בשווין של החברות המוחזקות בד בבד עם הפחתת חוב עקבית אותה הציגה הקבוצה לאורך השנתיים האחרונות", כאשר לשיפור תרמו מאוד גם "רוח גבית מצד מחירי חבית נטפ וגז באירופה וההנפקה של מניות איתקה בבורסה בלונדון תוך מימוש כ-11% ממניותיה, מהלך התומך בגמישותה הפיננסית של החברה תוך הפניית התקבולים בגין ההנפקה להורדת רמת החוב ועיבוי הנזילות בדלק קבוצה" ובחברה גם מציינים את חלוקת הדיבידנדים הצפויה של איתקה בהיקף של 400 מיליון דולר בשנה הקרובה ועוד 420 מיליון דולר בשנה הבאה.   סמנכ"לית מידרוג רו״ח ליאת קדיש, ציינה כי שיעור המינוף של החברה, כפי שהוא נבחן ביחס בין החוב הפיננסי המותאם נטו לבין שווי תיק הנכסים של החברה בולט לטובה ביחס לדירוג והוא נע להערכת מידרוג בטווח של 25%-30% תוך שהיא מציינת, שלהערכת החברה, שיעור המינוף עומד על מתחת ל-20%.   בדו״ח מודגש השיפור בגמישות הפיננסית של הקבוצה עם הנפקת איתקה וגיוס סדרה ל״ז (המדורגת) תוך הדגשה כי לחברה קיימים נכסים חופשיים משעבוד בהיקף של כ-4.7 מיליארד שקל אשר מקנים לחברה אפשרות לקחת מימון נוסף במידת הצורך ומשפרים את הגמישות הפיננסית של החברה. במידרוג מציינים כי המשך עלייה בהיקף הדיבידנדים שיתקבלו מהחברות המחוזקות (איתקה וניו-מד) מעבר לתרחיש הבסיס והמשך ירידה משמעותית ברמות החוב יכולים להוביל להעלאת דירוג נוספת.

עידן וולס, מנכ״ל קבוצת דלק: "העלאת הדירוג של קבוצת דלק וחזרתה למשפחת ה-A, מהווה עבורנו חותמת איכות חשובה לפעילות של הקבוצה, לאיכות הנכסים שלה ולאיתנותה הפיננסית."

• תשובה מנסה להקים לתחייה את אימפריית הנדל"ן שלו
• למה דלק עולה 3%? הרכישה של איתקה

אתמול דלק רכשה את השליטה ב"מהדרין" (44.48%) תמורת 250 מיליון שקל - פרמיה של 31%. מהדרין מחזיקה בעתודות קרקע של 11 אלף דונם באזורי ביקוש. המוכרת היא דסק"ש (דיסקונט השקעות) של צחי נחמיאס, שאגב - קנתה את מהדרין מתשובה רק לפני 3 שנים, כשתשובה היה בבעיית נזילות והיה חייב לממש נכסים.

ברבעון האחרון דיווחה קבוצת דלק על רווח של 561 מיליון שקל ברבעון, תשואת הדיבידנד שחולק מתחילת השנה - 7.2%. נזכיר כי דלק צפויה להרוויח 3 מיליארד שקל עם השלמת עסקת ניו מד - אבל ירידת מחירי הנפט מעיקה על המניה שנסחרת בדיסקאונט.

החוב הפיננסי נטו של הקבוצה ירד לכ-3.1 מיליארד שקל, לעומת 3.8 מיליארד שקל נכון ליום 31.3.2022, וההון העצמי עלה והסתכם בסוף הרבעון בכ-9 מיליארד שקל. שווי החברה בבורסה - 8 מיליארד שקל, כשבינתן החזקותיה העיקריות - ניו מד ואיתקה, לצד החוב, מדובר בשווי שמבטא דיסקאונט של כ-35% על הערך הנכסי הנקי.

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"