מה יהיה השווי של מיטב טרייד בהנפקה המתוכננת?

מיטב נערכת (שוב) להנפקה של החברה הבת מיטב טרייד, חבר הבורסה של הקבוצה. "מטרת ההנפקה היא לתמוך בהמשך צמיחה מואצת של פעילות זו שנהנית מהצטרפות של אלפי לקוחות ריטייל שמחפשים אלטרנטיבה אטרקטיבית לעומת השירות של הבנקים בתחום המסחר בניירות ערך" - מציינת הנהלת מיטב בדיווח שפורסם במקביל לדוחות הכספיים של הקבוצה. 

  אושר טובול, מנכל מיטב טרייד

הכנסות מיטב טרייד שמנוהלת על ידי אושר טובול עומדות על כ-12% מהכנסות מיטב, 39.4 מיליון שקל, לעומת 26 מיליון שקל ברבעון התואם אשתקד. ה-EBITDA המנוטרלת עומדת על 18.3 מיליון שקל. נכסי הלקוחות במגזר טרייד עומדים על 24.9 מיליארד דולר והיקף הפעילות מהווה כ-9.8% ממחזורי המסחר במניות ובאג"ח בבורסת ת"א. הרווח במגזר עמד ברבעון השני על 16 מיליון שקל, בעוד ב-2022 הרווח היה 6 מיליון שקל.

במחצית הראשונה של השנה הרוויחה מיטב טרייד מגזרית (על פי ביאור המגזרים - קרוב לרווח התפעולי) - 34 מיליון שקל על הכנסות של 80 מיליון שקל, לעומת רווח מגזרי של 14 מיליון שקל על הכנסות של 53 מיליון שקל במחצית הראשונה של 2022. החברה נמצאת במגמת צמיחה עקבית הן בכמות הלקוחות והן בהכנסות ורווחיות החברה, כאשר כיום לחברה מעל 60,000 לקוחות.

במיטב טרייד כ-100 עובדים והיא מוחזקת ב-91.7% על ידי מיטב כשאילן רביב מנכ"ל מיטב מחזיק ב-5% ואושר טובול מנכ"ל מיטב טרייד מחזיק ב-3.25%.

לפני כשנתיים מיטב תכננה להנפיק לראשונה את מיטב טרייד לפי שווי של 300-400 מיליון שקל, הנפקה שלא יצאה לפועל, כשאז החברה אמרה כי מטרת ההנפקה היא הגדלת ההון העצמי של החברה כדי שמיטב טרייד תוכל לספק אשראי ללקוחות עבור עסקאות. מאז היקף הפעילות של מיטב טרייד גדל ונראה שטווח השווי הראוי לחברה שפעילותה צומחת באופן רצוף הוא כ-450-550 מיליון שקל. אגב, עיקר הגידול בפעילות החברה בשנים האחרונות הוא של לקוחות שפועלים בוול סטריט ולא בבורסה המקומית. 

תוצאות טובות למיטב

בתוצאותיה לרבעון השני רשמה מיטב, המנוהלת על ידי אילן רביב, הכנסות של כ-322 מיליון שקל, עלייה של 12% לעומת כ-288 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA המנוטרלת הסתכמה בכ-102 מיליון שקל, לעומת כ-73 מיליון שקל ברבעון בשנה שעברה. היקף הנכסים המנוהלים במיטב גדל בכ-15 מיליארד דולר ועומד על 245 מיליארד שקל. החברה הודיעה גם כי תחלק דיבידנד בסך 10 מיליון שקל לבעלי המניות.

"ברבעון הנוכחי המשיכה החברה בצמיחה אורגנית חזקה בעיקר בתחומי הגמל והפנסיה, בתחום שירותי המסחר ללקוחות פרטיים ובתחום האשראי החוץ בנקאי", אמר אילן רביב, מנכ"ל מיטב בית השקעות. "הנכסים המנוהלים המשיכו לצמוח גם לאחר תאריך הדוחות הכספיים ואנו עדים בתחום הגמל והפנסיה להובלה בגיוסים ולתשואות בולטות.