דוח חלש לרב בריח: קיפאון בהכנסות הרבעוניות וירידה של 38% ב-EBITDA

חברת רב בריח רב בריח +4.08% רב בריח 76.6 +4.08% בסיס:73.6 פתיחה:73.6 גבוה:77 נמוך:74.8 תמורה:23,936 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: רשמה ברבעון השני של 2023 הכנסות של 177.5 מיליון שקל בהשוואה להכנסות של 178.1 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה זעומה של 0.3%.

הרווח הגולמי של החברה ברבעון הסתכם ב-31.5 מיליון שקל (כ-17.8% מההכנסות) לעומת רווח גולמי של 35.6 מילון שקל (כ-20% מההכנסות) ברבעון המקביל. ההפסד התפעולי הסתכם ב-957 אלף שקל לעומת רווח תפעולי של 7.4 מיליון שקל, זאת בעקבות עלייה משמעותית בהוצאות הנהלה וכלליות ולאור זינוק בעלויות המימון.

רב בריח סיימה את הרבעון השני של השנה עם הפסד נקי של 5 מיליון שקל בהשוואה לרווח נקי של 3.2 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-12.4 מיליון שקל לעומת EBITDA מתואם של 19.9 מיליון שקל ברבעון המקביל אשתקד - ירידה של 37.7%.

בחברה מבקשים להבהיר כי הירידה בביצועים הינה בשל שילוב חג הפסח וחגים מוסלמיים אשר גרמו למיעוט ימי עבודה והאטה משמעותית בפעילות ענף הבנייה במהלך חודש אפריל. לאלו יש להוסיף את סבב הלחימה בעזה במסגרת מבצע 'מגן וחץ' שהתרחש במאי 2023. אירועים אלו גרמו לשחיקה במחזורים וברווח הנקי בהתאם, כך לדברי החברה.

ההסבר של רב בריח תמוה למדי, חג פסח חל כמעט תמיד בחודש אפריל, גם שנה שעברה, ולכן מדובר בטיעון לא ברור. כן עשויה להיות הצדקה בסבבי הלחימה אך מבצע 'מגן וחץ' נמשך ארבעה ימים בלבד. עם זאת, אכן נרשמה בחודשים האחרונים האטה משמעותית בענף הבניה, אך נראה שהדבר אינו פגע בהכנסות של החברה אלא רק ברווחיה.

מניית רב בריח ירדה ב-9% בשנה האחרונה למחיר של 88 אג' ושווי שוק של 335.6 מיליון שקל.

עידן זוארץ, מנכ"ל קבוצת רב בריח: "רב-בריח מסיימת את החציון הראשון של שנת 2023 בצמיחה במחזורים ובמדדי הרווחיות ביחס לחציון ראשון של 2022 וזאת למרות ההאטה של שוק הנדל"ן בישראל וחודש אפריל קצר מהרגיל בימי עבודה, בד בבד החלה החברה ברבעון זה בשידרוג והעברת קווי ייצור מהמפעל הישן למפעל הפלדה החדש באשקלון. מעבר שבסיומו החברה תהיה ערוכה עם טכנולוגיית הייצור המתקדמת מסוגה בארץ ובעולם, בקיבולות ייצור מחוזקות, ופריון משופר שיאפשרו את מימוש סך ההזמנות העתידיות הגדול והמשך תוכניות הצמיחה שנים קדימה.

החברה סיימה את המחצית הראשונה של שנת 2023 עם מחזור הכנסות המשקף צמיחה של כ-5.8% בהשוואה למחצית המקבילה אשתקד ומציגה צמיחה במדדי הרווחיות: צמיחה ברווח הגולמי, ברווח התפעולי וב-EBITDA.

במגזרי הקבלנים, מגורים ומוסדי המשיכה החברה להגדיל את סך חוזי ההזמנות העתידיות שלה ורשמה תוספת בסך של כ-322 מיליון שקל בחציון הראשון לשנת 2023, המהווה גידול של למעלה מ-28% ביחס לתקופה המקבילה אשתקד ובצמיחה של 20% בהסתכלות על רבעון 2 בלבד. מדובר בהזמנות מחייבות אשר טרם הוכרו בדוחות הכספיים, אך ימומשו בשנתיים הקרובות ויאפשרו את המשך הצמיחה של החברה. 

ספציפית במגזר המוסדי, אשר מסורתית פחות מושפע מקצב בהתחלות הבנייה למגורים, נרשמה עלייה של כ-61% בסך חוזי ההזמנות העתידיות ביחס לחציון ראשון לשנת 2022.

בהתאם לתוכנית האסטרטגית ולאחר השלמת שידרוג קווי הייצור וחיזוק פרוטפוליו המוצרים, חברת הנעילה מציגה צמיחה בהכנסות בחציון בשיעור של כ-18.8% ושל כ-7% ברבעון השני. החברה הרחיבה וחיזקה את 4 משפחות המוצרים שלה תוך מיקוד במוצרים ה"חכמים", פתרונות הנעילה האלקטרומכניים בראשם מוצרי ה-SMART לדלתות חכמות ומוצר המנעול חכם ללוקרים שנפרש בעשרות אלפי לוקרים בבתי-ספר ברחבי ישראל".