הראל לא נסוגה מרכישת ישראכרט - "מאמינים בפוטנציאל המשמעותי בישראכרט"

הראל  הראל השקעות 0.69% מדווחת היום שהמיזוג עם ישראכרט ישראכרט 1.01% עדיין על השולחן ושהחברות הסכימו לתת ארכה להשלמת האישורים הנדרשים עד לסוף השנה. בשבוע שעבר סיפקה הראל רמז עבה לכך שאם אישור רשות התחרות לא יתקבל עד למועד האחרון ה-12.11, אזי סיכוי טוב שהעסקה תשתנה. על רקע הסיכוי הנמוך שרשות התחרות תאשר את העסקה ובהינתן שיש עדיין בירורים ומחלוקות על שני נושאים ובעיקר החשיבות שרואה רשות התחרות בהפרדת מאגרי המידע של מבוטחי הבריאות מחברת ישראכרט, מניית ישראכרט נפלה למחיר של 11.3 שקל למניה, בעוד המיזוג אמור להתבצע במחיר של 16.5 שקל למניה - פרמיה של 46%. השוק מאוד חשש שהעסקה לא תושלם. 

אלא שההודעה מהיום מספקת סיכוי גבוה יותר להשלמת העסקה - במכתב ששלח לעובדי החברה יו"ר הראל השקעות, יאיר המבורגר, הוא פירט את הנימוקים להחלטת החברה להמשיך בעסקה למרות המצב בבורסה כתוצאה מהמלחמה: "אנו מאמינים בפוטנציאל העסקי המשמעותי הקיים בישראכרט ובכך שהעסקה צפויה להערכתנו לייצר להראל תשואה נאה לאורך זמן על ההון העצמי ותגוון את עסקי הראל באמצעות כניסה לתחום פעילות משמעותי נוסף שצפוי להוות מנוע צמיחה משמעותי בעבור החברה".

המבורגר התייחס גם להחלטה להמשיך בעסקה למרות המלחמה: "בשוך הקרבות אנו מאמינים ובטוחים שכלכלת ישראל על שלל יתרונותיה וסגולותיה תדע להתאושש במהירות ואף להתעלות על הישגי העבר. אנו מאמינים בכלכלת מדינת ישראל, אנחנו מאמינים במדינה האהובה שלנו ובעתידה. אין לנו ארץ אחרת ולצד העובדה שאנו מאמינים כלכלית ואסטרטגית בעסקה – אנו בטוחים שהשקעה בישראל בעת הזו היא צעד חשוב ונכון".

אי קבלת אישור רשות התחרות עד למועד האחרון היה מאפשר לכל אחד מהצדדים לצאת מהעסקה, ועשוי היה להביא את הראל לדון מחדש על המחיר. כתבנו כאן שזה לא יהיה פשוט מבחינה משפטית, אחרי הכל אנחנו במלחמה ויש כאן עניין של כוח עליון שמחייב דחייה של הדדליין. אז אולי להראל לא היתה ברירה אלא להאריך את הדדליין, אבל הציטוטים של יו"ר הראל, יאיר המבורגר מבטאים את נחישותו מלעשות את העסקה. זה לא מבטיח שאם הדדליין יעבור ולא תהיה עסקה הוא לא ינסה לשפר את המחיר, אבל זה מגדיל את סיכוי העסקה במתכונתה הקיימת. 

• הראל: צמיחה של 90% בהכנסות; התשואה להון - 13%
• הראל רוכשת 30% מפמה ליסינג לפי שווי של 400 מיליון שקל