ברקליס: אפסייד 80% במניית ג'י סיטי

בנק ההשקעות ברקליס פרסם המלצה מאוד אופטימית על חברת הנדל"ן המניב ג'י סיטי ג'י סיטי -0.6%  בהמשך לפרסום הדוח הכספי לרבעון השלישי של השנה. 

בברקליס מעניקים לג'י סיטי מחיר יעד של 20 שקלים למניה, מחיר הגבוה בכ-80% לעומת מחיר המניה בשוק. בברקליס מרוצים מביצוע תוכנית המימושים של חברת הנדל"ן המניב של חיים כצמן. 

"החברה ממשיכה לבצע את התוכניות האסטרטגיות שלה, לרבות הורדת מינוף הקבוצה ומימוש נכסים שאינם הליבה. במהלך השנה האחרונה ההנהלה או השלימה או השיגה הסכמים מחייבים עבור 4.1 מיליארד שקלים מתוך היקף של 6.8 מיליארד שקל שנכללו בתוכנית"., כתבו כלכלני ברקליס בסקירה.

כמו כן בברקליס מציינים את הגידול ב-NOI של ג'י סיטי ברבעון. חברת הנדל"ן הציגה בתוצאות הרבעון השלישי גידול של 5.8% ב-NOI לעומת הרבעון המקביל. עוד מציינים בברקליס כי התזרים מפעילות וקווי האשראי אמורים להספיק לסילוק התחייבויות לפחות לשנת 2024. בנוסף, לחברה יש מספר נכסים לא משועבדים שיכולים לייצר מימון נוסף.

• ג'י סיטי: ה-FFO ירד ב-8%; החוב המשיך להצטמצם
• אחרי שקיבלה המלצה עם אפסייד של 45% - ג'י סיטי מוכרת נכס ב-900 מ' שקל

בדוחות הרבעון השלישי של החברה היא דיווחה על הפסד שעיקרו אינו תזרימי שהסתכם ב-407 מיליון שקל, הנובע בעיקר מהפרשות חשבונאיות, לרבות משערוך שלילי של נגזרים פיננסיים כתוצאה מהיחלשות השקל מול מטבעות הפעילות של החברה בסך של 219 מיליון שקל, ירידת ערך, בחלק מהנכסים בצפון אירופה עקב עדכון שיעור ההיוון באירופה בסך של 174 מיליון שקל והתאמת שווי לקרקע לפיתוח בישראל בסך של כ- 65 מיליון שקל וכן גידול בעתודה למיסים נדחים של כ- 70 מיליון שקל.

עם זאת, החברה דיווחה כי שיעורי התפוסה של נכסי הקבוצה עלו ל-95.2%, לעומת 93.8% אשתקד, מספר המבקרים עלה בכ-4%, ופדיונות השוכרים עלו ב-6.7%. שיעור המינוף של החברה ירד ל-64.3% לעומת כ-67.1% בסוף הרבעון השני השנה, בעיקר כתוצאה מהתקדמות בשלבי השיווק והמכירה של מספר נכסים שסווגו כתוצאה מכך לסעיף נכסים מיועדים למכירה. 

• עופר גלבוע וגיא רגב רוכשים שליטה בגאון אחזקות בעסקה של כ-38 מיליון שקל
• עוד בדרך? תפרון צופה שמכסי טראמפ יעניקו לה יתרון מול המתחרות
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

החברה גם הודיעה כי לא תחלק דיבידנד רבעוני וכי הדירקטוריון יבחן את הנושא ברבעונים הבאים  בהתאם להתקדמות תכנית מימוש ומימון הנכסים כמו גם פרמטרים אחרים. בנוגע להשפעת מלחמת חרבות ברזל, החברה ציינה כי מאחר והפעילות בישראל מהווה רק 15% מהכנסתה נטו לא צפויה פגיעה משמעותית.