אלקטרה נדל"ן מגמגמת - הפסדים בקרנות ההשקעה שבניהולה; הפסידה 27.5 מיליון ברבעון השלישי

חברת  אלקטרה נדלן +0.61% אלקטרה נדלן 4,322 +0.61% בסיס:4,296 פתיחה:4,296 גבוה:4,346 נמוך:4,234 תמורה:568,018 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: , מקבוצת אלקו, שפועלת בניהול קרנות השקעה בתחום הנדל"ן למגורים בארה"ב רשמה ברבעון השלישי של 2023 הפסד של כ-27.5 מיליון דולר, לעומת רווח של כ-36.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. בסיכום של תשעת החודשים הראשונים, החברה רשמה הפסד של כ-35.9 מיליון דולר, לעומת רווח של כ-174.1 מיליון דולר בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות מנדל"ן מנוהל עמדו על 579 מיליון דולר, ה-NOI על 248 מיליון דולר. החברה היא סוג של "מנהל כספי אחרים" שנהנה מדמי ניהול ודמי הצלחה. פעילות דומה יש לחברת אי.בי.אי שבעצם התרכזה בשנים האחרונות בניהול קרנות פרטיות על חשבון ניהול כספי הציבור. זה תחום רווחי הרבה יותר, אבל זה גם תחום לא שקוף שהחשש הגדול בו הוא הצגה של נכסים בשווי העולה באמת על שווים הכלכלי. ברגע שמדובר בנכסים לא סחירים, התמרון של מעריכי השווי גדול והיכולת שלהם להחזיק בכוח את הנכסים בשווי גבוה עולה על החברות הנסחרות (שגם שם זה כמובן אפשרי).

כך שאם אלקטרה נדל"ן מדווחת על מחיקות של שווי נכסים ועל הפסדים, סיכוי לא קטן שבפועל המצב גרוע הרבה יותר. כך או כך, מניית החברה נפלה 6.7% ביום חמישי והמשקיעים חוששים ממחיקות נוספות.    

החברה מנהלת כיום 5 פלטפורמות השקעה: 3 קרנות להשקעה במקבצי דיור, 2 קרנות חוב למימון מקבצי דיור, 23 שותפויות להשקעה בבתים פרטיים להשכרה (SFR), ריט מלונות פרטית וכן קרן להשקעה במשרדים בבריטניה. במסגרת פעילותה זו, לאלקטרה נדל"ן ארבעה מקורות הכנסה: דמי ניהול, דמי הצלחה, רווחים שוטפים ורווחי שערוך.

כותרת ראשית

השקעה בישראל פחות מסוכנת?: ה-CDS בירידה; השקל בעלייה

בארץ | אדיר בן עמי | 17/11/2024

- כל הכותרות

משקיע הצמיחה רון בארון: האינפלציה האמיתית כפולה מהנתונים הרשמיים

לאומי עוצר את חגיגת הלוואות הקבלן: מהלך חכם או אצבע בעין של רוכשי ה...

הקרב הענק של ג'ייק פול ומייק טייסון: שבר שיאים אך מטיל ספק על יכולו...

ג'יי פי מורגן: כלכלת ארגנטינה צפויה לזנק ב-8.5% תחת מיליי

השקעה בישראל פחות מסוכנת?: ה-CDS בירידה; השקל בעלייה

מירוץ נגד הזמן: סופר מיקרו נאבקת להציל את מעמדה בנאסד"ק

האם דוחות אנבידיה יצביעו על כיוון חדש לשוק?

בייטדאנס, חברת האם של טיקטוק, מוערכת ב-300 מיליארד דולר

משבר מתמשך: העסקים הקטנים בסין עדיין מתקשים להתאושש

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ספייס אקס כבר שווה 255 מיליארד דולר, איפה היא תהיה עוד שנה מהיום?

הבנקים קפצו ב-1.6% לקראת הדוחות; המדדים עלו עד 0.9%

הפיטורים ממשיכים: בואינג שלחה מכתבים ל-400 עובדים

הבורסה של אבו דאבי מזנקת - איך אפשר להשקיע בה ומהן המניות הבולטות?

ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?

התמ"ג עלה ב-3.8% בחישוב שנתי; ירידה של 1% לעומת הרבעון המקביל

אלמוגים מכרה 173 דירות השנה. דירה ממוצעת עולה כמעט 2.5 מיליון שקל

איפה העובדים הזרים? תאגידי כוח האדם חוברים להתאחדות הקבלנים

אימאג'סט מדווחת על תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2024

ICR קיבלה היתר בנייה לפרויקט בצפון ת"א - כמה עולה דירה ברמת אביב?

עוד תכניות

עיקר פעילות החברה ונכסיה הינם בארה"ב. הון המשקיעים המנוהל על ידי החברה עומד על כ-4.8 מיליארד דולר; שווי תיק הנכסים המנוהלים (100%) בארה"ב הינו כ-9.8 מיליארד דולר.

על רקע עליית הריבית ובהתאמה עליית שיעורי ההיוון יש ירידה בערכם של הנכסים. אמיר יניב, מנכ"ל אלקטרה נדל"ן, אמר על רקע הדוחות: "בתחום הדיור להשכרה בדרום מזרח ארה"ב, המהווה את עיקר פעילות החברה, ניכר כי ישנה עלייה בשיעורי ההיוון לנכסים אולם לצד זאת, תנאי שוק חזקים ומודל עסקי מבוסס השבחה, מאפשרים המשך יצירת ערך לאורך זמן. יצוין בנוסף כי אנו משקיעים מאמצים רבים בגיוס כספי ממשקיעי חו"ל. בהתאם לכך, כמחצית ממשקיעי קרן 4 להשקעות במקבצי דיור אשר חצתה השנה את רף המיליארד דולר, הינם זרים. אנו רואים בכך הבעת אמון ביכולות החברה בטווח הארוך".  

בחודשים האחרונים, לאור תנאי השוק, פחת מספר העסקאות בשוק מקבצי הדיור בארה"ב. עם זאת, לפי ההערכות של החברה, קיים צפי להתאוששות בקצב העסקאות בשנה הקרובה. הנהלת החברה מדווחת כי לקרנות הוותיקות בניהול החברה ישנה גמישות במועדי מימוש נכסי הבסיס, ולקרנות החדשות יתרות נזילות משמעותיות המאפשרות ביצוע עסקאות בתקופה המתאפיינת בתמחור נוח. ההפסד בתקופה נובע בעיקר מעליית שיעור ההיוון של נכסי הקרנות ושותפויות ההשקעה בדיור להשכרה אשר גרמה לירידת ערך ולקיטון בתוצאות שנבעו מהתאמת ערך הנכסים ולהכנסות מדמי ההצלחה (Promote). זאת, בקיזוז חלקי עם עליית ערך, נטו משערוך חטיבות הקרקע, לרבות שטחי מסחר מניבים, במיאמי בסך של כ-17 מיליון דולר.