הולכים לבחירות? "שוק ההון צפוי לתפוס את האירוע כחיובי"
מה חושבים המומחים על ההשפעה של בחירות על הכלכלה?
שלושה חודשים לתוך המלחמה בעזה, והשאלה אם מדינת ישראל תלך לבחירות בעתיד הקרוב או הרחוק נמצאת כל העת על השולחן. ואם אומנם יתקיימו בחירות, איך האירוע עשוי להשפיע על הכלכלה? פנינו למומחים כדי למצוא תשובות.
איך תגיב הכלכלה הישראלית אם שנת 2024 תהפוך לשנת בחירות?
"ההשפעה העיקרית על הכלכלה היום היא של המלחמה, ולבחירות לא צפויה להיות השפעה משמעותית נוספת", משיב רפי גוזלן, הכלכלן הראשי של בית ההשקעות IBI. לדבריו, "אם יהיו בחירות זה יכול לתת קצת יותר אופטימיות לשוק. השווקים יכולים להגיב בחיוב מתוך הנחה שהעניינים יתנהלו באופן ענייני ולא סקטוריאלי כמו שהם מתנהלים כיום".
"מכיוון שאנחנו מדברים על אירוע היפותטי שטרם קרה חייבים להבין שבשביל לענות על השאלה צריכים לדעת מתי יהיו הבחירות. למועד הבחירות יש משמעות רבה", מוסיף אלכס זבז'ינסקי, הכלכלן הראשי של מיטב דש. "אנחנו צריכים לדעת אם הן יתקיימו בטווח של שלושה חודשים או שנה מהיום ולהניח מי יזכה. אך באופן כללי שוק ההון צפוי לתפוס את אירוע הבחירות כאירוע חיובי".
- כל הכותרות
מדוע?
זבז'ינסקי: "נושא הרפורמה המשפטית מאוד הכביד על השוק והכלכלה המקומית. אם יהיו בחירות, סיכוי טוב שהאירוע לא יחזור בטווח הנראה לעין. מעבר לכך, ממשלה חדשה שלא כבולה להסכמים קואליציוניים מגזריים, יש לה יותר גמישות לבצע מהלכים פיסקאליים נכונים. יהיה לה הרבה זמן לפעול ולכן תוכל להרשות לעצמה בהתחלה להיות פחות פופולארית. בתחילת קדנציה יותר קל לעלות מיסים מאשר בסוף הקדנציה. הממשלה החדשה עשויה להיות פחות מגזרית ומורכבת ממפלגות מרכז שלא מייצגות מגזר מסוים כזה או אחר. לכן אם תקום ממשלה כזו, הדרישות הקואליציוניות שלה על רקע המלחמה יהיו יותר ממלכתיות. לכן בחירות יהיו אירוע חיובי מבחינה פיסקאלית".
אלכס זבז'ינסקי, מיטב. צילום: רמי זרנגר
גוזלן: "האופטימיות בקרב הציבור יכולה לבוא לידי ביטוי גם בצריכה שתעלה. הבחירות נתפסות כשינוי עתידי טוב בהתנהלות הכלכלית של ממשלת ישראל, התנהלות שכרגע ברור שהשוק לא אוהב. לדעתי השוק כבר מתמחר את ההנחה שהממשלה הנוכחית לא תאריך ימים. זה מקבל כרגע ביטוי לא מלא במחירים. הציפייה של המשקיעים היא שהממשלה תתחלף ואז ההתנהלות תהיה יותר עניינית ופחות פוליטית".
אז השוק מתמחר בחירות השנה?
גוזלן :"כן, השוק מתמחר בחירות השנה. חלק מהאופטימיות של השוק המקומי גם בשוק איגרות החוב והמט"ח היא על רקע הציפייה שנראה בחירות. אם זה יתממש מהר, נראה תגובה חיובית נוספת כלפי מעלה".
איך הבחירות ישפיעו על הגירעון? בנק ישראל הניח גירעון של 5.7% ב-2024. האם הבחירות יזניקו את הגירעון לאזורים יותר גבוהים של כ-10%?
זבז'ינסקי: "לא חושב שלממשלה כיום יש יכולת ממשית לפזר כסף. בכל זאת שולי הביטחון של הממשלה מבחינת סובלנות השווקים קצרים. אנחנו במלחמה, הגירעון גבוה. להכריז על מענקים למגזרים לא ייתפס טוב על ידי הציבור".
רפי גוזלן, IBI. צילום: יח"צ
גוזלן: "גם אם נגיד שישראל הולכת לבחירות, הן לא יקרו עוד חודשיים-שלושה, זה ייקח יותר זמן. לכן לדעתי זה לא ישפיע על הגירעון ב-2024 והוא לא יזנק לאזור ה-10%. בשביל להגיע לאזור ה-10% צריכה להיפתח חזית צפונית. כרגע כולם מתנהלים סביב ההנחה שההוצאות של ממשלת ישראל ב-2024 יעמדו סביב 560-570 מיליארד שקל. חייבים להבין שגם אם מחר בבוקר, תקום ממשלה עניינית, הגירעון של ישראל עדיין יהיה גבוה. בפועל זה לא משנה מי יישב בממשלה. כולם מבינים שצריך יהיה לממן את הפיצוי לעסקים המפונים ואת הוצאות המלחמה.
"הגירעון יעלה אם הממשלה תמשיך להתנהג כאילו הכל כרגיל ולא תגביל את הוצאותיה ותדחה הוצאות שהיא יכולה לדחות. על הנושא הזה כרגע קיים ויכוח. בנק ישראל צופה תחת ההנחה שלא נפתחת חזית נוספת מהצפון, סביבת גירעון של כ-6% ב-2024. אם לא נקבל סיוע מהאמריקאים, הגירעון יקפוץ בעוד 2%.בפועל אין בעיה שהגירעון יעלה באופן חד פעמי, אך אנחנו צריכים לשדר שאנחנו מתנהלים באופן ענייני ומורידים הוצאות היכן שניתן. כרגע אנחנו רואים שההתאוששות מהמלחמה מהירה ועוצמת הפגיעה במיסים תהיה יותר מתונה ממה שחששנו. למשל אם מסתכלים על נתוני האשראי, רואים שהם חזרו לרמות טרום המלחמה. אם הממשלה תתנהג באופן לא אחראי וההוצאות יעלו לרמת 600 מיליארד שקל, אז נגיע לגירעון גבוה של כ-10%".
כלכלת בחירות לא תזניק את הגירעון?
גוזלן: "הממשלה כבר כיום נמצאת באופן חלקי בכלכלת בחירות. היא לא הקטינה את ההוצאות לסקטורים מסוימים. לכן גם בנק ישראל הזהיר שאנחנו נמצאים במצב עדין ואם לא נעשה התאמות אז פרמיית הסיכון של ישראל תעלה והיחס חוב-תוצר ימשיך לעלות כל שנה בכמה אחוזים. למזלנו ישראל הגיעה למלחמה במצב טוב, עם יתרות מט"ח גדולות ויחס חוב-תוצר נמוך עליו צריך לשמור כמרווח ביטחון בגלל שאנחנו נמצאים באזור לא יציב".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
17.לא הולכים לבחירות תפסיקו לחלום (ל"ת)אזרח 08/01/2024 11:36הגב לתגובה זו0 0סגור
-
16.מחוייבים לסילוקה של ממשלת החורבן של נתניהויסכה 07/01/2024 10:30הגב לתגובה זו4 1בעזרת השםסגור
-
לדיראון עולםדריה 07/01/2024 12:05הגב לתגובה זו2 0ממשלת נתניהו הארורהסגור
-
15.בחירות שיפסיקו את הביזהבת אל 07/01/2024 10:28הגב לתגובה זו4 1מערכת הבחירות תתמקד בהפסקת הביזה הנוראית שמבצעת ההנהגה החרדית בקופת המדינה ובצורך הקריטי לשלוף את האברכים הפרזיטים מהישיבות ולגייס אותם.סגור
-
14.חחיבים בחירות עכשיו .ג'ק 05/01/2024 16:47הגב לתגובה זו14 2אי אפשר ואסור להמשיך כאילו לא קרה כלום . " הרוב קובע " מבין היטב את הסיטואציה, הבית כמעט נחרב ומחייב בחירה מחדש ..סגור
- טען עוד
-
13.כל ממשלה עדיפה על ממשלת חורבן בית 3 של המשתפ נתניהו (ל"ת)נתניהו משתפ של קאטר 05/01/2024 16:29הגב לתגובה זו16 3סגור
-
12.ממשלת החורבן של מר נתניהו לא רוצה ללכת הביתה (ל"ת)אבי ששון 05/01/2024 15:52הגב לתגובה זו15 3סגור
-
11.עולם אוטופימ. כהן 05/01/2024 14:38הגב לתגובה זו4 0כמעט כל ארוע שמתרחש או שאוליי יתרחש, מקבל פרשנות חיובי. אפשר להתרשם שאנחנו בעולם אוטופי.סגור
-
10."המומחים" - הרגתם אותי, ...מצחוק. מומחי מר"צ? (ל"ת)אתם כבר בבחירות?? 05/01/2024 14:00הגב לתגובה זו4 12סגור
-
9.מומחים שמדברים כמו פוליטיקאיםאחד 05/01/2024 13:07הגב לתגובה זו2 9ציטוט "מתוך הנחה שהעניינים יתנהלו באופן ענייני ולא סקטוריאלי כמו שהם מתנהלים כיום" מדוע הוא חושב שהעניינים מתנהלים היום לא ענייני, רוב העם חושב שכן מתנהלים עניינית. כי הוא לא המחליט איך לנהל זה אומר שזה לא עיניני. בקיצור פוליטיקאי ולא מומחה.סגור
-
8.IBI ומיטב דש הן שתי חברות פוליטיות נגד הממשלהמשה 05/01/2024 12:49הגב לתגובה זו4 11שיצאו נגד הממשלה והרפורמה. מר ז'בז'ינסקי יכול לתת תשובה אחרת בלי להיות מפוטר ביום ראשון? בכל מקרה בחירות שלא בזמנן תמיד גורמות לבעיות בשווקים ובכלכלה. ערוצי התרעלה יתחילו לשפוך רעל בכמויות אדירות והמניות יצללו.סגור
-
7.בחירות יהיו רק אחרי שגנץ גלנט ולפיד יועמדו לדין על חלקםרועי 05/01/2024 12:37הגב לתגובה זו4 11בקטסטרופה של השביעי באוקטובר.סגור
-
6.רק שוק ההון? גם רוב העם ינשום לרווחה שממשלת הדמים תעלם (ל"ת)דן 05/01/2024 12:24הגב לתגובה זו9 4סגור
-
5.איזה בחירות ואיזה נעליים (ל"ת)משה 05/01/2024 12:21הגב לתגובה זו3 7סגור
-
4.אשליית השמאל זה בחירות.אין סכוי שהקואליציה תתאבד (ל"ת)שלמה 05/01/2024 12:14הגב לתגובה זו4 7סגור
-
3.ראש הממשלה והשרים יעשו הכל בכדי שזה לא יקרהצבי 05/01/2024 12:07הגב לתגובה זו10 3אפסים, מושחתים. גיבורים גדולים על הרמטכ"ל. שיעופו הביתה!סגור
-
2.הבחירותבכור 05/01/2024 10:59הגב לתגובה זו9 3מערכת הבחירות תתמקד בהפסקת הביזה הנוראית שמבצעת ההנהגה החרדית בקופת המדינה. צריך כל שקל לביטחון.סגור
-
1.חחח ביזפורטל כנראה עמוס במניותנו באמת 05/01/2024 10:46הגב לתגובה זו7 3מה התגובה אם יהיו בחירות ? אה..עליות זה חיובי. ואם לא יהיו בחירות? אה...זה חיובי כי מסמל יציבות שלטונית. ביזפורטל שלא תהפכו לחרטטפורטלסגור
