שער הדולר נפל מתחת ל-3.7 שקלים - מה הסיבות?

שער הדולר יורד ב-0.4% למתחת ל-3.7 שקלים לדולר. שער הדולר מתעתע מאז פריצת המלחמה. משער של כ-3.85 שקלים הוא זינק לכ-4.1 שקלים בשבועיים הראשונים של הלחימה ואז ירד עד אפילו 3.6 שקלים בסוף דצמבר. מאז הוא חזר לעלות עד ל-3.8 שקלים ובשבועיים האחרונים ירד במעל 4% אל מתחת ל-3.7 שקלים.

הסיבות הן בעיקר ההערכה שתהיה עסקת חטופים בקרוב. עסקה כזו מחזירה את האופטימיות למשקיעים ומספקת תובנה כי המערכה מתקרבת לסיומה. נזכיר שהתפתחות והסתעפות הלחימה בצפון לא מגולמת במחירים - לא בשער הדולר ולא במחירים בבורסה. ההנחה היא ששם לא תתפתח לחימה בקנה מידה רחב. שינוי בתחזית הזו ישפיע מאוד על הדולר ועל השווקים. 

הירידה בשער הדולר נובעת גם מחזרה מסוימת לשגרה. העלייה בשער הדולר נבעה גם מחשש ואי ודאות גדולה של המשקיעים והציבור. הדולר נתפס כעוגן לתקופות של אי ודאות ומצבי חירום, אבל המשק הישראלי מתמודד סביר עם המלחמה כשאנשי המילואים בחלקם חוזרים הביתה (כנראה למצב של מילואים היברידיים).

שער הדולר היציג -  דולר ארה"ב

שער הדולר הרציף -  דולר רציף

השפעה נוספת על שער הדולר היא דרך עסקאות של הגופים המוסדיים שמנהלים את הכסף שלנו. אלו משקיעים את רוב הכספים המנוהלים בחו"ל, בדולרים, והם מגדרים כחצי מהיקף ההשקעה הדולרית. המשמעות היא שכל שינוי בשווקים יוצר אצלם צורך להתאים את הגידור. כאשר השווקים בחו"ל עולים החשיפה לשער הדולר עולה והם צריכים להקטין אותה - למכור דולרים. העליות בוול סטריט גורמות להם למכור דולרים ולהוריד את שערו.   

שער דולר רציף לעומת שער דולר יציג 

שער הדולר היציג הוא שער שנקבע פעם ביום והוא שער שלפיו נעשות עסקאות כמו תשלומי שכר דירה, תשלומים על סחורה ועוד. אבל, בפועל הוא הולך ומאבד את כוחו לטובת שער הדולר הרציף. המסחר בדולר לא מסתיים בעת קביעת היציג - אחרי הצהריים, אלא נמשך עד שעות הלילה המאוחרות וגם ביום שישי יש מסחר בדולר. המסחר הזה בכל רגע קובע את שער הדולר הרציף. אתם יכולים לקנות ולמכור דולרים בכל רגע בהתאם לשער הדולר הרציף (יש כמובן עמלות המרה של הבנקים או של המתווכים הפיננסים). השער הזה נקבע גם לפני קביעת השער היציג, על פני כל שעות הבוקר והצהריים וגם אחרי קביעת השער היציג.

• כדי להקטין את ההשפעה של המוסדיים: שינוי בתגמול של סוכני ביטוח
• הנתון שמסביר מה המומחים חושבים על שער הדולר