ת"א 90 ירד ב-1.8%, הביומד ב-2.6%, אופקו ב-16.2%

מדד הביומד כבר עלה ב-30% מאז חודש נובמבר, כאשר את הזינוק הוא חייב בעיקר לאנלייבקס וגם לקומפיוג'ן שזינקה אחרי העסקה עם גילאד - היום המדד ירד ב-2.6% בגלל אותה קומפיוג'ן, שמתקנת למטה, אבל בעיקר בגלל אופקו שירדה ב-16.2%. חלק מהחברות במדד הן חברות גדולות מאוד - טבע  טבע כמובן שהיא אחת החברות הגדולות בבורסה מובילה שם מבחינת שווי שוק, אבל גם אופקו אופקו -3.52% , קומפיוג'ן  קומפיוגן -1.12% ועוד מספר חברות אחרות. בנוסף, תחום הרפואה הוא תחום שמאוד מושפע מ"הייפ" - כל הודעה על התקדמות במחקר או משהו שדומה ל"פריצת דרך" מטיס את המניות למעלה, והדבר ההפוך קורה אחרי הודעות שליליות. המשקיעים אולי לפעמים קצת מנפחים את החדשות - קחו למשל את העסקה האחרונה של קומפיוג'ן וגילאד  GILEAD SCIENCES , המספר הגדול שם הוא 848 מיליון דולר, אבל חשוב לזכור שזה סכום שמחולק על פני מספר יעדים שונים לאורך זמן בהם החברה צריכה לעמוד (אבני דרך).  נכון שהסכום הראשוני שקיבלה קומפיוג'ן, 60 מיליון דולר, הוא יפה, אבל הוא לא אומר שהחברה תעמדו בכל היעדים שהציבה גילאד. עם כל האופטימיות העסקאות האלה עדיין לא צפויות, רק תסתכלו על אפיטומי  אפיטומי מדיקל - נסטלה החליטה לבטל את הסכם המסחור לגלולת ההרזייה של אפיטומי אחרי שלטענת נסטלה הגלולה לא עמדה בתנאי הסף בניסוי. על רקע החששות מהסלמה בגזרת הצפון - שער הדולר  דולר שקל רציף 0.35% עלה ב-0.6%. כזכור, בשבוע שעבר חיזבאללה ירה את המטח הגדול ביותר עד כה אל עבר יישובי הצפון במסגרתו נורו מעל ל-60 רקטות. המתיחות בצפון עדיין גבוהה אחרי חיסול סלאח אל אערורי בשבוע שעבר. פצצת זמן במגזר הציבורי - עובדים ותיקים בשכר גבוה שלא עושים את העבודה; הצעירים האיכותיים לא באים - בחברות הממשלתיות ובצה"ל נוצר חוסר איזון מעוות: הבכירים מקבלים יותר ועושים פחות, והצעירים מקבלים פחות ועושים יותר. פלא שכל העובדים המוכשרים עוזבים למגזר הפרטי? (לכתבה המלאה) נאוויטס נאוויטס פטר יהש -5.78%  הוציאה עדכון על עצירה זמנית של הקידוח בפרויקט שננדואה שבוירג'יניה. החברה עדכנה כי במהלך קידוח באר הפיתוח הרביעית - 007SA, וטרם ההגעה לשכבות המטרה, היא נתקלה בבעיות טכניות שונות ועצרה את הקידוח. המניה ירדה ב-5%. קומפיוג'ן  קומפיוגן -1.12% ירדה 10% - בחודש שעבר דיווחה החברה על עסקת ענק עם חברת גילאד  GILEAD SCIENCES , במסגרתו קיבלה החברה באופן מיידי 60 מיליון דולר כאשר סך התשלומים שיוכלו להגיע לקומפיוג'ן בהתאם לעמידה באבני דרך עומד על כמעט 850 מיליון דולר. אחרי ההודעה המנייה זינקה ב-180%. הקרב על מגדלור מגדלור - מור מור השקעות -3.99% שמחזיקה 7% קיבלה הצעה במחיר של 57 אגורות. אסף בנאי ושלומי אלברג, בעלי פרופיט העלו את המחיר ל-54 אגורות, אבל ולטר טים שרוצה לרכוש ממור את המניות ולסכל את מחיקתה של מגדלור מהמסחר העלתה את ההצעה; מה יקרה בהמשך? סיפיה ויז'ן סיפיה וויז'ן -1.42% זכתה ב-4 דגמי רכב עבור ענקית יצרנית הרכבים; עלתה ב-8%. במסגרת העסקה, תותקן מערכת ה-Driver Sense של החברה על משאיות, החל מ-2025.

האם הבורסה כבר מתמחרת הסלמה בצפון?

הבורסה בתל אביב הפתיעה לטובה ב-2023 עם עליות של קרוב ל-5% במדדים המובילים. כשמסתכלים קדימה, מפנימים שמה שיוביל את הבורסה בחודשים הקרובים הם המלחמה והכלכלה. המלחמה בדרום כנראה מתומחרת בשערים, אם כי לא ברור אם היא מתמחרת הסתבכות. בינתיים החיילים מצליחים לפגוע בתשתיות החמאס, במנהרות, במנהיגים בכל מקום ברצועה. זה לא תמיד מקבל כותרות ויש לא מעט סקפטיות באולפנים בקשר למלחמה והישגיה. אבל תנו לצה"ל לנצח. התהליך כנראה יתארך, אבל ההישגים גדולים.  הבורסה לא מתמחרת התלקחות רחבה יותר בצפון וככל שהסיכויים למלחמה רחבה בצפון יעלו, כך ההשלכה וההשפעה השלילית על הבורסה תגדל. נזכיר שוב שהבורסה נמצאת גבוה מהשערים רגע לפני המלחמה. לא בטוח שזה מעכל ומכיל את כל הסיכונים, אחרי הכל באמת קרה כאן משהו גדול עם השלכות ביטחוניות עצומות והשפעות כלכליות גדולות. מעבר לביטחון שימשיך להיות הגורם הדומיננטי והקריטי על הבורסה, גם הכלכלה כמובן משפיעה. בבורסה בת"א יש חברות גלובליות שלא מושפעות מהמלחמה, או מושפעות באופן נמוך; יש חברות מקומיות שמושפעות כמו בנקים, ויש רבות שמושפעות ברמה חלקית. הכלכלה המקומית ורואים זאת בנתוני המאקרו נכנסת למלחמה עם גירעון נמוך וציפייה להמשך ירידת הריבית. זה טוב לבורסה. אבל מנגד, הוצאות הביטחון יעלו בעשרות רבות של מיליארדים באופן פרמננטי כאשר בשנה הזו העלויות הכוללות יזנקו ב-200 מיליארד שקל. צריך לסגור את ההוצאות האלו מאיפשהו - הנפקות אג"ח יעלו דרמטית וירחיבו את היצע אגרות החוב הממשלתיות. בנוסף אולי מסים, ביטולי הטבות מס, קיצוץ בהוצאות התקציביות והגדלת גירעון. אבל בינתיים באוצר שולפים בתמיכות ונותנים גם לאלו שלא מגיע להם ולא ממש מציעים תקציב מאוזן לשנת 2024. המצב הכלכלי משפיע על הציבור ועל החברות ועל הבורסה. כשהרווחים יורדים מכפילי הרווח של החברות עולים ואז השוק יורד. אז אומרים לכם ובצדק שהשוק נראה זול, אבל זה מאוד תלוי ברווחים ברבעונים הקרובים.  מזרחי טפחות מזרחי טפחות 0.76%  מתגייס גם לצפון: בעלי עסקים יקבלו מענק של עד 20 אלף שקל והלוואות. בין ההטבות שיינתנו: מענק של עד 20 אלף שקל וכן הלוואות בערבות מדינה במסלול "חרבות ברזל" וכן הלוואות מקרן החירום "חרבות ברזל – צפונה דרומה".

טבע זינקה ב-20% בחודש וחצי

מניית טבע במומנטום חיובי. הסיבה - אין. כל הסיבות הטובות לעלייה במניה כבר היו בשנה האחרונה - הסרת האיום המשפטי בפרשת האפיואידים, עלייה במכירות התרופות האינווטיביות החדשות, מכפיל רווח נמוך במיוחד של 4-5. אחרי העלייה בחודש וחצי האחרונים, המכפיל בהתאמה עלה לכיוון 5.5 ועדיין. טבע נסחרת במחיר לכאורה נמוך. גם המתחרות שלה - וריטאס וסנדוז שהונפקה בשנה שעברה נסחרות במכפילי רווח נמוכים.  בדר"כ צריך טריגר להוציא מניה מדשדוש עמוק ותדמית שלילית. בחודש האחרון אין טריגר, למעט שמניית טבע היא מניה דפנסיבית. תחום התרופות לא יורד בזמני מלחמה. אולי ההיפך.  יכול להיות שטבע גם נהנית מההערכה שהריבית בארה"ב תרד השנה 4-5 פעמים. לטבע יש עדיין חוב גדול שהולך וקטן וירידת הריבית תעזור לה למחזר את החוב בעלות זולה יותר. > הולכים לבחירות? "שוק ההון צפוי לתפוס את האירוע כחיובי" > בזק זינקה בעקבות השיחה של ביזפורטל עם לירן לובלין, מנהל המחקר של IBI - האם המומנטום יימשך?