ההשפעה של מודי'ס על השוק היתה קטנה; הבנקים ירדו ב-1.7%, אל על זינקה ב-5.3%

דוח מודי'ס משפיע לשלילה, אבל לא בצורה דרמטית, כנראה כי רובו כבר מגולם בשוק. המדדים המובילים יורדים מתחת ל-0.7%. הסיבה לריכוך היא פשוטה - הכלכלה הישראלית חזקה והדוח מתייחס למצבים שאולי נגיע אליהם ואולי לא. אף אחד לא יודע אם תהיה חזית בצפון ומה תהיה הממשעות הכלכלית שלה.  לאומי -0.35% פועלים -0.55% בינלאומי -0.78% מזרחי טפחות -0.35% ירושלים -2.52% . בינתיים, עליות נכבדות נרשמות בשערי הקריפטו הבולטים - הביטקוין  BITCOIN -1.47% רושם עלייה של 13% ב-7 הימים האחרונים והאית'ריום  ETHEREUM -2.78% רושם עלייה של 10% באותה תקופה. אישור קרנות הסל של הביטקוין בתחילת ינואר לא הביא אז לזינוק שחלק מהמשקיעים אולי חיכו לו, והשער אפילו ירד לתקופה מסוימת, אבל שער הביטקוין גבוה היום ב-5% מאשר שהיה ערב אישור הקרנות. גם האית'ריום כאמור עולה, ואחרי התקדים של הביטקוין, לא מן הנמנע שגם הוא יקבל קרנות סל משלו. הנגיד, פרופ' אמיר ירון דאג להרגיע הבוקר וזה עבד. כך או אחרת, דוח מודי'ס שפורסם בשישי בלילה כלל הורדת דירוג ואופק שלילי. הורדת הדירוג היתה צפויה ורובה כבר תומחר בשוק האג"ח, אבל האופק השלילי הוא הפתעה לרעה. המשמעות שלו היא שכלכלני מודי'ס צופים המשך הורדת דירוג. הדוח שלהם היה קשה, הוא כלל הערכות-תחזיות קשות בקשר למצב הפוליטי והחברתי בארץ. מודי'ס ציינה כי הנתונים הכלכליים מפתיעים לטובה באופן יחסי, אבל הכלכלנים בחברת הדירוג מאוד חוששים מהפוליטיקאים ומהמצב החברתי שעלול להשליך על הכלכלה המקומית. זה דוח חמור, זה דוח של פרשנות פוליטית יותר מאשר פרשנות כלכלית. זה דוח קשה גם בגלל שהוא הוא מוסיף שמן למדורה החברתית והוא עלול להיות סוג של נבואה שמגשימה את עצמה. השאלה אם הדוח נכון כבר לא משנה. זה דוח שהולך לייקר את הריביות שישראל משלמת על החוב שלה בהמשך הדרך. לא בטוח שבשיעור משמעותי, אבל זה יתייקר. "יש לנו את החוזקות להבטיח שנחזור לשגשג", מדגיש פרופ' ירון. "חשוב שהממשלה והכנסת יפעלו לטיפול בסוגיות הכלכליות שמועלות בדוח. בנק ישראל הציג מספר דרכי פעולה ברוח זו ובכללן אישור התקציב של 2024 בכנסת עם כל ההתאמות הנכללות בו". הורדת דירוג האשראי של ישראל - ההשפעה היא מינורית: נראה שאין עוד מדינה בעולם שכה עסוקה בדירוג האשראי של עצמה. האם זה כל כך חשוב ולמה הורדת הדירוג היא לא כזה ביג דיל. ואיך זה ישליך על השוק? אגרות החוב הממשלתיות צפויות לרדת ובהתאמה הריבית עליהן תעלה. גם שוק המניות צפוי לספוג מכה. לא בטוח שגדולה מדי, אבל תהיה לדוח השפעה על מניות של חברות מקומיות עם תלות גדולה במשק הכלכלי. הבנקים צפויים לרדת. המומחים שדיברנו איתם וגם הפרשנויות שמופיעות באתר (ראו בהמשך) מדברים על השפעה מעטה על השוק.  שער הדולר צפוי לעלות בעקבות דוח מודי'ס כי כל חשש ואי ודאות מתורגמים לביקושים לדולר. היום לא יהיה מסחר, אבל ניתן יהיה לדעת את הכיוון לפי מחירי האופציות על הדולר. מה זה בכלל דירוג אשראי של מדינה ומתי הוא משמעותי? לכתבות על הורדת דירוג מודי'ס:

• > ההשפעה של הורדת הדירוג היא מינורית
• >  ירידות של כמה ימים והשוק יחפש תרוץ לעלות
• > המסרים החיוביים שבדוח מודי'ס
• > מודי'ס נלחמת בישראל - הורידה דירוג וסיפקה אופק שלילי, למרות שהכלכלה הישראלית מתאוששת.

החשב הכללי באוצר, יהלי רוטנברג יהיה בוועידת ההשקעות של ביזפורטל ביום שלישי הקרוב. בואו לשמוע מה יש לו להגיד על הדוח של מודי'ס.  

אחרי העליות - האם מניות רשתות המזון ישנו כיוון?

מאבק השליטה בשופרסל  שופרסל 0.53%  - לאיזה מחיר תגיע המניה, שיורדת ב-0.8%? למה המוסדיים רוצים למכור את מניות שופרסל? מה יעשה בעל הבית החדש, איזו משוכה גדולה הוא צריך לעבור ואיפה נמצאת ההזדמנות של שופרסל? מאבק השליטה בה הזניק את כל הסקטור - שבוע שעבר היה מצוין לרשתות המזון בעקבות מאבק השליטה בשופרסל. שופרסל עצמה זינקה ב-17%, וסחפה איתה את טיב טעם  טיב טעם -1.24% ורמי לוי  רמי לוי -0.36% שעלו בקרוב ל-7%. יוחננוף  יוחננוף -0.25% עלתה ב-4%.   אבל, בשישי הגישה הקבוצה האמריקאית הצעה והיא היתה מאכזבת - פרמיה של 1.8% בלבד על המחיר בהצעה של האחים אמיר. המוסדיים נשארים עם חלק גדול מהמניות ולא מוכרים את הכל ולכן הם מעדיפים למכור למישהו שישביח את ההחזקה והם רואים באחים אמיר את המתאימים. כל עוד הפרמיה לא תגדל האחים אמיר יהיו הזוכים. אבל, זה אומר שהמחיר שהם מציעים 22.86 שקל למניה הוא המחיר הזוכה וזה מחיר עם פרמיית שליטה, לכל אותם 75% המניות האחרות אין פרמית שליטה ולא בטוח שהמחיר הזה מוצדק, המשמעות שהמחיר עשוי לרדת אחרי העליות האלו. ההצעה של האחים היא עד ליום שלישי, אבל יכול להיות שיהיו שיפורים בהצעות בימים הקרובים. הכתבה - האחים אמיר מתקרבים לשליטה בשופרסל גם אלקטרה צריכה  אלקטרה צריכה -0.79% שמחזיקה בקרפור עלתה  בשבוע שעבר בכ-3.4%. הסקטור היה לכאורה זול, ומאבק השליטה יצר את הטריגר לעליות, כאשר היום צפויה הקבוצה האמריקאית לתת הצעה שתתחרה בהצעה של האחים אמיר וצבי ויליגר.  קרפור עושה קולות חיוביים בחודשים האחרונים, תוכנית התייעלות, הסבת סניפים, ותקופה טובה לרשתות בכלל. קרפור כבר ממוצבת כמתחרה, והשוק תחרותי והמרווחים נשחקים. במקביל יכולת הקנייה של הצרכן נשחקת, ואם הולכים להאטה חריפה יותר, אז זה יתבטא בירידה בהיקף הקניות.