הורדת מס על רווחי הון בבורסה - האם זה נכון ומה הסיכוי שזה יקרה?

ממשלת ישראל שוקלת להעלות את שיעור המע"מ במטרה להגדיל את הכנסת המדינה, אבל במקביל, עשויה ליצור לעצמה "חור" בצד ההכנסות, עם הצעת החוק להפחתת המס על רווחי הון על רווחים בבורסה. המטרה במהלך כזה היא להסיט כספים לשוק ההון, כנראה על חשבון שוק הנדל"ן (שבהגדרה המיסוי בו על משקיעים נמוך - פטור ממס על שכר דירה או מס אפסי).

למען הסר ספק, עדיין לא מדובר בחוק, ואפילו רחוק מכך - לא בטוח שהוא יעבור, בעיקר בשל התנגדות האוצר שמבין שזה הזמן לצמצם את הגירעון ולא לאבד מסים. אומנם ייתכן שהורדת המס תגדיל את העסקאות ואת הרווחים וכך בסיס המס יגדל, אבל זו תיאוריה לא ברורה ולא בטוחה. בטח כשמדובר על הורדת מס ב-5% בלבד ובטח כשמדובר בשוק ההון שמימוש הרווחים בו לא תלוי בשיעור המס.

כזכור, לפני 12 שנה עלה מס רווחי הון ל-25%, אחרי שעמד על 20%. זה קרה אחרי שועדת טרכטנברג החליטה על כך. המדינה גובה מס על רווחים כבר 21 שנה. תחילה נגבו 15% מהרווחים אך ההשקעות לא ירדו והמדינה הגדילה את המס בהדרגה - תחילה ל-20% ואז ל-25%. 

מה החלטה כזאת תעשה? בעיקר, להערכת אותם חברי כנסת, יעודד אנשים להשקיע בבורסה. לכאורה זה נשמע טוב, זה אפילו (איך לא) זוכה לתמיכת הבורסה, אבל משרד האוצר כאמור מתנגד, שם חושבים שזה לא הזמן לחלק מתנות, בטח לא כשהגירעון עולה בכל יום מאז תחילת המלחמה ובוודאי לא כשבמקביל היא רוצה להעלות את שיעור המע"מ ל-18%.

• 7 תרחישים שיכולים לגרום לבורסה בת"א לפרוץ קדימה
• הבורסה לניירות ערך עם תוצאות חזקות למרות אתגרי המלחמה

הכנסות המדינה ממיסוי בניירות ערך עמדו בשנת 2022 על כשני מיליארד שקל, מה שאומר שהמדינה עשויה להפסיד כחצי מיליארד שקל. צריך לזכור כי ההכנסות ב-2021 היו גבוהות יורת מאשר ב-2022, כך שיכול להיות שהפגיעה תהיה בהיקף גבוה יותר בעתיד.

חשוב לציין כי באירופה המצב לא שונה בהרבה. שיעור המס הממוצע על רווחי הון קרוב ל-20%. וזה מחזק לכאורה את התמיכה בהורדת המס, אבל זה נראה כמהלך שיניב רק כותרות בעיתונים ולא מעבר לכך. כדי להוריד מסים, צריך סביבה של הורדת מסים.