ג'י סיטי: ה-NOI ב-2023 עלה ב-5.3% וה-FFO עלה ב-19%

קבוצת G City  ג'י סיטי 0% ג'י סיטי 1,530 0% בסיס:1,530 פתיחה:1,546 גבוה:1,613 נמוך:1,526 תמורה:8,912,969 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: מדווחת כי ה-NOI מנכסים זהים עלה בשנת 2023 בכ-8.8% לעומת השנה הקודמת, ובנטרול השפעות המלחמה נרשמה עלייה של כ-9.9%. ברבעון הרביעי ה-NOI מנכסים זהים עלה בכ-6.4% לעומת הרבעון המקביל ב-2022 ובכ-10.8% בנטרול השפעות מלחמת חרבות ברזל.

ה-NOI צמח בשנת 2023 בכ-5.3% לכ-1.667 מיליארד שקל, ובכ-10.7% ללא הפעילות ברוסיה. ברבעון הרביעי ה-NOI צמח בכ-5.5% לכ-422 מיליון שקל, ובכ-13.4% ללא הפעילות ברוסיה.

ה-FFO בשנת 2023 עלה בכ-19.1% לכ-505 מיליון שקל, ובנטרול הפעילות ברוסיה זינק בכ-47.4% לכ-485 מיליון שקל. ברבעון הרביעי ה-FFO זינק בכ-77% לכ-140 מיליון שקל, ובכ-160% בנטרול הפעילות ברוסיה.

התזרים מפעילות שוטפת סולו מורחב בשנת 2023 עלה בכ-5.4% לכ-413 מיליון שקל, ברבעון הרביעי זינק בכ-20% לכ-78 מיליון שקל.

ברבעון הרביעי השנה רשמה החברה הפסד שאינו תזרימי שהסתכם לכ-284 מיליון שקל, כתוצאה מירידה בשווי ההוגן של נדל"ן (חלק החברה) בסכום נטו של כ-325 מיליון שקל, בעיקר מסיטיקון בגובה של כ-437 מיליון שקל (חלק החברה), וזאת כתוצאה מהחלטת השמאים המקומיים להעלות את שיעור ההיוון בנכסי סיטיקון.

בשנת 2023 רשמה החברה הפסד שאינו תזרימי בסך כ-1.203 מיליארד שקל, אשר נבע מהפסד הון, בעיקר ממכירת תיק הנכסים ברוסיה, בסך של כ-668 מיליון שקל, ומהפסד מירידה בשווי ההוגן של נדל"ן (חלק החברה) בסכום נטו של כ-363 מיליון שקל, בעיקר מהנכסים בצפון אירופה (סיטיקון) וזאת כתוצאה מהעלייה בשיעור ההיוון, משערוך נגזרים, שערי חליפין ומדד בסך של כ-441 מיליון שקל. מנגד רשמה החברה ברווח הכולל רווח של 538 מיליון שקל מתרגום דוחות כספיים של פעילויות חוץ ועסקאות בנגזרים שנזקפו ישירות להון העצמי ולא עברו דרך דוח רווח והפסד.

כצמן מייצב את הספינה
ג'י סיטי מכרה החל מחודש אוקטובר 2022 נכסים בלמעלה מכ-4.2 מיליארד שקל, יצאה לגמרי מרוסיה ומימשה כ-30% מההחזקות בברזיל. שיעור המינוף (סולו מורחב) ליום 31 בדצמבר 2023 עמד על 66.6%, לעומת 67.6% בסוף שנת 2022. הנפקת הפעילות בברזיל לאחר תאריך הדיווח תתרום לירידה של כ-1.1% בשיעור המינוף לכ-65.5%.

בפולין החברה החליפה את ההנהלה היוצאת, הקטינה הוצאות מטה בכ-63% מכ-9.7 מיליון אירו ברבעון 4, 2022 לכ-3.6 מיליון אירו ברבעון הנוכחי, תוך עלייה של כ-15.3% ב-NOI מנכסים זהים בתפוסה גבוהה של כ-95%.

החברה מדווחת על עלייה של כ-5.8% בפדיונות השוכרים בכלל נכסי הקבוצה בשנת 2023 לעומת 2022; מספר המבקרים עלה בכ-4%; שיעור התפוסה בנכסים עלה לכ-95.7% לעומת כ-94.9% ב-2022; שכ"ד הממוצע למ"ר בקבוצה עלה בכ-12% לעומת 2022.

ההון העצמי המיוחס לבעלי מניות החברה ליום 31 בדצמבר 2023 עמד על כ-4.837 מיליארד שקל, כ-26 שקל למניה, לעומת כ-5.016 מיליארד שקל (כ-30.1 שקל למניה) ליום 31 בדצמבר 2022. הירידה בהון הושפעה בעיקר ממכירת תיק הנכסים ברוסיה ברבעון השני של 2023 שגרמה לירידה בהון של כ-668 מיליון שקל (כ-3.7 שקלים למניה) וכן מירידה בשווי ההוגן של נדל"ן בסכום נטו של כ-315 מיליון שקל (כ-1.8 שקלים למניה). מנגד, נרשמה עלייה בהון כתוצאה מהשפעת המט"ח של כ-625 מיליון שקל (כ-3.5 שקלים למניה) בשנת 2023.

יתרות הנזילות וקווי אשראי מאושרים בלתי מנוצלים (סולו מורחב) הסתכמו ליום פרסום הדוח לכ-1.7 מיליארד שקל. בשנת 2023 גייסו החברה וחברות הבנות בבעלות מלאה חוב בסכום של כ-2.1 מיליארד שקל ופרעו חוב בסכום של כ-3.4 מיליארד שקל. דירקטוריון החברה החליט שלא לחלק דיבידנד רבעוני, וישוב ויבחן את הנושא ברבעונים הבאים בהתאם להתקדמות תכנית מימוש ומימון הנכסים כמו גם פרמטרים אחרים.

נכון לטרם פתיחת המסחר הבוקר, מניית ג'י סיטי ירדה ב-12% מתחילת בשנה למחיר של 11.4 שקל ושווי שוק של 2.12 מיליארד שקל.

חיים כצמן, מייסד ומנכ"ל G City: "היתה לנו שנה פוריה בה עסקנו ביישום התוכנית ארוכת הטווח שלנו למיקוד החברה באיזורים אורבניים בישראל, פולין וארה"ב, הקטנת עלויות והפחתת המינוף שלנו. יצאנו מרוסיה ומכרנו כשליש מהחזקותינו בברזיל, מכרנו עוד נכסים שאינם נכסי ליבה במחיר מלא ונמשיך לממש גם בשנים 2024 ו-2025 עד להשלמת כל התכנית. במקביל, אנו משביחים את נכסי הליבה שלנו בישראל, ארה"ב ופולין (כ-23% מסך התיק) בה התחלף השנה השלטון בבחירות דמוקרטיות, מה שמחזק את הביטחון בעשיית עסקים בה. השפעת מלחמת חרבות ברזל לא היתה מהותית על עסקי החברה מאחר ו-85% מפעילות החברה הינה מחוץ לישראל. בעקבות המלחמה העניקה החברה הנחות לשוכריה בישראל. כמובן שחלו באוקטובר ובנובמבר ירידות בפדיונות ובקהל המבקרים בישראל. מאידך, מחודש דצמבר ואילך אנו רואים חזרה ואף שיפור, הן במספר המבקרים והן בפדיונות, שעלו בחודש דצמבר בכ-10% ביחס לחודש דצמבר שנה קודמת, ואנו רואים המשך המגמה גם לתוך שנת 2024.

"המגמה החיובית בכלל בנכסי הקבוצה נמשכת גם לתוך 2024. אנחנו פועלים להתייעלות נוספת כולל פעולות להקטנת עלויות הנהלה וכלליות בקבוצה בכ-15% נוספים לעומת השנה שעברה. אנו עוסקים רבות בסיוע להנהלת חברת סיטיקון ליישום תוכנית הפעולה למיקוד בנכסי המבצר שלה ולהצפת ערך, להקטנת הוצאות ההנהלה והתפעול, למכירת נכסים שאינם נכסי ליבה ולהפחתת המינוף. אנחנו גם רואים שינוי חיובי בהתייחסות של עולם המשקיעים לתחום הנדל"ן המסחרי ומאמינים שעם התייצבות ואולי אף ירידה בריבית בעולם נראה שינוי חיובי גם בהערכות השווי של נדל"ן מסחרי לקראת סוף השנה".