גלעד אלטשולר: "תיק מוסדי צריך להיות 50% מניות ו-40% אג"ח"

בועידת שוק ההון לחיסכון ארוך טווח התקיים פאנל של בעלי של בתי השקעות בהשתתפות גילעד אלטשולר, מייסד ומנכ״ל בית ההשקעות אלטשולר שחם, יוסי לוי, מייסד ומנכ"ל משותף בית ההשקעות מור ואבנר סטפק מבעלי השליטה בבית ההשקעות מיטב.

ועידת ההשקעות באנרגיה של ביזפורטל תתקיים ב-16 באפריל. בין היתר יוצגו בה הכיוונים של שוק הגז המקומי, העתיד של האנרגיה המתחדשת ויוצגו החברות שצפויות לספק את ערך משמעותי בהמשך (להרשמה לחצו כאן)

מגבלת ההוצאות ישירות

"האינטרס שלי הוא לתת מקסימום תשואה במינימום סיכון ללקוח", אמר גילעד אלטשולר. "כשאתה קונה מנייה של אלוני חץ, אתה לא משלם דמי ניהול לנתן חץ? מחר יבואו ויגידו שאסור לנו לתת משכורת למנכ"ל של חברת נדל"ן כי זה כמו עמלת ניהול חיצוני. יגידו לי תקימו חברת נדל"ן של עצמכם ותנהלו - אז מה ההבדל? זה בדיוק אותו דבר".

לגבי הורדת ריבית בישראל: "להערכתי הריבית בישראל תרד עד סוף השנה ל3.75% גם בארה״ב ואירופה נראה ירידות אבל הקצב יהיה איטי יותר וזהיר ממה שהשווקים הניחו וזה יתחיל במחצית השנייה של השנה", אמר סטפק.

"קשה לי לראות הרבה הורדות ריבית של בנק ישראל - תהיה אולי אחת או שתיים", אמר יוסי לוי. "גם לגבי ארה״ב- אני לא אופטימי בנושא הזה ותתחיל מגמת הורדה במחצית השנייה של השנה".

מבנה מומלץ לתיק השקעות

"תיק מוסדי חייב להיות מורכב מ-50% אקוויטי עוד 10% אלטרנטיביות וכל השאר אג״ח", אמר גילעד אלטשולר. "40% מניות 30% לא סחיר כבסיס לתשואה קדימה ואג״ח 30%", אמר יוסי לוי.

"מניות 40-45% 20-25% שוק אלטרנטיבי והיתרה אג״חים עם הטייה לממשלתי על פני קונצרני", אמר אבנר סטפק. "לגבי המניות, לשים לב לאסיה שמתעוררת להגדיל את משקל אסיה על חשבון ארה״ב שהפכה יקרה מדי עם מכפילים גבוהים מדי. להקטין שווקים ותיקים ולתת לאסיה. הודו ויפן שווקים מעניינים. גם את אירופה הספידו מהר מדי. גם בישראל עם כל הצרות המקומיות השוק עוד ישלים פערים. לגבי השקעות אלטרנטיביות גם לקוח פרטי צריך להחזיק אחוז שמן בהשקעות אלטרנטיביות, זה לדעתי צריך להיות חלק גדול מתשואה עתידית והורדת סיכון".

השקעות אלטרנטיביות

"הקרנות האלטרנטיביות בסביבת ריבית גבוהה, הן הרבה יותר אטרקטיביות, עם תשואות שיכולות להגיע לבין 10-15%. זה הזמן להיכנס לקרנות אלטרנטיביות", אמר יוסי לוי. "ההשקעה האלטרנטיבית הראשונה שעשינו הייתה בכביש 6 עם תשואה של 12% בהבטחת מדינת ישראל", אמר גילעד אלטשולר. "בבורסה לא יכולת לקנות באותו זמן שום דבר שדומה לזה. יש הרבה קרנות מצוינות וצריך להמשיך להגדיל השקעה באפיק הזה לאורך השנים".

לגבי מחיר הביטקוין אמר אלטשולר: "הסיבה שהשקענו בזמנו בביטקוין הייתה כי היה נראה שכל המערך הכספי בעולם הולך להשתנות, שהדור הצעיר שהזהב כבר לא מדבר אליו, יילך לביטקוין ומכרנו כשההשקעה הכפילה את עצמה. היום הביטקוין משמש בעיקר את האנדרגראונד, את מי שלא רוצה להיחשף".

"אני בשוק המטבעות הדיגיטליים כבר עשור", אמר אבנר סטפק. "אני חושב שהם הדולר והיורו של העשור הבא - זו לא בועה. אני משוכנע שלטווח הארוך זו תהיה השקעה טובה. זה שוק של מניות על סטרואידים ולא מתאים לכל אחד. לצד הביטקוין גדל שוק גדול של ג׳אנקיאדה של מטבעות ולא הייתי מתקרב. אבל זו מהפכה בעולם וזה יגיע גם אלינו למוסדיים. התנודתיות במטבעות האלו לדעתי תרד ונתכנס לשוק של שגרה".

יוסי לוי הוסיף: "עקב הצטרפות של תעודות סל נוספות בעתיד, הביקוש יעלה על ההיצע והמחיר יעלה לשיא, ואחריו יבואו תנודות גדולות לכל כיוון".