"מנית טאואר אטרקטיבית; רכישה על ידי חברה הודית זה ספקולציה"

שנת 2023 לא הייתה השנה של טאואר  טאואר -5.05% טאואר 16,730 -5.05% בסיס:17,620 פתיחה:16,650 גבוה:16,790 נמוך:16,600 תמורה:24,441,572 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: טאואר (US) -3.78% טאואר (US) 44.55 -3.78% סגירה:0 פתיחה:45.53 גבוה:45.81 נמוך:44.17 מחזור:-- לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: - המניה שלה ירדה ב-30% והיא סבלה מביקושים חדשים כמו כל שוק השבבים שעדיין מחכה להתאוששות. ביטול הרכישה על ידי אינטל בגלל הרגולטור הסיני הייתה עוד מכה למניה של חברת השבבים, אבל דווקא יכול להיות שנוצרה כאן הזדמנות קניה, כמו שטוען סרגיי וסצ'ונוק מאופנהיימר.

טאואר נסחרת לפי שווי של 13.7 מיליארד שקל ובמכפיל רווח של 7 - מכפיל נמוך משמעותית משל חברות אחרות בתחום. קמטק  קמטק -5.87% קמטק 28,060 -5.87% בסיס:29,810 פתיחה:27,880 גבוה:28,140 נמוך:27,840 תמורה:19,984,804 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: למשל נסחרת לפי שווי של 12.9 מיליארד שקל ומכפיל של 45.

שוחחנו עם וסצ'ונוק על טאואר ועל איך צפויה להיראות התקופה הקרובה עבורה.

כותרת ראשית

האם דוחות אנבידיה יצביעו על כיוון חדש לשוק?

גלובל | אביחי טדסה | 19:29

- כל הכותרות

האם דוחות אנבידיה יצביעו על כיוון חדש לשוק?

בייטדאנס, חברת האם של טיקטוק, מוערכת ב-300 מיליארד דולר

משבר מתמשך: העסקים הקטנים בסין עדיין מתקשים להתאושש

לקראת פתיחת שבוע המסחר בוול סטריט - האנליסטים מנתחים

ספייס אקס כבר שווה 255 מיליארד דולר, איפה היא תהיה עוד שנה מהיום?

הבנקים קפצו ב-1.6% לקראת הדוחות; המדדים עלו עד 0.9%

הפיטורים ממשיכים: בואינג שלחה מכתבים ל-400 עובדים

הבורסה של אבו דאבי מזנקת - איך אפשר להשקיע בה ומהן המניות הבולטות?

ברק עילם עוזב את נייס בתזמון בעייתי - ממה מודאגים האנליסטים?

התמ"ג עלה ב-3.8% בחישוב שנתי; ירידה של 1% לעומת הרבעון המקביל

אלמוגים מכרה 173 דירות השנה. דירה ממוצעת עולה כמעט 2.5 מיליון שקל

איפה העובדים הזרים? תאגידי כוח האדם חוברים להתאחדות הקבלנים

אימאג'סט מדווחת על תוצאות הרבעון השלישי לשנת 2024

ICR קיבלה היתר בנייה לפרויקט בצפון ת"א - כמה עולה דירה ברמת אביב?

כלל ביטוח ופיננסים וענקית ההשקעות State Street Global Advisors משלב...

סקופ מסכמת רבעון שלישי עם עלייה בהכנסות וברווח

כאל ממשיכה את מגמת הצמיחה בהכנסות וברווחים – החברה במגעים למכירה

עלייה במחירי הדירות באשקלון, ירידה ברחובות - ומה בתל אביב ובחיפה?

קרנות השתלמות באוקטובר - הפניקס מובילה; תשואה של 10% מתחילת השנה

מניף מציגה צמיחה בדוחות – החברה חצתה את רף המיליארד שקל בשווי שוק

עוד תכניות

מה צפוי להשפיע על טאואר בשנה הקרובה?
"טאואר פועלת בתחום השבבים האנלוגיים, שזה תחום נישה בתעשיית השבבים אבל נישה גדולה. לטאואר יש 6 מפעלים, 2 מהם בישראל כאשר מהם מאוד ותיק ולכן הולך להיסגר, 2 מהם בארה"ב ו-2 ביפן. לחברה יש שיתוף פעולה עם אינטל שלמעשה נותנים להם מקום לייצור בפאבים שלהם, אבל זה דורש רכישת ציוד והתחלת ייצור שאנחנו מעריכים שייקחו עוד יותר משנה. אפשר להגדיר את השנה הקרובה כשנת מעבר בשביל טאואר אחרי שנה שעברה שהייתה חלשה בתחום השבבים. בשנה הבאה אנחנו צופים צמיחה יותר גדולה, השנה אנחנו לא צופים צמיחה מהותית".

מה עוד גורם לכם להעריך את טאואר בצורה כזו?
"העסק של טאואר בנוי על 3 תחומים שונים - הראשון הוא ייצור שבבים לסלולאר, השני הוא תחום ניהול המתח והשלישי הוא תחום החיישנים. לשלושת התחומים יש דינמיקה שונה, למשל תחום הסלולר היה חלש מאוד בשנה שעברה והוא צפוי להתאושש השנה. התחום של ניהול מתח היה מאוד חזק בשנה שעברה והוא עובר חולשה השנה בעיקר בגלל הנושא של מלאים בתחום הרכב. תחום החיישנים משרת מספר תחומים החל מצילום מקצועי ועד לרפואה, זה תחום שהוא מנוע צמיחה ורווחיות והשנה הוא צפוי להציג צמיחה חזקה. הפיזור בפעילות של החברה הופך את טאואר למעניינת. בנוסף העובדה שטאואר מייצרת שבבים אנלוגיים מאפשרת לה להינות מביקושים קשיחים, רוב השבבים בכלל התעשיות היום הם לא שבבים מתקדמים כמו כאלה שנחוצים לבינה מלאכותית".

איך אתם רואים את ההשפעה של ביטול עסקת אינטל על טאואר?
"המניה של טאואר ירדה מאז ההודעה על ביטול העסקה והיא מאוד אטרקטיבית עכשיו. אנחנו רואים הרבה מאוד ערך ברמה הנוכחית של המניה. שליש מהשווי של החברה הוא מהמזומנים שברשותה. אין הרבה בניה של מפעלים בשוק השבבים ולכן המפעלים שברשותה הם בעלי ערך רב. בנוסף החברה מאוד רווחית ומציגה איתנות פיננסית, ביטול העסקה עם אינטל מייצר הזדמנות קניה למשקיעים, מחיר המניה זול גם בפרספקטיבה היסטורית וגם בהשוואה לחברות שבבים אחרות. זה לא סוד ששוק השבבים לא יצא לגמרי מהתקופה הקשה שלו, אבל השנה צפויה התאוששות אם כי לא ידוע באיזו עוצמה. אני חושב שההתאוששות הזו כבר נלקחת בחשבון ולכן משקיעים מוכנים לקבל מכפילים יותר גבוהים על המניות, בטאואר זה לא המצב - המחיר מאוד מדוכא למרות שלראייתנו אין סיבה שהיא תישאר מחוץ למגמה של שוק השבבים כולו".

בימים האחרונים יוצאים דיווחים על הקמת מפעל חדש בהודו ואפילו על כך שחברה הודית תרכוש אותם, מה העניין של הודו בטאואר?
"לדעתי זה בגדר ספקולציה, החברה גם לא מתייחסת לדיווחים האלה. זה נכון שהודו רוצה להגביר את אחיזתה בתחום הטכנולוגי. יש סוג של "לאומנות" טכנולוגית בתחום השבבים בכל העולם כאשר כל מדינה רוצה לייצר לעצמה עצמאות טכנולוגית בתחום הזה. זה הפך להיות גורם משמעותי בביטחון לאומי וזה מומחש טוב ב"מלחמה הקרה" שבין ארה"ב לסין. בהודו אין חברות שבבים ולכן למעט קונצרנים גדולים כמו Reliance אני לא רואה מי יכול לקנות את טאואר. לא בטוח שהסינים יראו מהלך הודי כזה בעין יפה אבל גם יכול להיות שהודו מוכנה לקחת את הסיכון הזה. ועדיין, אני לא זוכר עסקאות שהודים קנו חברות טכנולוגיה למעט התחום של מיקור חוץ".