מנהלי הקרנות אופטימיים יותר, צופים האצה בצמיחה ומזרימים כסף לסחורות
בנק אוף אמריקה פרסם את הסקר של מנהלי הקרנות בעולם, שהוא עורך מדי 3 חודשים. הסקר נערך בקרב 260 מנהלי קרנות (בעיקר קרנות נאמנות וגידור).
הסקר מצביע על הסנטימנט החיובי ביותר מאז ינואר 2022 לצד קפיצה משמעותית ביותר באופטימיות לגבי הצמיחה הכלכלית הגלובלית מאז מאי 2020. בנוסף, נרשמה עלייה חסרת תקדים בהקצאות של מנהלי הקרנות לסחורות (כמו נפט וזהב), ומנגד רמות המזומן בקרנות יורדות ל-4.2% (מ-4.4%).
בבנק אוף אמריקה מציינים כי הסנטימנט החיובי בשוק עוד לא ברמות המעידות על מכירה אוטומטית (רמות מזומן מתחת ל-4%), "אולם נכסי סיכון הרבה יותר רגישים כיום לחדשות שליליות מאשר לחיוביות".
- כל הכותרות
לגבי תחומי המאקרו כלכלה עולה מהסקר כי בפעם הראשונה מאז דצמבר 2021, משקיעים צופים האצה בצמיחה העולמית וכ-78% מהמשקיעים לא צופים מיתון עולמי. הציפיות ל"נחיתה ללא נחיתה" מזנקות ל-36% (לעומת 7% בינואר). ציפיות ל"נחיתה רכה" צונחות ל-54%, והצפי "נחיתה קשה" עומד על 7% בלבד (לעומת 30% באוקטובר 2023 .
לגבי שערי ריבית, כ-76% ממנהלי הקרנות צופים 2 או יותר הפחתות ריבית על ידי הפד ב-2024, לעומת 8% בלבד שאומרים שלא יהיו הפחתות. עם זאת, המשקיעים פחות אופטימיים לגבי האינפלציה ואגרות החוב (38% צופים ירידה בתשואות האג"ח לעומת 62% בדצמבר 2023).
הסיכונים העיקריים לשווקים: אינפלציה (41%) וגיאופוליטיקה (24%). הזרזים להפחתת סיכון והגנתיות: 33% מציינים שיעור אבטלה של 4.5% בארה"ב, 30% תשואת אג"ח ל-10 שנים מעל 4.5%, 29% מחיר נפט מעל 100 דולר לחבית.
ההשקעות הנפוצות ביותר בקרב מנהלי הקרנות: לונג על 7 הכלכלות הגדולות (52%) ושורט על סין (16%).
עוד עולה מהסקר כי בשלושת החודשים האחרונים נרשמה הירידה הגדולה בהקצאה לאג"ח מאז יולי 2003, לצד הירידה הגדולה ברמות המזומן מאז דצמבר 2020. מנגד, נרשמה עלייה חסרת תקדים בהקצאה לסחורות. אבל, הזהב מוערך כנכס "יקר מדי" (ברמה הגבוהה מאז אוגוסט 2020) לאחר שעלה לשיא חדש לאחרונה. כמו כן נרשמה רוטציה משמעותית לתחום החומרים (העלייה הגדולה אי פעם), אנרגיה, תעשייה ובורסות באירופה (משקל יתר הגבוה ביותר מאז פברואר 2022). מנגד, נרשמה כאמור ירידה במשקל של מזומן, לצד ירידה בהקצאה לשווקים מתעוררים ומוצרי צריכה בסיסיים (משקל חסר הגדול ביותר מאז נובמבר 2021).
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
