ב-S&P מעלים את דירוג האשראי של בזק; "שיפור ביחסים הפיננסיים"

כלכלני חברת הדירוג S&P מעלות החליטו להעלות את דירוג האשראי של בזק -2.71% בזק 520 -2.71% בסיס:534.5 פתיחה:526 גבוה:533 נמוך:516.6 תמורה:36,559,728 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא:  בדרגה אחת לרמה של AA עם תחזית יציבה. זאת על רקע שיפור ביחסים הפיננסיים של החברה.

"העלאת הדירוג של בזק ושל החברות הבנות שלה נובעת בעיקר מהשיפור המתמשך שחל ביחסים הפיננסיים של החברה בשנים האחרונות, על אף התחרות העזה בכל תחומי הפעילות. אנו מעריכים שלמרות התנאים הכלכליים המאתגרים והמלחמה בין ישראל לחמאס, בזק תמשיך להציג יחסים ההולמים את הדירוג החדש", כותבים ב-S&P. 

החוב המתואם של בזק ירד בכ-400 מיליון שקל במהלך השנה שעברה ועמד על כ-7.7 מיליארד שקל בסוף 2023. לגבי 2024 הם מעריכים כי ה-EBITDA המתואם יעמוד על 3.6-3.4 מיליארד שקל וכי היקף החוב המתואם יהיה דומה להיקפו בשנה שעבר, כלומר כ-7.7 מיליארד שקל.

בעקבות המלחמה שפרצה ברבעון הרביעי של 2023 הואט קצב החיבורים לאינטרנט הסיבים של החברה וחלה ירידה חדה בהכנסותיה מנדידה וממכירת ציוד קצה. בחברה הדירוג מעריכים שהשנה יחול שיפור בביצועי בזק "על רקע גידול בכמות המנויים על אינטרנט הסיבים ועל דור 5 שההכנסה הממוצעת למשתמש שלהם גבוהה יותר ומתחום תשתית הנתונים והענן. מנגד אנו צופים שהפחתת תעריף הטלפוניה הנייחת לצד עלויות גבוהות ב-yes עקב המשך התשלומים על מקטעי לווין ימתנו שיפור זה".

עוד הם צופים שהיקף ההשקעות המדווחות של בזק יגדל השנה ויעמוד על 1.9-1.8 מיליארד שקל, כשעיקר הגידול יופנה להשקעות ברשת הסיבים בהתאם למחויבות הרגולטורית ולאסטרטגיית החברה, בין היתר על מנת להגדיל את נתח השוק בסיבים. בעקבות כך החברה צפויה להציג השנה תזרים מזומנים חופשי מתואם של 1.1-1.0 מיליארד שקל ויחס מתואם תזרים מזומנים חופשי לחוב של .15%-13%. היקף ההשקעות של החברה צפוי לקטון בשנים 2026-2025 עם ירידה הדרגתית בהיקף פריסת הסיבים וברכישת סטרימרים בחברת yes וכתוצאה מכך יחול שיפור בתזרים החופשי של החברה.

לגבי תחום הסלולר סבורים בחברת הדירוג שעל אף התחרות הרבה לא צפויות ירידות מחירים בטווח הקצר. "אנו מעריכים שפלאפון תשמור על כמות המנויים הקיימת, ומספר המנויים על חבילות דור 5 בתעריף גבוה יותר צפוי לגדול ולהשפיע לחיוב על תוצאותיה של פלאפון".

"תחום הטלוויזיה צפוי להמשיך להיות תחרותי ומבוסס מחיר, ועל כן אנו מעריכים כי צפוי המשך לחץ על המחירים לצד קיטון בכמות המנויים לאור ריבוי המתחרים והפלטפורמות. בנוסף, תמהיל המנויים בין שירות הפרימיום +yes לשירות המוזל +STING צפוי להמשיך להשתנות לטובת סטינג ובכך להקטין את ההכנסה הממוצעת למשתמש", הם כותבים. 

בעקבות העלאת הדירוג מסר יו"ר קבוצת בזק, תומר ראב"ד: "הפחתנו את החוב הפיננסי בכ-4 מיליארד שקל או כ-40% מאז שנת 2018, במקביל לשיפור ביחסי הכיסוי ולהמשך הגדלת שיעור הדיבידנד. הפרופיל הפיננסי החזק של בזק מאפשר לחברות הקבוצה להמשיך ולהשקיע בתשתיות תקשורת מתקדמות ברחבי המדינה".