אינפלציה דביקה שלא מושפעת מהריבית מאלצת את הבנק המרכזי לסטות מכיוונו והערכתו בדבר הפחתת ריבית. אם הריבית תרד, הביקושים יעלו והאינפלציה עשויה לעלות. זה מסוכן לכלכלה. אינפלציה מוגדרת על ידי כל הנגידים ברחבי העולם כאויבת הגדולה לכלכלה.
"אני חושב שהפוטנציאל להורדת ריבית מאוד קטן וצריך לזכור שככל שנתקרב למועד הבחירות בארצות הברית יהיה יותר קשה לפד' להוריד את הריבית כי הפד לא רוצה להיתפס בתור גוף שמשפיע על הבחירות. אם הוא מתחיל להוריד ריבית בספטמבר אוקטובר או נובמבר והבחירות הם בנובמבר הוא נתפס כמשפיע על הפוליטיקה ולכן מאוד יכול להיות שהוא ימנע מהורדת ריבית".
- כל הכותרות
ואיך זה ישפיע על שוקי המניות?
"אני פסימי על שוקי המניות. חלק מהזינוקים כלפי מעלה היו בשל ההערכה שהפד' יוריד את הריבית. היו אפילו ציפיות ל-6 הורדות ריבית. עכשיו מדברים על הפחתה אחת וזה צפוי לפגוע בשוק המניות.
"במקביל רואים סימנים להתמתנות בפעילות הכלכלית. התמתנות בפעילות הכלכלית עם אינפלציה זה מה שנקרא סטגפלציה זה שילוב בעייתי עבור שווקי המניות שהם בשיא. התמתנות בפעילות הכלכלית עם אינפלציה זה בעיניי רקע בעייתי לשווקי המניות".
מה אתה צופה לשוק, מתי ובכמה השווקים ירדו?
"קשה לתזמן את העיתוי ואת שיעור הירידה. אבל אם הייתי צריך להסתכל שנה מהיום ולהעריך, אני חושב שאפשר לדבר על ירידות של עד 10%. זה לא מאוד דרמטי אחרי עליה כל כך משמעותית. הכיוון הוא לירידה. משקיע צריך להגיד לעצמו -אם הריבית לא יורדת והתשואה באג"ח היא 5% פלוס. ושוקי המניות בממוצע נותנים 7%-8%, אז אני בעצם מקבל 70% מתשואה של מניות וללא סיכון של מניות. אז למה להשקיע במניות".
אפשר ללכת שלב נוסף - מכפיל הרווח העתידי של ה-S&P 500 הוא קרוב ל-25 ומבטא תשואה אפקטיבית של 4%. הרווחים צפויים לעלות כך שהמכפילי רווח העתידיים ירדו, אבל יש גם סיכון שזה לא יקרה. להשקיע במניות שהתשואה האפקטיבית שלהן דרך מכפילי הרווח היא 4%, בשעה שבאגרות חוב התשואה היא 5%, זה רק אם המשקיעים מעריכים בסיכוי מאוד גבוה שהרווחים יעלו וישקפו תשואות גבוהות שעולות על האג"ח. אבל, יש משקיעים רבים שהדיליי הגדול בהורדת הריבית יחזיר אותם לאגרות החוב. למעשה, מה שמשפיע על השווקים הוא המידע החדש והמידע החדש בזמן האחרון הוא שהריבית לא תרד מהר. לא בטוח שהמידע הזה מגולם במלואו, לא כל המשקיעים תרגמו זאת למעבר מסוים לאפיק הסולידי.
כץ ממשיך בשיחה באולפן ביזפורטל לתת הערכות על מה שיקרה לדעתו בשוק המקומי ובאירופה ואיפה בעצם כדאי לשים את הכסף:
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
19.מוזר..ישי 08/05/2024 16:31הגב לתגובה זו0 0הוא טוען לאינפלציה גבוהה ומחזיק מזומן. מוזר...סגור
-
18.מעניין שהכדור בדולח שלו עובדלירון 07/05/2024 21:18הגב לתגובה זו0 0אצלי הוא כבר נשבר מזמן. להיות מושקעים לאורך זמן במדדים יביאו תשואה לטווח ארוךסגור
-
17.לא להקשיב להפחדותלירון 07/05/2024 21:17הגב לתגובה זו0 0רוב המשקיעים לא סוחרים לטווח קצר, להפקיד כל חודש למסלולי מדד לא צריכים להטריד אף אחד ואפילו זה יהיה מבורך כי ככה משקיעים במחיר נמוך יותר. די להפחדותסגור
-
16.גם ירידה של 50% לא מספיק. (ל"ת)בייבק 07/05/2024 20:18הגב לתגובה זו0 1סגור
-
15.אגח ל 10 שנים, אחלה תשואהבן 07/05/2024 16:16הגב לתגובה זו0 0מתישהו יירד לפחות מ 3%סגור
- טען עוד
-
14.הפסימיות נכונהאנג'לה 07/05/2024 15:46הגב לתגובה זו1 0כל עוד ההנהגה החרדית הארורה בוזזת את קופת המדינה, לכלכלה אין עתיד.סגור
-
13.רק אדם שסוחר כעיוור יכול להיות אופטימי או פסימיRon DeSantis 07/05/2024 11:47הגב לתגובה זו4 1כששוק עולה מרוויחים מלונג וכששוק יורד מרוויחים משורטסגור
-
12.אני תמיד קונה במאה דולר, ככה אני מגדר את עצמי!אסי 07/05/2024 11:00הגב לתגובה זו2 1לא יודע אינפלציה מה אינפלציה, אני יצאתי בחמש מהבסיס.סגור
-
11.ברור למה כי ההתמחות שלהם בנדל"ן ופחות בקרנות . (ל"ת)דני 07/05/2024 10:57הגב לתגובה זו1 1סגור
-
10.עוד גאוןרמי 07/05/2024 10:49הגב לתגובה זו10 3פחד אלוהים שאלה מנהלים את כספנו. יהיה תיקון כמו תמיד אולי 10% עד שיהיה תיקון יש סבירות גדולה שהשוק יעשה הרבה יותר מ 10%, בינתיים גל החברות האלה לא יודעות לנצח מדדים וכמה אויר חם ואובר הד צריך לשלם להם במקום לקנות מדדיםסגור
-
מה קרה אחד עם ביצים אומר את האמת זה כואב? (ל"ת)יוני 07/05/2024 11:21הגב לתגובה זו2 3סגור
-
איזה ביצים בדיוק? אם יטעה, לא יזכרו לו, אם יצדק, יהיהלואיג'י 07/05/2024 16:31הגב לתגובה זו0 1גאון. אין לו מה להפסיד. ואתה, באמת עפרוןבקלמר שצריך לחדד הרבהסגור
-
9.הגיון בריא (ל"ת)גל 07/05/2024 10:40הגב לתגובה זו2 0סגור
-
8.סופסופ מישהו ריאלי,שהוא פאסימי. (ל"ת)ירון 07/05/2024 09:43הגב לתגובה זו6 2סגור
-
7.איפה ראית ששוק מניות נותן 7-8 אחוז ממוצע?רוני 07/05/2024 09:34הגב לתגובה זו10 3אולי בשוק הבית שימוש שיש בארץ.... תעשה חשבון טוב תראה מה הממוצע של הQQQ וה SPY תגיע ל11-15 אחוז ממוצע. לאורך זמן. הדוחות הכספיים של החברות האמריקאיות מראות עוצמה וגידול בהכנסות וברווחים. הכלכלה חזקה במיוחד הטכנולוגיה. ירידה של 10 אחוז היא שולית אבל בין זה לבין להיות פסימי המרחק גדול.הלוואי שיירד 10 אחוז הנחה מעולה לטווח ארוךסגור
-
נומינלי בממוצע 10 אחוזעברי 07/05/2024 10:47הגב לתגובה זו0 0ריאלי, קרוב ל-7. אבל אז אם מדברים על ריבית חסרת סיכון של הפד מדובר אולי באחוז שניים.סגור
-
6.כתבה מעולה! תודה (ל"ת)משקיע 07/05/2024 09:11הגב לתגובה זו3 3סגור
-
5.כל המשיחיים הכלכלים שמנבאים את עתיד השוק נשארים משיחייםמר בין 07/05/2024 08:58הגב לתגובה זו10 0התנודות בשוק ההון מאד קשים לחיזוי, הם יותר מושפעים מהקורה בשווקים ובכלכלות הגדולות בעולם. ובסופו של דבר במשקיעים עצמם שיחליטו היכן ישקיעו וכמה. כל השאר זה חירטוטי מילים. מהמבנה הטופוגרפי של התכסית ידוע כי אחרי עליה יש ירידה ולהיפך. ושוק ההון לא מנהל בשונה מהחוקיות בטבע.סגור
-
4.וכלליולבאפט 07/05/2024 08:51הגב לתגובה זו5 0הייתי מוסיף "לעולם אל תבנה על אינטרסנטים"סגור
-
3.אני תומך בטכניכאן 07/05/2024 08:37הגב לתגובה זו4 1למרות שאינני כזה בד"כ,ירידות-קנה,עליות -מכור,אך ת מ י ד הישאר בשוק ההוןסגור
-
להגיד "עליות-מכור" זה בהכרח לא להשאר תמיד בשוק ההוןאמיר 07/05/2024 23:58הגב לתגובה זו0 0זה לא להשאר תמיד ב"משחק". אבל זאת ממש לא הכוונה של התוחלת הגבוהה בהשקעות פאסיביות ארוכות טווחסגור
-
בהבנה אמירטעות 08/05/2024 08:39הגב לתגובה זו0 0קניה או מכירה ב ח ל ק לא לתזמן את השוק בטוטאליותסגור
-
2.גם ככה אסור להשקיע פה. מאז טרכטנברג וביבי החמדן הקמצןישראבלוף 07/05/2024 08:34הגב לתגובה זו10 9המס הרס את הבורסה. אסור להשקיע פה בנדלן כי יבוא יום והכל ייחרב בטילים .סגור
-
1.גאוןלתזמן ירידה של שוק גאונות זה שוק שוורי ואתה בא לתז 07/05/2024 08:17הגב לתגובה זו6 1לתזמן ירידה של שוק גאונות זה שוק שוורי ואתה בא לתזמן ירידה סתם כי האינפלציה בארהבאינה דביקב למעט רכב ושכר דירה שבשיאסגור
-
ביום יוםשוק ההון 08/05/2024 08:42הגב לתגובה זו0 0לא מושפע מאינפלציה! חודשית אוליסגור
