מה זה פיקדון מובנה והאם כדאי להשקיע במדד 500 S&P דרך פיקדון מובנה

על רקע הנהירה של משקיעים ישראלים להשקעות העוקבות אחרי מדד 500 S&P, השיקו בשורה של בנקים פיקדון מובנה על המדד, אשר נועד להקטין את הסיכון שבהשקעה ישירה במדד.

כך למשל, היום השיק הבנק הבינלאומי פיקדון מובנה חדש לתקופה של כשנתיים, הכולל אפשרות לקבלת מענק המותנה בעליית מדד 500 S&P. המענק יינתן בהתאם לתנאים הבאים: במקרה שמדד 500 S&P יעלה עד 25% (כולל) בתקופת הפיקדון, יקבל הלקוח מענק בשיעור של 85% מעליית המדד; במקרה שהמדד ירשום עלייה של מעל 25% בתקופת הפיקדון יקבל הלקוח מענק בשיעור של 21.25% (המהווים 85% משיעור עלייה של 25%); במקרה שמדד 500 S&P יירד או יישאר ללא שינוי באותה התקופה, קרן הפיקדון הדולרי תישמר ולא ישולם מענק.

בבינלאומי מציינים כי קרן הפיקדון מובטחת בדולרים (כלומר משקיע יכול להפסיד רק את הריבית האלטרנטיבית שהיה יכול לקבל אם היה מפקיד את הכסף למשל בפיקדון רגיל אחר, או בקרן כספית צמודה לדולר).

נציין שלפני כחודשיים השיק בנק לאומי פיקדון דומה על מדד S&P 500 אבל לתקופה של 3 שנים. גם בנק דיסקונט השיק בינואר השנה פיקדון מובנה על המדד.

מה זה בעצם פיקדון מובנה? 

פיקדון מובנה הוא מוצר פיננסי, למעשה סוג של פיקדון שמבטיח בדרך כלל לשמור על סכום ההשקעה המקורי (קרן) בדומה לפיקדון רגיל (פק"מ) ומאפשר במקביל אפשרות לתוספת תשואה בהתאם להצמדה למדד (מניות או אג"ח) או סקטור או מניות מסוימות בשוק ההון בארץ או בחו"ל. 

בבנקים יש מגוון מאוד רחב של פיקדונות מובנים, כמו למשל פיקדון מובנה על מניות שבבים, על מניות בלונדון, על 8 מניות זרות, על מניות בגרמניה ועוד ועוד...

התשואה בפיקדון מובנה מבוססת על ביצועי נכס בסיס מסוים, שצפוי להניב תשואה עודפת בתקופת הפיקדון (יכולה להתחיל בשנה ולהימשך מספר שנים), עם סיכון מוגבל. חשוב לדעת שבדרך כלל  אין תחנות יציאה בפיקדונות מובנים כך שהפיקדון סגור לכל תקופת ההשקעה.

מרבית הבנקים מציעים למשקיעים פיקדונות מובנים עם קרן מובטחת ב-100% (בדרך כלל שקלית או דולרית). המשקיע מוותר על הריבית הרגילה של פיקדון לאותו פרק זמן ומקבל מנגד סיכוי לתשואה גבוהה משמעותית, בלי סיכון לקרן ההשקעה. בעבר הריבית על פיקדונות הייתה אפסית למעשה אז הפיקדונות המובנים היו הרבה יותר אטרקטיביים אבל כיום התשואה האלטרנטיבית עומדת על כ-4%. 

היתרון הגדול ביותר של פיקדון מובנה הוא היכולת לקבל חשיפה לשוק ההון ולתשואות של שוק המניות, סקטור או מניה מסוימת עם סיכון מוגבל או בלי סיכון כלל לקרן ההשקעה. 

מנגד, בפיקדון מובנה המשקיע מוותר על התשואה האלטרנטיבית של פיקדון רגיל לטובת פוטנציאל לתשואה הרבה יותר גבוהה. אבל, כמובן שבמקרה של ירידות בבורסות או אפילו תקופה ללא שינוי במדדים, יש את הפסד התשואה האלטרנטיבית. 

כמו כן, כאמור תקופת ההפקדה קבועה מראש ולא ניתנת לשינוי במהלכה. וזה יכול להיות מאוד משמעותי. למשל, בפיקדון של הבינלאומי מדד 500 S&P יכול למשל לעלות בחצי השנה או בשנה הקרובה ב-15% ואחר כך לרדת בחזרה לרמתו הנוכחית. משקיע שיירצה לנצל את העלייה ולמשוך את הכסף לא יוכל לעשות זאת ולכן בסוף הוא עלול להישאר עם הקרן בלבד.