יועצת ההשקעות אמרה ללקוחה: "זה הדבר הכי טוב בשבילך", ושמה את הכסף בפיקדון עם תשואה נחותה

מירה לא מבינה בהשקעות ושוק ההון. היא אף פעם גם לא הבינה. היא כבר לא צעירה, גילה מתקרב ל-50 והיא סומכת על הבנק שלה. פעם בכמה חודשים היא יורדת לסניף ובודקת מה מצבה הפיננסי ומה לעשות בכסף - שם נמצאת יועצת השקעות שהיא מכירה כבר שנים רבות.

"תשקיעי בפיקדון לשנה, זה הדבר הכי טוב בשבילך", אמרה יועצת ההשקעות בבנק (שמה שמור במערכת) ושמה את הכסף הפנוי בפיקדון בריבית של 4.1%. זה היה לפני כשלושה חודשים, וזו היתה עצת אחיתופל.

 

איפה טובת הלקוח?

מירה היתה יכולה להרוויח בקרנות כספיות 4.6%-4.5% עם מס נמוך יותר ועם נזילות גדולה יותר. המס על הרווח בפיקדון הוא 15% וזה משאיר למירה ריבית נטו של 3.49%. המס על הרווח בקרנות כספיות הוא 25% אבל בנטרול הצמדה (מס על רווח ריאלי). כלומר, לוקחים את הרווח, 4.5%, מורידים כ-3% אינפלציה, מקבלים 1.5% של רווח ריאלי ומשלמים מס של 0.375%.

המשמעות היא שבנטו מקבלים ריבית של 4.125%. זה ב-0.6% גבוה יותר מאשר בפיקדונות. יועצת ההשקעות, במקרה הטוב, לא אמרה אמת. במקרה הרע - היא לא מקצועית. כך או כך, הפעולה שלה שיקפה את האינטרסים של הבנקים. הבנקים מרוויחים על הפיקדונות תשואה חלומית - הכסף שמירה הפקידה משמש להלוואות בריבית שעולה על 9%. פער הריביות (ארביטראז') הוא 5%.

• ממוצע שווי חשבון השקעות מיועץ חצה את 1 מיליון שקל
• 520 מיליארד שקל מעלים אבק בבנקים: "למשקיעים אין יעוץ פיננסי ראוי"

"זה הדבר הכי טוב בשבילך", יאמר יועץ ההשקעות הלא מקצועי (FREEPIK)

אם הבנק היה ממליץ או מייעץ על קרן כספית, הרווח שלו היה עמלת הפצה של 0.1% בלבד. על פיקדון הבנק מרוויח פי 50 מאשר על קרן כספית - וכל היועצים מבינים את זה, גם אם לא אומרים להם ישירות "תשווקו רק פיקדונות". 

פער עצום לטובת קרנות כספיות

היועצים ניתלים בדבר אחד שאולי משתיק את מצפונם - הפיקדון בבנק מובטח ב-100%. הקרן הכספית נתונה לשינויים ואם הריבית תרד, הלקוח יקבל פחות. הפער בין התשואה בקרן הכספית לפיקדון כל כך גדול, שגם אם תהיה הפחתת ריבית, זה לא ישנה את המסקנה שהקרן הכספית היתה עדיפה. נכון, הכל יכול לקרות, הריבית יכולה לרדת הרבה יותר מהתחזיות, אבל היא יכולה גם לעלות. דבר אחד ברור - המחיר שהלקוחות משלמים על היתרון שבביטחון נופל לעומת העלות שמתבטאת בתשואה נמוכה, ומי שאמור לבדוק את העלות-תועלת של ההשקעה הם היועצים.

כלומר, לומר שזה בטוח ב-100%, זה הכי קל והכי פשוט ומסיר אחריות. אבל לא בשביל זה באים ליועץ השקעות. היועצת במקרה זה היתה חייבת לומר ללקוחה: "בפיקדון יישאר לך בנטו כ-3.5% וזה בטוח, אבל יש לך אפשרות להשקיע בקרן כספית, יש סיכון שתקבלי פחות אם הריבית תרד מאוד, אבל נכון לעכשיו זה מבטא ריבית נטו של 4.1%". 

• גוטו: הפוטנציאל קיים אבל ההפסדים ממשיכים להצטבר
• מכסי טראמפ מדאיגים את תעשיית התרופות: החברות מחפשות אלטרנטיבות, וישראל על המפה
• תוכן שיווקי "הקרנות הפאסיביות מהוות 60% מהענף"

זה לא נעשה. ביקשנו ממירה שתתקשר לבנק ותשאל מה לעשות בעוד כסף שמתפנה לה עכשיו והתשובה של היועצת הייתה: "שימי בפיקדון, אני יכולה להשיג תשואה של 4.3%, אנסה יותר".

מירה שאלה האם לא כדאי בקרנות כספיות וקיבלה את התשובה הסטנדרטית שמרחיקה את כל המשקיעים הסולידים: "בקרן כספית זה לא בטוח, התשואה יכולה לרדת". האמנם?