"ב-2025 דוראל תעקוף את רף ה-1 מיליארד שקל בהכנסות; תיתכן הנפקה בארה"ב בעוד שנתיים-שלוש"
המניה של דוראל אנרגיה דוראל אנרגיה +2.45% דוראל אנרגיה 1,298 +2.45% בסיס:1,267 פתיחה:1,267 גבוה:1,301 נמוך:1,267 תמורה:459,176 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: זינקה ב-58% מתחילת השנה על רקע ההתקדמות בפרויקטים השונים, ובעיקר בפרויקט הדגל הגדול באינדיאנה. בנוסף נהנתה החברה מהעלייה בתעריפי החשמל בארה"ב, כאשר בתחילת החודש שעבר המניה של דוראל ושל חברות אנרגיה נוספות זינקו על רקע הקפיצה במחירי החשמל ב-PJM, רשת החשמל הגדולה ביותר בארה"ב.
לקראת הוועידה הכלכלית של ישראל שתיערך השבוע (לפרטים והרשמה), בה ידבר גם מנכ"ל החברה יקי נוימן, שוחחנו עם המשנה למנכ"ל, יוני חנציס, על ההתפתחויות האחרונות בארה"ב, הצפי לעתיד והמחשבות על הנפקה בוול סטריט.
איפה דוראל עומדת היום?
"דוראל הונפקה ב-2020 והיום היא נפגשת עם הפירות של כל העבודה מאז. הדוחות הכספיים של השנה ושל 2025 יספרו את הסיפור הזה כי הרבה מתקנים מתחברים. לדוראל יש למעלה מ-1,000 מגה וואט מתקנים שהוקמו, חלקם משדרים לרשת וחלקם בתהליכי חיבור, וזה אמור להביא את החברה להכנסות, במונחי 100%, של מעל מיליארד שקל כבר בשנה הבאה. אנחנו מרגישים היטב את השינוי מחברה יזמית לחברה תפעולית. מעבר לפרויקטים יש התפתחויות בשני השווקים המרכזיים שלנו, ישראל וארה"ב. בישראל הרפורמה בשוק החשמל מאוד משמעותית ואנחנו כבר היום מוכרים חשמל ללקוחות, דוראל מובילה את האירוע הזה.
בארה"ב גם נפרץ סחר בשנתיים האחרונות שבא לידי ביטוי במהפכה של חוות השרתים שמונעת מהביקושים לבינה המלאכותית. זה מייצר דרישה אסטרונומית לחשמל ובפרט חשמל ירוק. האנליזות קדימה מראות שהביקושים לחשמל בעשור הקרוב יעלו מאוד. זה מביא לעלייה גם במחירי PJM שיצרו מומנטום חיובי במניה. ב-2025 דוראל תהיה חברה של מיליארד שקל בהכנסות וב-2026 מיליארד וחצי שקל".
יוני חנציס, משנה למנכ"ל דוראל אנרגיה; קרדיט: מיכה לובטון
איפה עומד פרויקט הדגל באינדיאנה?
"מדובר בפרויקט בהספק של 1.6 ג'יגה וואט, זה הפרויקט הסולארי הכי גדול בארה"ב שמתפרס על שטח של 50,000 דונם, זה בערך השטח של תל אביב. בהערכה גסה זה מספיק להאיר בשנה 300-400 אלף בתי אב, כלומר עיר שלמה. הפרויקט מחולק לשלושה חלקים - צפון, מרכז ודרום. צפון מתחבר בימים אלו ומוכר באופן מלא בדוחות. החלק שלו הוא 480 מגה וואט, ודרום ומרכז מהווים עוד 1,100 מגה, כאשר דיווחנו לאחרונה על הסכם קבלנות לתחילת הקמה של שני החלקים הנותרים, הם אמורים להגיע להפעלה מסחרית ב-2026".
ההיקף המצרפי של מרכז ודרום גדול יותר מזה של צפון - אם שני החלקים הללו צפויים להגיע להפעלה ב-2026 המחזור באותה שנה לא אמור להיות גבוה משמעותית?
"ב-2025 רק צפון מגולם בדוחות. ב-2026 תהיה תרומה מינורית של דרום ומרכז כך שגם המיליארד וחצי שקל הכנסות צפויות באותה שנה זה רחוק מלגלם את הפוטנציאל המלא של החלקים האלה. אנחנו נותנים תחזיות שמרניות. עיקר התרומה שלהם תבוא ב-2027, אנחנו לא נותנים תחזיות אבל זה יהיה משמעותי".
פרויקט אינדיאנה צפון; קרדיט: אתר דוראל
מתי תגיעו לרווחיות?
"יש טרייד אוף בין לצמוח לבין להרוויח. להערכתי ב-2025 החברה תתקרב לרווח. הצבר הבשל הכולל שלנו עומד על מעל 3 ג'יגה וואט, כולל אינדיאנה. יש לנו את כל הכסף כדי להקים את הפרויקטים".
איזה פרויקטים משמעותיים נוספים קיימים בארה"ב חוץ מאינדיאנה?
"יש לנו פרויקטים של כמה מאות מגה וואט באזורי PJM, גם בטקסס, ועוד 2,000 מגה וואט שנמצאים בפיתוח מתקדם שנבשיל בתקופה הקרובה. אחד מהפרויקטים הוא 'אינדיאנה הבא', בגודל של ג'יגה וואט אחד. היקף ה-EBITDA החזוי של הצבר הבשל הוא 350 מיליון דולר".
לאחרונה חל זינוק בתעריפי PJM כתוצאה מסגירה של תחנות כוח, אתה צופה שהמגמה הזו תימשך?
"אנחנו בתהליך של סגירה של תחנות כוח קיימות שנגרטות מה שמביא לכך שיש פחות הספק זמין לצד יותר ביקוש. מרכזי נתונים הם הצרכן האידיאלי, הם צורכים המון חשמל בצורה יציבה ו-24/7. להערכתו זה אירוע שיימשך ויתגבר. יש עוד לא מעט תחנות שאמורות לצאת משימוש מצד אחד ומצד שני הביקושים לחשמל הנובעים מהגדיול במרכזי הנתונים גדלים בצורה מעריכית".
מה המרווח בין התשואה בפרויקטים לריבית על המימון?
"הריבית על המימון משתנה כתלות באינפלציה ובריבית המשק. דוראל כמהלך אסטרטגי מכוונת לתשואה דו ספרתית גבוהה על ההון. התשואה בישראל על ההון לפני מינוף היא דו ספרתית, באזור ב-10%-12%. על זה תוסיף מינוף ומרווח קבלני. גם בארה"ב התשואה היא דו ספרתית גבוהה. אין לי אינטרס לשים את הכסף בפרויקט עם תשואה נמוכה. אחרי עלויות הריבות אנחנו בתשואה דו ספרתית גבוהה על הוון".
מזה ניתן להסיק שהמרווח בין התשואה לריבית על המימון עומד על 6%-7%?
"זה גבוה יותר מהמספרים האלה".
איפה דוראל תהיה עוד שנתיים?
"ב-2025 כאמור דוראל היא חברה של מעל מיליארד שקל בהכנסות, ב-2026 מיליארד וחצי שקל ונמשיך להשתפר. בשוק ההון הישראלי דוראל מכוונת למקומות הכי גבוהים. אין סיבה שעד סוף העשור דוראל לא תשלש את ההכנסות של 2026-2025. אני מניח שבשוק ההון הישראלי נתברג כאחת מהחברות הגדולות בתחום האנרגיה".
מה לגבי הנפקה בוול סטריט?
"הכנסנו לאחרונה קרן פנסיה הולנדית ענקית שהשקיעה 400 מיליון דולר, וביחד עם ההשקעות של מגדל יש לנו שקט ל-2 ג'יגה וואט נוספים של פרויקטים בארה"ב. ברגע שהמשאבים האלה ייגמרו בהחלט יש אפשרות שנמצא את עצמינו מגייסים בארה"ב - וכן גם בשוק הציבורי בארה"ב, בטווח של שנתיים-שלוש מהיום. לכשזה יקרה חשוב להדגיש שהחברה שתונפק תהיה החברה האמריקאית, דוראל LLC".
תודה.
לתגובה חדשה
חזור לתגובה
-
8.דוראל היא איפריית אנרגיה ברמות אחרות - הזמן יראה זאת (ל"ת)דוראל 11/09/2024 08:47הגב לתגובה זו0 1סגור
-
7.הכנסות של מיליארד שח ואין רווחיעקב 11/09/2024 00:02הגב לתגובה זו1 0נשמע tg2tסגור
-
6.עוד תגיע למדד 35 היוקרתיאנונימי 10/09/2024 23:40הגב לתגובה זו0 1חברה מצויינת עם הרבה אופק וייזמות כל הכבוד תמשיכו בשביל הזהב . ולכל הספקנים מציע לכם לפתוח אתר מאיה לקרוא מצגות להשתתף בשיחות וועידה להכיר את החברה ולהרוויח איתה !סגור
-
5.בסהכ אתר נהדרהלוחש לחירשים 10/09/2024 20:46הגב לתגובה זו1 3אין כמו לסקר מניה אחרי שעלתה מאות אחוזים עיתונות במיטבהסגור
-
4.כמה כסף ובאיזה ריבית דוראל חייבת..... (ל"ת)אחמד 10/09/2024 19:59הגב לתגובה זו1 0סגור
- טען עוד
-
3.כןכןכןכן כןכןכן קשקש קשקשאנונימי 10/09/2024 19:28הגב לתגובה זו2 1אמה קשקושים וסיפורים.תשואה דו ספרתית?? שקרניםסגור
-
2.אין ספק חברה פצצה. (ל"ת)סנדי 10/09/2024 16:58הגב לתגובה זו1 2סגור
-
1.מהחברות הישראליות היותר קטנותרווח-רווח תרדוף 10/09/2024 15:54הגב לתגובה זו2 1בתחום האנרגיה המתחדשת. לקחו הלוואות עם ריבית של 12% בארהב. הרווח יישחק, בגלל מינוף יקר. המחיר לקוט"ש יירד בהמשך, כשהתירות תגבר. הם לא היחידים בארה"ב. המשקיעים חוגגים, והיא תתפצ'ר שוב בהמשך. תפרוץ גבוהים לקראת 2027, ושוב תתפצ'ר בגלל ציפיות שווא. מניה לסיבובים, ולא להשקעה ארוכת טווח. הבעלים חוגג, וטחון בנדלן. הבן של הבעלים משחק בשטויות, כי יש לו את הפריבילגיה (פרופדו, התחדשות עירונית...)סגור
-
למד את המטריההמגיב שמגיב 10/09/2024 18:37הגב לתגובה זו0 2ההסכמים הם לטווח של מספר שנים כך שלא ברור מה הקשר לתחרות שתגבר הם סוגרים במחירים הגבוהים של היום עוד שנה וכו' 12% הלוואה ריבית זה ריבית נשך איפה ראית את זה באיזה פרויקט ?סגור
-
ראה "דוראל ריבית 12%" בגוגל...יחזיר אותך ל2022רווח-רווח תרדוף 10/09/2024 19:29הגב לתגובה זו1 0אישית עשיתי הון רב בסיבובים במניה, ויש לה עוד הרבה מה לתת. בעת הזו אני יושב ונותן לה להחליט לאן פניה. מימשתי יפה, שמן ומכובד משער 550 עד 1450. כעת, נמתין לה שוב בשערי 800-900...סגור