אחרי חצי שנה: הרווח של האחים אמיר מהכניסה לשופרסל - 630 מיליון שקל

האחים אמיר, שלומי ויוסי, השלימו לפני קצת יותר מחצי שנה את רכישת השליטה בקמעונאית המזון הגדולה בישראל, שופרסל שופרסל +0.53% שופרסל 3,581 +0.53% בסיס:3,562 פתיחה:3,562 גבוה:3,586 נמוך:3,545 תמורה:7,382,662 לעמוד ציטוט חדשות גרפים פרופיל חברה המלצות כתבות נוספות בנושא: . מאז, הם הספיקו לייצר צמיחה של כ-44% במחיר המנייה, המשקפת רווח של קצת פחות מ-700 מיליון שקל עבורם. הם עשו זאת בין היתר הודות לתהליכי ייעול מהירים ואפקטיביים תוך שהם נהנים מתנאי השוק והמצב במשק, שהיטיב עם מרבית רשתות הקמעונאות הישראליות.

בסוף חודש פברואר הודיעו האחים אמיר על השלמת רכישת השליטה (24.9%) בשופרסל תמורת 1.5 מיליארד שקל. במסגרתה, כל אחד מהאחים רכש מהמוסדיים כ-33.2 מיליון מניות במחיר של 22.58 שקל למניה. מאז, תוך קצת יותר מחצי שנה האמיר מחיר המניה של שופרסל, שנסחרת כעת תמורת 32.57 שקל, המשקף לחברה שווי שוק של כ-8.66 מיליארד שקל. כלומר, מאז תפסו את השליטה רשמו האחים רווח של כ-633 מיליון שקל. נזכיר כי הם שילמו לפז קנס של 100 מיליון שקל שיאפשר להם להתחרות בפרשמרקט אותה הם מכרו לפז. אחרת הם היו מפרים את ההסכם מול פז.  

תוכנית ההתייעלות מתחילה להניב פירות

הכניסה של האחים אמיר לשופרסל הגיעה אחרי שנים קשות מאד שעברו על הרשת מאז מכרה דיסקונט השקעות בשנת 2018 את השליטה בה לשורה של מוסדיים, והפכה אותה לחברה ללא גרעין שליטה. בשנת 2021 לאחר שנת שיא בשל משבר הקורונה נכנסה החברה לסחרור ומאבקים בין היו"ר יקי ודמני למנכ"ל איציק אברכהן. המנכ"ל הוותיק  אברכהן עזב, רק כדי לחזור בהמשך ולהביא להחלפת הדירקטוריון והיו"ר. אלא שודמני אמר כבר אז שהחברה לא יעילה, והוא צדק. האחים אמיר מצאו ש"הכסף על הרצפה". עזיבות של בכירים וכמה שינויים ארגוניים הובילו לעלייה מהירה ברווחיות. 

 

שופרסל בלי בעל בית לעומת שופרסל עם בעל בית

היעדר גרעין השליטה, והירידה המתמשכת במחיר המניה על רקע חוסר היציבות בהנהלה ואיבוד נתח שוק למתחרות, הפכו את שופרסל ליעד אטרקטיבי להשתלטות עבור שורה של אנשי עסקים וגופים כלכליים, שהגישו בשנים האחרונות למוסדיים הצעה לרכוש את השליטה ברשת. לבסוף היו אלה האחים אמיר שקנו את ליבם ואמונם של הגופים המוסדיים תוך שהם גוברים על הצעות מצד אנשי עסקים אמריקאיים וצביקה ויליגר, בעל השליטה ביבואנית המזון ויליפוד.

האחים אמיר, בעלי שופרסל. קרדיט: מורג ביטן

מאז כניסתם קידמו שלומי ויוסי אמיר שורה של צעדי התייעלות שנועדו לשפר את הרווחיות של החברה. אחד מהם הוא ההחלטה למכור את חלקה של שופרסל (49.9%) בחברת התשלומים הדיגיטליים פייבוקס לדיסקונט תמורת 77 מיליון שקל. מהלך שהגיע שלוש שנים בלבד לאחר שנכנסה לעסק המשותף, על רקע ההפסדים הכבדים שהוא הסב לה - מעל 100 מיליון שקל. עוד קודם לכן, קיצצו השניים בהוצאות של פעילות המטה וביטלו את שירותי הייעוץ שקיבלה הרשת ממקינזי, מה שהביא לחסכון של 40 מיליון שקל.

תנאי השוק מיטיבים עם שופרסל

מלבד תוכניות ההתייעלות, האחים אמיר נהנו גם מסביבה עסקית נוחה, שבאה לדיד ביטוי בדוחות הרבעון השני של קמעונאיות המזון, שהציגו בזו אחר זו צמיחה בהכנסות וברווח. זאת בין היתר הודות לעיתוי של חג הפסח, אך לא פחות חשוב מכך שישראלים רבים נשארו בארץ. מה שהביא לעליה בצריכה המקומית והפחתת הקשב של הציבור מעליות המחירים.

שופרסל של האחים אמיר סיימה את הרבעון השני של השנה עם צמיחה של כ-8% בהכנסות שעמדו על 4 מיליארד שקל. בשורה התחתונה רשמה החברה רווח נקי של כ-169 מיליון שקל, זינוק של 131% ביחס לרבעון המקביל אשתקד. זאת בין השאר הודות לעיתוי של פסח ובשל גידול במכירות בחנויות זהות. אך היא לא לבד גם המתחרות המובילות ויקטורי ויוחננוף רשמו רבעוני חזקים של צמיחה כמעט בכל הפרמטרים התפעוליים.

אם לשפוט על פי נתוני ההוצאות בכרטיסי האשראי של החודשים האחרונים המגמה נמשכה גם אל תוך הרבעון השלישי. במהלך חודש יולי חל גידול של כ-15% בהוצאות הצרכנים ברשתות המזון (ממוצע יומי), כך על פי נתוני שב"א המתפרסמים היום. במהלך החודש הוציאו הצרכנים ברשתות השונות 159 מיליון שקל. בחודש לאחר מכן (אוגוסט) חל גידול צנוע יותר של 6% בהוצאות שעמדו על כ-182 מיליון שקל בממוצע ביום.

על רקע הצמיחה בפעילות והאמון של המשקיעים בצעדים של האחים אמיר מניית החברה קפצה בכ-96% והיא נסחרת כעת במחיר של 32.6 שקל, המשקף לה שווי שוק של כ-8.66 מיליארד שקל.