וילאר מקבלת המלצת קנייה - מה מחיר היעד שצופים לה?

חברת וילאר היא מהחברות הגדולות בתחום הנדל"ן המניב בישראל, החברה מתמקדת בשוקי התעשייה והלוגיסטיקה. תחומים אלה נמצאים בתנופה בשנים האחרונות ומציעים עמידות יחסית לתנודות כלכליות ושמירה על יציבות בטווח הארוך. עם פורטפוליו נכסים נרחב ורמות תפוסה גבוהות, וילאר זוכה להמלצת "תשואת יתר"  מלידר שוקי הון עם מחיר יעד משמעותי של 205 שקלים, אפסייד של כ-20% ביחס למחיר הנוכחי.

פורטפוליו נכסים חזק בשוק התעשייה והלוגיסטיקה

וילאר מחזיקה ב-116 נכסים מניבים בישראל ובשלושה נכסים נוספים ברומניה. כאשר רוב פעילותה מתרכזת בנדל"ן תעשייתי ולוגיסטי, תחום שמפגין ביקוש יציב ומציע סביבה הגנתית יחסית לתנודות כלכליות. עם שיעור תפוסה גבוה של 97%, החברה מבססת את מקומה כשחקנית משמעותית בענף זה.

בנוסף, וילאר נמצאת בשלבי הקמה מתקדמים של מספר פרויקטים בשטחי תעשייה באופקים, כרמיאל ובאר שבע, הצפויים להסתיים בשנתיים הקרובות ולהניב הכנסות נוספות משכירות של עשרות מיליוני שקלים בשנה. פרויקטים אלה כוללים שטחים של עשרות אלפי מ"ר עם מיקוד בתעשייה ולוגיסטיקה, ומציעים לחברה אפיק הכנסה חדש ויציב בשוק המקומי. 

תחום נוסף שבו וילאר נמצאת הוא שירותי הארכיבאות, המספקים שירותי אחסון פיזי למסמכים עבור לקוחות גדולים במגזרי הבריאות, הממשלה והפיננסים. וילאר מחזיקה בכ-4.3 מיליון תיבות אחסון בישראל  ובנוסף פועלת ברומניה שם היא מחזיקה כ-1.4 מיליון תיבות אחסון נוספות. תחום הארכיבאות ממשיך להוות עוגן יציב בזכות הצורך החוקי לשמור מסמכים פיזיים לטווח ארוך. וילאר מתכננת להרחיב את שירותי הארכיבאות גם לתחומים נוספים כמו אחסון דיגיטלי, דבר שיכול להגדיל את בסיס הלקוחות ולהרחיב את הכנסות החברה בטווח הארוך.

בנוסף, החברה צפויה להיכנס גם לתחום האנרגיה הירוקה, עם תוכניות להקמת מתקני אנרגיה סולארית על מבנים קיימים. צעד זה יוסיף מקור הכנסה נוסף ויתמוך בהפחתת עלויות בטווח הארוך, תוך התאמה למגמות הירוקות בשוק הנדל"ן והאנרגיה .
 

הגדלת המינוף תסייע לצמיחה

וילאר בולטת גם במבנה פיננסי שמרני המאפשר גמישות גבוהה. שיעור המינוף של החברה עומד על 12% בלבד, דבר המאפשר לה לגייס מימון חדש להרחבת פעילותה ולמימון פרויקטים עתידיים מבלי לסכן את יציבותה. האסטרטגיה הפיננסית של החברה מתבססת על שמירה על חוסן תוך הרחבת הפעילות.

יחד עם זאת, בלידר שוקי הון סבורים כי החברה צריכה לפעול לניצול יעיל יותר של מבנה המאזן, ומעריכים כי גידול סביר ברמת המינוף עשוי לתמוך ביכולת החברה להשיג צמיחה מהירה יותר ולהשיא ערך גבוה יותר למשקיעים, מה שיתרום לתמחור המניה.

האנליסטים של לידר שוקי הון סבורים כי התמחור הנוכחי של המניה לא משקף את שוויה הכלכלי ומציבים מחיר יעד של 205 שקל - אפסייד של כ-20%. וילאר נמצאת במיקום מצוין להמשיך ולהתרחב, פורטפוליו הנכסים שלה מרשים בתחומי הלוגיסטיקה והתעשייה, שירותי ארכיבאות יציבים ואיתנות פיננסית.

שווי השוק של החברה עומד על 2.95 מיליארד שקל. מניית החברה עלתה מתחילת השנה ב-7.5%, ו-10.5% ב-12 החודשים האחרונים.

מניית החברה ב-12 החודשים האחרונים.